红禅提示：价值投资纯属一家之言。据此入市，风险自担！创作不易，欢迎大家素质三连（点赞、评论、转发）

基本面分析

 致力于微生物发酵和交联两大技术平台。建立了从原料到医疗终端产品、功能性护肤品及功能性食品的全产业链业务体系，服务于全球的医药、化妆品、食品制造企业、医疗机构及终端用户。

作为全球龙头，上市之初就备受资本的关注，市值更是在不到两年的时间就跨过千亿市值。就整个医美行业来看，其地位暂无公司可以与之抗衡。

财务分析

仔细来看一下整个医美行业，尽管公司很多，但大致是各做各的领域。华熙生物更多借助玻尿酸原料优势，在护肤品板块发力，该领域也是华熙生物目前最大的增量板块，占据公司总规模的“半壁江山”。而作为医美耗材厂商的（这个公司的分析之前的文章已经写过了），则全力集中于注射类填充剂发力，仅“嗨体”一个用于颈纹类产品便撑起半个多“爱美客”，产品过于单一了。

从研发能力来看，华熙生物明显强于爱美客，专注研发很多了，而且在全球范围的领导地位明确。目前最大的问题，就是公司的成长性能否有效地消化如此高的估值。从存货周转情况来看，运转非常高效，意味着成长性是能够得到较好的保障的。如果对比爱美客，两者基本是不分伯仲的。也就是说，这个行业确实是黄金赛道，难怪资本会对此青睐有加了。

用杜邦分析来看，爱美客三费的指标控制明显要好于华熙生物，这也是为什么此前先写爱美客而不是华熙生物的原因。但这是把双刃剑，爱美客在毛利和净利上的双高，可能是一把隐形的剑，何时刺破就无从得知了。一旦刺破，股价很有可能带来灭顶之灾！如果从稳健的角度来看，华熙生物似乎更值得投资。

技术分析

从技术走势看，华熙生物在周线上持续创新高，但量能始终无法有效放大，资金在持续的高位博弈中上行。这类股票不用着急，大趋势上行的过程中总会有一次明显的回撤给你上车的机会。从结构上看，180-200区间是个不错的机会。目前公司有扩容的需求，今年中报是否会出送股的公告暂时还不确定，但股价要走得更加稳健，走得更加长久，扩容势在必行。

中长线来看，持续的行业红利给公司的估值消化带来强劲的动力，至少，最近2年还是很有看头的。但考验的关键还是在于耐心的等待，找不到合适的调整机会，也就只能干瞪眼了！

如果你不清楚投资一家公司的核心逻辑，你就无法做到真正的价值投资，无法在市场波澜壮阔的时候心如止水！如何才能拥有扎实的基本功，每天进步一点点。不积跬步无以至千里！

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