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基本面分析

核心概念：MSCI中国 创业板综 富时罗素 机构重仓 深股通 生物疫苗

#博雅生物# 作为创业板50强企业，估值已经跌至近百亿市值，不仅让人唏嘘！不过，如此诡异的股价走势，背后必然是新一轮的资本运作。

从10大股东来看，高毅持续在增持，接近举牌线了。目前，公司仍然没有实控人，说明机构之间的博弈也很充分，股价的下跌正好是印证了这里的矛盾。

近期公告显示，华润医药（旗下目前拥有华润三九（000999.SZ）、华润双鹤（600062.SH）、东阿阿胶（000423.SZ）和江中药业（600750.SH）4家上市公司。）对于博雅生物的收购再度陷入困局之中，个人认为是重大利好！因为，越是黑暗的时候，股价越是合理。

此外，争议点在于博雅欲打通跨区调血的壁垒，通过大规模的合并，虽然仍未拿到批文，但江西和广东挨得这么近，足见公司的野心！一旦华润收购成功，相信以集团的实力要打通南区的血制品通道是完全有可能的！

PS：基本面分析只能点到为止了，再多估计会有人不愿意看到了！

财务分析

目前，第一梯队和第二梯队的估值差异很大。华兰生物和天坛生物相对适中，即将参与定增的双林生物估值明显虚胖了，而博雅生物的估值就非常明显的便宜。

从产品竞争力来看，虽然位于第二梯队，但博雅生物的毛利和头部公司差异不大。不过，净利率方面略显不足。不过，从连续三年的业绩来对比，博雅的数据还是非常靓丽的。

在研发方面，博雅的费用紧跟在天坛生物后面，研发占比在同行业中明显要高出不少。事实上，去年的疫情对公司的影响很小，但股价却已经接近2019年的低点了。多维度来观测，博雅在基本面的竞争力还是有很大优势的。

技术分析

​月线来看，2012年上市即进入巅峰状态，短短5年时间，股价几乎涨了10倍。从2016开始调整三年后，连续两年继续大涨完成翻倍。自去年八月以来，股价完成了腰斩的调整，月线级别已经7连阴了！从大结构看，任何行业的股票，只要业绩维持较为稳定的增长，股价都不太会出现连续8个月下跌的。加上目前公司在行业中的估值优势，先知先觉的机构已经逐步进场布局了。如果你想参与中长线的交易，这个标的是可以考虑的！

如果你不清楚投资一家公司的核心逻辑，你就无法做到真正的价值投资，无法在市场波澜壮阔的时候心如止水！如何才能拥有扎实的基本功，每天进步一点点。不积跬步无以至千里！