中金：重申中芯「跑赢行业」评级及目标价25.5港元

中金发表研究报告，指在半导体行业中，近期的供应短缺和$中芯国际(00981.HK)$被加入实体清单事件，成为投资者关心的问题，而在该行研究的34家半导体公司总市值近一个月内上涨2%，与沪深300表现基本相同，但日平均交易量增17%。

展望2021年1月，该行建议投资者可关注行业相关公司的业绩预期披露情况及缺货的可持续性，虽然2021年华为需求下降，但仍然看好，理由如下：

1) 海思替代；

2) 中国本土巨大市场培育的成熟工艺设计、代工的增长机会。

而先进设备的进口可能受限，可能会加速国内设备商的替代，建议投资者关注设备板块。

该行维持对行业的评级和目标价不变，中芯目标价为25.5港元，$ASM太平洋(00522.HK)$为115港元，评级均为「跑赢行业」。

值得一提的是，近日有媒体援引业内观察人士称，在新任副董事长蒋尚义的帮助下，中芯国际将寻求与荷兰半导体设备公司阿斯麦就EUV光刻设备进行谈判。

报道称，中芯国际一直难以从阿斯麦获得EUV光刻设备，尽管阿斯麦在法律上不受某些约束条件的影响，但仍存顾虑。但据业内观察人士称，在新任副董事长蒋尚义的帮助下，中芯国际将针对EUV光刻设备寻求与阿斯麦进行谈判。

中芯国际今日收涨近12%，报20.4港元，总市值1570.4亿港元。

Loup Ventures相信苹果股价在未来几年将接近200美元

知名苹果分析师、华尔街风投公司Loup Ventures创始人兼管理合伙人Gene Munster表示，$苹果(AAPL.US)$2021年将继续成为表现最好的FAANG股票。相信苹果股价在未来几年将接近200美元，较现价有48%上行空间。

Munster看好苹果股票，主要原因有三：

1. 向5G网络的转型将引发一个持续多年的iPhone升级周期。

2. 苹果也是「在家办公」趋势的关键参与者，这种趋势可能会在新冠病毒大流行消退后持续下去。

3. 苹果将提供更多的硬件订阅。

他指出，对苹果200美元的目标价，是基于2022年预计每股收益5.70美元并给予35倍市盈率。作为参考，这个估值略高于Facebook和谷歌，但比亚马逊和Netflix要低一点。

截至发稿，苹果盘前涨0.53%，报135.59美元。

特斯拉将在下周内公布最新季度的交付数据，大行怎么看？

• Cowen预计特斯拉第四季交付量将达18.15万，仅升特斯拉目标价至380美元。

科文公司分析师Jeffrey Osborne预计，这家电动汽车宠儿将在今年年底迎来强劲发展。

在周二的一份说明中，Osborne将特斯拉股票的目标价从300美元上调至380美元。他指出，美国和欧洲12月份的交付趋势积极，现预测第四季度的交付量为18.15万，高于他之前预计的15.65万。接受FactSet调查的分析师预测该季度的交付量为17.4万。

Osborne写道：「拥有实时注册数据的欧洲国家的数据和我们自己在国内的调查表明，特斯拉在今年的收官之战中将表现强劲」，「这得益于11月份从弗里蒙特和上海向比利时泽布鲁日、挪威奥斯陆和德国不来梅的大量出口。」

不过，他目前对该股的目标价仍明显低于近期水平。该股周一收盘价为663.69美元，距380美元的目标价有42.7%的下行空间。

Osborne给予该股「与大市持平」评级，相当于「持有」评级，此前6月份也曾上调过一次评级。然而，虽然他认为该股可以获得「类似科技股的估值倍数」，但他仍然没有给予看涨评级，称仍对品控以及最终推出全自动驾驶（FSD）等问题担忧不已。

他写道：「请注意，我们并没有将特斯拉可能出现的车型予以考虑，例如基于Model 3平台的欧洲两厢车，大型SUV和可能的货车。」「此外，我们还没有为其全自动驾驶的能力进行建模。」

