《科创板日报》（上海，研究员 何律衡）讯，美东时间周五（18日），美股创下盘中历史新高后回落，其中全球电动车领头羊特斯拉逆市大涨逾5%，光伏概念继本周二后再次迎来普涨，晶科能源、SunPower、阿特斯太阳能涨幅分别达到10.05%、3.57%、8.85%。

消息面上，外媒报道称美国国会拟推动一项刺激计划，其中包括可能延长太阳能项目的税收抵免。投资者认为，该计划将在未来几年为太阳能开发商提供动力。由于协议未能通过可能导致政府关门，因而有分析人士认为，未来几天出台经济刺激方案的可能性很大。

海内外新能源概念齐涨 全球可再生能源发展目标高度一致

此外，虽然拜登尚未正式上任，但随着美国大选的逐步落定，海内外分析师大部分认为其当选将对世界新能源汽车、清洁能源能源发展起到巨大的促进作用。

根据拜登团队此前宣布的计划，减碳排放方面，美国将重新加入《巴黎协定》，2050年前实现100%清洁能源经济和净零排放；新能源汽车方面，制定截止2030年所有美国制造的新客车实现零排放目标，并使用联邦政府的采购系统（每年花费5000亿美元）来实现100%的情节能源和零排放车辆。

无独有偶，就在美股新能源汽车、光伏概念逆势上涨的前夕，A股相关板块同样受到投资者热捧，北京时间周五（18日）当天，HIT、锂电池、特斯拉概念个股涨幅居前。

十九届五中全会以来，我国“2030年碳达峰，2060年碳中和”的目标被反复强调，昨日举行的中央经济工作会议再次指出，我国二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和。

要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰。要加快调整优化产业结构、能源结构，推动煤炭消费尽早达峰，大力发展新能源，加快建设全国用能权、碳排放权交易市场，完善能源消费双控制度。要继续打好污染防治攻坚战，实现减污降碳协同效应。

事实上，除了中美两国之外，其他国家和地区近期也陆续定调新能源发展战略。如欧盟通过了更激进的碳减排目标，从减排55%提升到减排60%（相较1990年基准），日本公布了2050年实现碳中和的目标，其中光伏将在低碳化战略中发挥关键作用。

光大证券殷中枢11月8日报告指出，全球可再生能源发展目标高度一致，国内外市场相互协同。具体到国内，发展目标保证了国内新能源行业的增速下限，而随着国内光伏发电实现平价上网、国内对新能源领域的支持政策不断出台，“十四五”期间新能源领域将迎来大的发展机遇。

大尺寸硅片、HJT电池或成光伏主旋律

光伏方面，据CPIA预期，全球年均新增装机222GW-287GW，到2025年当年全球光伏新增装机有望达400GW，2019年-2025年新增装机的年均复合增速高达23.1%。华金证券分析师肖索12月14日报告分析认为，光伏发电在过去十年成本下降了82%，预期未来30年光伏度电成本还能够下降70%，将成为全球成本最低的能源之一。

其中，我国光伏行业在技术、产能、市场、发电量等方面均位居全球首位，CPIA预期2020年我国光伏新增装机约35GW-45GW，预计“十四五”期间行业年均新增装机达70GW-90GW。肖索认为，光伏行业在明年脱离补贴之后，将展现出超预期的成长性，行业标的将迎来业绩和估值的双提升。

具体至国内产业链上，肖索认为，从行业技术方向来看，以M10的182联盟和M12的210联盟为代表的大硅片趋势已确立，渗透率持续提升，HJT等高效电池技术有望突围。平安证券吴文成团队12月8日报告同样认为，大尺寸硅片以及HJT将成为光伏主攻方向。

根据PVinfolink预测，2021-2025年182mm硅片产量占比将分别达到25%、 38%、41%、37%、30%；210mm硅片产量占比将分别达到18%、32%、43%、58%、60%，182和210两类大尺寸占比将迅速提高，成为硅片的主流尺寸。另外从国内电池厂产能情况来看，目前大尺寸电池需求旺盛，中小尺寸电池供过于求，竞争激烈。

在此基础上，随着新投PERC电池产能投产，TOP5垂直一体化的PERC电池产能将达到124.9GW（PVinfolink数据），加上专业电池厂产能，国内总产能将突破 200GW。据吴文成团队测算，2021年全球需求有望达到150GW（其中国内约50GW），PERC电池产能过剩进一步加剧，PERC电池价格承压，电池厂将不得不转向新一代电池技术——HJT。

吴文成团队认为，HJT电池具有更高的光电转换效率、更短的工艺流程、更低的衰减性、更高的双面率、薄片化等优势，有望成为下一代N型电池的主流。

新能源车高增长确定 高镍电池谋划广阔前景

新能源汽车方面，欧洲地区减排目标不断上调，碳排放罚款步步紧逼，传统整车厂商纷纷觉醒开始电动化转型，欧洲地区新能车注册量在疫情之后超预期增长。在欧洲补贴刺激之下，新能车的安全性、智能化、低使用成本等优势不断强化，居民购买新能车意愿增强。

具体到国内，我国新能源车产业发展规划已经落地，2025年我国新能源车目标渗透率达20%，华金证券肖索预计，当年产销量超600万辆，2020年-2025年年均复合增长约36.9%，认为新能源车行业目前估值水平处于历史高位，部分公司估值有泡沫化趋势，但由于行业高增长确定性，高估值有一定支撑。

从新能源汽车销量上看，海内外新能源汽车销售高增长且略超预期正在持续，中金公司分析师刘俊12月4日报告指出，估算2020年动力电池年需求在46吉瓦时，2045年随新车销量增长将达峰在4140吉瓦时，增长近90x；

而后随着新车销量见顶回落至2055年后稳定在2875吉瓦时，对应新能源车年产值将从2020年的0.049万亿元，增长到2045年顶峰期的1.2万亿元/年，其中电动车占主要份额，剩余约0.04万亿元/年为氢燃料电池车产值。

技术方向来看，安全性更高高镍路线也为锂电池谋划了广阔的前景，而容百科技董事长白厚善表示，预计到2030年的时候，高镍电池的成本会和磷酸铁锂的成本相当，甚至会更低。目前，特斯拉、宁德时代、LG化学等新能源车、锂电池巨头都在不断加快布局高镍锂电池。

刘俊总结认为，长期来看碳中和将会完成美丽中国提出的能源革命战略目标，大胆预测以非化石能源为主的电能将成为一次能源主体，能源消费中电气化率达到100%，二次能源中氢能达到30%，完成净零排放。而可再生能源制造业属性将带动成本的进一步下降和能源安全性的提升。