企业从股市“借钱”不用还,其实央行一直很呵护股市
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直接强调结论,央行真的很呵护流动性和股市。
今年很特殊,央行在囤积“弹药”
上一周A股表现得很不好,即使有持续南下资金流入的港股也被带动表现疲软,原因在于流动性短期内快速收紧。上周央行持续净回笼的操作,引发银行间市场出现小型“钱荒”,DR001升至3%以上,GC001升至6%以上。
之前财智哥提醒过年底钱紧,此前每年年底都有过类似情况。只不过今年的情况很不一样。
受疫情影响,今年鼓励大家异地过年,能不回家就尽量不回家。有估算,大约有4成人可能会留在工作地过年。综合2020年很多人收入减少情况考虑,今年春节大家的消费会不会比前些年骤降呢?零售、餐饮、运输、文旅等行业会不会出现困难呢?
这些情况,过往没有发生过,谁心里都没底。因此,财智哥大胆猜测,央行在上周的持续净回笼资金也有为春节储备“弹药”的可能性,为不确定的未来释放流动性准备空间。
所以,流动性压力只是短期的。
央妈“呵护”股市
财智哥也和大家探讨过,央行不会过快加息,但是业界普遍认同货币政策已经开始转向,流动性有整体收紧的趋势。
这时,大家可能会考虑股市会不会因此下行?
财智哥觉得,不能说没有影响,但是未来几个月内暂时影响不大,更长时间内央行也不会放任股市下行。
众所周知,我国债务率其实已经很高了,高层在设法降低杠杆(房地产领域尤其明显)。只是因为突然出现的新冠疫情打断了这一去杠杆进程,现在疫情控制、经济复苏,去杠杆再次落地。
但是,去杠杆又会给经济带来压力。所以高层和央行最想要的状态是既刺激了经济,又不能增加债务规模。唯一的办法就是企业不再借更多的债、转而进入股市融资。企业借债要连本带息还的,到股市发行股票同样能融资,但却不用还股民的钱。
很多股民看到这儿可能会不高兴了,但是事实本就如此,中外股市都无例外。
基于上述原因,高层才会推动A股改革,推动注册制(配套了退市制度),从而让大量企业能够上市融资。2021年,注册制会大面积落地,还有很多企业等着上市融资,这时候高层当然要维护股市繁荣,央行也会呵护股市。
不过,财智哥要提醒一句,这并不意味着股市就一定不会下跌,谁也不能无视市场规律,央妈该适当收紧流动性时也别无选择。
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