周四的市场小幅探底后企稳，各大指数都收出具备企稳特征的下影线，北上资金更是逆市加仓，净流入了80多亿。昨天内参就指出，目前只是技术性的调整，把握好操作节奏就行，不必恐慌。

从昨天的盘面看，有三个现象也值得深思：

一是金融板块的走向，它决定着年末市场能否突破年内新高；

二是周期股的持续性，它的底层逻辑是经济复苏+低利率市场环境下的大宗商品涨价潮，其持续性甚至决定着明年主线行情的大方向；

三是军工板块是否接棒新能源汽车板块，成为新热点。这是昨天盘面最抢眼的切换，不少券商研报已经开始冷落新能源汽车，鼓吹军工。若真的切换了，则军工板块回调就是机会。

策略上：目前市场主要的担心是，宽松货币政策的退出会导致市场流动性偏紧。但从昨天央行发布的三季度数据报告来看，流动性并没有收紧，隔夜利率回落至1.5%下方，说明资金面依旧宽松。短期看，指数仍会在3350附近有所调整，但调整就是机会，关注受“十四五”规划影响，估值和业绩迎来齐飞的国防军工板块。

顺应趋势，花全部的时间研究市场的正确趋势，如果保持一致，利润就会滚滚而来！

投资顾问：张旭

证券编号：A0840618090002

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