淘宝女装店戎美股份拟IPO 毛利率低业绩拐点初显 曾抄袭被判赔
作者:禾凉
来源:GPLP犀牛财经
淘宝女装要诞生出第一家上市公司了?
7月31日,戎美股份披露IPO招股书,拟登陆创业板募资6.01亿元,主要用于建设生产基地。
戎美股份是一家线上服饰品牌零售公司,主要产品包括职业与休闲风格的女装及男装和配饰等,主要店铺为“戎美高端女装”,以“戎美RUMERE”单品牌多品类的运营模式,依托电子商务平台以寻求发展。
值得注意的是,2017年,戎美股份曾因为和淘宝上其他几家服装店“互撕”而备受瞩目,并且把这件事推向高潮的是,戎美股份创始人郭健甩出的“北大毕业证书”。
戎美股份目前已经出现了营收下滑,毛利率偏低,以及研发不足陷入抄袭风波,这家淘宝女装店真的可以如愿上市吗?
营收下滑,陷入抄袭侵权纠纷
近3年,戎美股份的净利润连增,但是增速明显下滑。而且,2019年的营收增长下滑。
招股书显示,戎美股份2017-2019年的营收分别为5.85亿元、7.04亿元、6.94亿元,2018年和2019年的营收增速分别为20.34%、-1.42%;净利润分别为0.70亿元、1.00亿元、1.10亿元,2018年和2019年的净利增速分别为42.86%、10.00%。
营收下滑之外,戎美股份的毛利率也远低于行业其他上市公司的水准。2017-2019年,戎美股份的综合毛利率分别为38.51%、40.31%、46.53%,而同行业的朗姿股份(002612.SZ)2019年报显示,其时尚女装的毛利率为59.90%。
此外,研发不足也是戎美股份存在的问题,并曾陷入抄袭风波的漩涡中。
2017-2019年,戎美股份研发费用分别为783.08万元、1129.44万元、1136.51万元,研发投入占营收比例分别为1.34%、1.60%、1.64%。
天眼查数据显示,2017年至今,戎美股份有多次陷入关于著作权权属、侵权纠纷的法律诉讼。根据开庭公告,2016年至2018年期间,戎美股份因为被告“抄袭服装设计元素”,而多次与上海之禾、上海陆绅存在侵权纠纷。
2018年5月,在与上海之禾的终审判决中,上海知识产权法院最终驳回戎美股份的一审上诉,判定戎美股份存在侵权行为,并判决戎美股份赔偿上海之禾15万元。
存货逐年增加 本质还是一家淘宝店
根据招股书数据,目前戎美股份收入来源较为单一,且几乎全部依赖线上渠道销售。
戎美股份主要的销售门店分三个,分别为淘宝店,天猫店和微店,其中淘宝店“戎美高端女装”的销售收入占比99.28%,销售收入金额为6.89亿元,并且2017-2019年戎美股份淘宝店销售收入的占比分别为94.07%、97.94%、99.28%。
可见,淘宝店的销售收入是戎美股份销售收入的主要来源,并主攻低端化的淘宝渠道。
此外,从数据上来看,这家女装店的销量也出现了问题。2017-2019年,戎美股份存货跌价准备金额逐年攀升,分别为1214.82万元、2043.42万元、3825.61万元,占当年存货账面余额的比例分别为6.81%、7.94%、15.73%。
都说互联网记忆短暂,戎美股份服装侵权的事情已经逐渐被忘记了。那么,此时,头顶名校光环的创始人能把戎美股份带领上市吗?
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