• Global Equities Research指特斯拉第四季度可能会取得突破性的业绩。

研究公司Global Equities Research分析师Trip Chowdry却持相反的意见。 在12月26日进行了对特斯拉工厂的调研后，Chowdry表示，特斯拉工厂的员工活动、发货流程和产量「非常稳定」，并指出特斯拉第四季度可能会取得突破性的业绩。

• Morningstar认为特斯拉市场有限，股价被高估，予目标价306美元。

Morningstar分析师David Whiston认为特斯拉股价被高估，306美元是他认为的公允价值。

他认为，特斯拉有机会长期占据电动汽车行业的主导地位，并成为领先的自动驾驶汽车生产商，以及具有能源生产和存储产品的垂直整合可持续能源公司。但他认为，特斯拉产品定价过高，近十年的大众市场有限。

截至发稿，特斯拉盘前跌0.19%，报664.72美元。

安信证券维持小米「买入」评级

12月28日，$小米集团-W(01810.HK)$正式发布小米11。安信证券发布研报称，小米手机进军高端市场成效初显，作为消费属性的基本盘得到强化，作为科技属性的第二曲线成长属性突出，维持「买入-A」评级。

该行认为：

1. 小米11配置大幅升级，搭载高通骁龙888处理器与顶级2K+120Hz高端屏幕；

2. MIUI系统再优化，特效、音效、触感精益求精，隐私保护全面升级；

3. 小米10系列进军高端市场首战告捷，小米11系列有望再下一城。

Roth Capital：予FuboTV「买入」评级，目标价55美元

根据Antenna的最新市场研究，$fuboTV Inc.(FUBO.US)$一直从较大的虚拟多频道视频节目发行商(vMVPD)抢夺市场份额，其市场份额在10月和11月分别增加了100和200个基点。Roth Capital分析师Darren Aftahi予该股「买入」评级，目标价55美元。

Fubo TV股价在近两个月涨幅已超300%，然而，在过去一周里，其股价出现连续下跌。在经历令人难以置信的上涨之后，遭遇抛售是意料之中的事，但Aftahi认为，股价下跌可能会为新投资者提供一个低价买进Fubo TV的机会。

该分析师认为，订阅视频点播(SVOD)的整体市场趋势以及Fubo TV的增长计划有望助其明年上半年实现更高的用户增长，而公司计划在21财年免费提供的游戏功能，更将为其用户带来了更长远的可选择性。Aftahi预计21财年的用户数量将为68.5万，对增长前景仍保持长期乐观。另外，有分析师将对该公司22财年的用户数量预期上调约2％至约91万。

基于6个买入、1个持有和1个卖出评级，Fubo TV的共识评级为「温和买入」，平均目标价为36.13美元。

高盛：上调Snap目标价至70美元，重申「买入」评级

高盛分析师Heath Terry目前将$Snap(SNAP.US)$目标价由47美元上调至70美元，重申「买入」评级。

Terry发布研报指出，自10月份发布季度业绩以来，Snap在此期间已宣布了多项技术创新和产品合作，加上在线广告的宏观背景，使其第四季度及未来营收增长的可能性大大增加。该分析师认为，Snap的Spotlight产品、新的广告活动目标和投标类型，以及和Unity(U.US)合作关系或将推动其用户粘性的进一步提升，并显著增加其广告的规模和可用性。

另外，该分析师还补充道，SnapQ4业绩可能将超越其此次的业绩指引。据FactSet调查的分析师预计，该公司第四季度销售额或将达到8.44亿美元，相当于增长51%。

大摩：首予一起教育科技「增持」评级，目标价20美元

摩根士丹利分析师Sheng Zhong首次覆盖$一起教育科技(YQ.US)$，给予「增持」评级，目标价为20美元，预计2021年该公司营收将增长134%。

据悉，Zhong认为，该公司是中国最大的校内服务提供商，拥有2200万月度活跃用户。该分析师还认为，通过将校内用户转化为课后辅导在线付费用户，该公司可以在降低客户获取成本的情况下实现快速增长。

Zhong表示，尽管公共卫生事件后，在线K12课外辅导行业的竞争正变得 「极其激烈」，但该分析师预计，2021年一起教育科技营收将增长134%。