市场交易水温下降。继周一市场情绪高潮后，周二市场大幅分化，两市个股跌多涨少，多只个股跌停，高位股出现退潮，盘面出现亏钱效应。高位股资金兑现欲望较强。操作上，现在又要重新控制仓位了，重仓的逢高减仓，轻仓的且持有是低位的品种持股关注为主，暂时继续关注低估值、滞涨型的品种。

机构观点速读

【源达：热点涣散资金青睐方向在哪里】从近期基本面和流动性的变化来看，国内PMI数据显示生产端和需求端的修复持续；目前已披露的中报数据显示业绩回升基本可以确认；货币投放量边际回落，但信用改善持续；微观资金面较前期边际有所改善。资管新规推迟，有利于风险偏好的改善。市场处在相对友好的金融、经济和外部环境中，8月份市场将延续热点快速轮动与扩散的格局。热点涣散环境下，资金倾向于选择具有确定性的政策催化和高景气成长的板块。8月份业绩公告超预期领域，应该是市场重点发力的领域。配置上建议关注3条主线：中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头；景气持续改善的可选消费板块；另外有涨价预期的部分有色金属板块。

【百瑞赢：指数高位阴十字 踏准节奏待低吸】短期指数有调整需求，前两日已提示逢高减仓，目前可等待指数回踩确认低点后再行加仓。震荡行情最重要的就是踏准节奏，一是踏准指数的节奏，从而对仓位做好控制；二是踏准行情轮动的节奏，从而把握板块个股的机会。

三、财经要闻

【宏观经济】

1、国务院：大力支持符合条件集成电路企业和软件企业上市融资

国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》：大力支持符合条件的集成电路企业和软件企业在境内外上市融资，加快境内上市审核流程，符合企业会计准则相关条件的研发支出可作资本化处理。鼓励支持符合条件企业在科创板、创业板上市融资，通畅相关企业原始股东的退出渠道。通过不同层次资本市场为不同发展阶段的集成电路企业和软件企业提供股权融资、股权转让等服务，拓展直接融资渠道，提高直接融资比重。

2、国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》

国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》。《若干政策》提出，为进一步优化集成电路产业和软件产业发展环境，深化产业国际合作，提升产业创新能力和发展质量，制定出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八个方面政策措施。进一步创新体制机制，鼓励集成电路产业和软件产业发展，大力培育集成电路领域和软件领域企业。

3、中美利差飙至历史新高，全球大类资产配置思路渐明

中美利差攀升至超240基点的历史高位，美债实际收益率（扣除通胀）跌至-1.02％，再创历史新低。同时，美元指数跌至93.4附近，创2年新低。多位国际机构人士表示，在此情形下，全球资金的主要配置思路渐明——国际机构逐步转向新兴市场寻求收益，对人民币债券的增配幅度在全市场排名第一；今年收益称冠全球的A股更吸引外资持续增配；黄金2018年11月以来大涨超50％，近期白银开始追赶，这一趋势仍在持续。

4、新三板精选层将“试水”融资融券业务

日前从接近监管层人士处获悉，新三板精选层试点融资融券业务已获得监管层认可。目前，全国股转公司已会同中国证监会有关部门拟定了精选层挂牌股票融资融券业务方案，并联合中国证券登记结算有限公司、中国证券金融股份有限公司等市场核心机构就业务细节进行了研究确认，精选层融资融券业务正加紧推进。

5、深圳经济特区成立40周年渐近，市场人士预期一系列政策利好将纷至沓来

8月18日，深圳建设中国特色社会主义先行示范区迎来一周年；8月26日，深圳经济特区迎来成立40周年。随着深圳经济特区建立40周年临近，市场人士预期一系列的政策利好将纷至沓来。近日国家有关部委、广东省有关部门开始陆续出台政策，支持粤港澳大湾区和深圳先行示范区建设，深圳市政府层面也密集调研开会。分析人士预期接下来在营商环境改革、科技创新供给侧结构性改革等领域，还会有改革成果落地，以及新的支持措施出台。

6、公私募仓位高企，上周公募基金整体仓位再度提升

天风证券数据显示，上周公募基金整体仓位再度提升。其中，普通股票型基金、偏股混合型基金仓位中位数分别为90.7％、89.2％，环比上升2.2、2.6个百分点。和公募同样维持高仓位还有私募机构。私募排排网数据显示，截至7月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为79.11％，相比上个月同期持平，整体仓位维持在中高水平。据了解，结构性行情将继续，调仓不减仓成为大多数人的选择。

7、创业板注册制首批新股中签率出炉：分别为0.0161％、0.0208％

作为创业板注册制下首批新股，锋尚文化和美畅股份今日的网上发行备受关注，网上认购情况十分火爆。两股中签率分别为0.0161％、0.0208％。据统计，2016年初至2020年7月末，创业板新股网上申购的平均中签率为0.0262％。锋尚文化和美畅股份的中签率均低于平均水平。 

8、自然资源部：2020年底前完成全国农村地籍调查，宅基地和集体建设用地登记率达到80%以上。明年底前完成宅基地和集体建设用地及房屋登记资料清理整合，数据逐级汇交至国家不动产登记信息管理基础平台。

9、发改委：近日批复关于粤港澳大湾区城际铁路建设规划，规划建设13个城际铁路和5个枢纽工程项目，总里程约775公里。近期建设项目总投资约4741亿元，资本金比例50%、计2371亿元，由广东省和项目沿线地方使用财政资金等出资，并按照市场化原则，积极吸引社会资本参与。资本金以外资金通过银行贷款等方式解决。

10、财政部：7月，地方政府债券发行2722亿元，其中，新增债券422亿元，再融资债券2300亿元。

截至7月底，今年累计发行地方债37586亿元，其中，新增债券28290亿元，再融资债券9296亿元。新增债券完成全年发行计划的59.8%，其中，一般债券发行完成57.4%，专项债券完成60.4%。下一步，将加快地方债发行使用，促进积极的财政政策落地见效。

【行业观察】

1、上Z报：一系列稳投资政策的落地，让工程机械行业维持高景气。据悉，7月挖掘机销量同比增长40%以上，下半年市场需求将保持增长。业内人士表示，根据挖掘机销量的增长势头判断，在未来的一段时间内，整个工程机械行业和基础设施建设都会是向好的状态。

2、新hua社：近期鸡蛋价格止跌回升，引起一些消费者关注。专家表示，鸡蛋价格上涨主要是前期价格过度下跌后小幅反弹、阶段性供给减少与需求趋旺三方面原因叠加所致。预计三季度鸡蛋供应量较一、二季度将减少，对鸡蛋价格形成支撑。不过，考虑到今年蛋鸡存栏水平整体较高，预计下半年鸡蛋价格可能会继续上涨但涨幅有限。

3、中国人保：旗下人保财险作为国内最大的财产保险公司，已为国家多个重大航天项目提供保险保障，累计承保150多颗卫星保险，占国内航天保险市场份额的70%。

4、中xin证券：7月以来刚果（金）与南非疫情对钴生产运输的影响再度凸显。预计下半年国内钴原料供应将持续紧张，极端情形下四季度国内冶炼企业可能出现断供风险。在供应缺口和补库刚需带动下，钴价有望大幅上涨，冲击40万元/吨高位。

5、中zheng报：今年以来，TV面板市场价格呈“N”形走势。多家市调机构认为，8月份TV、Monitor、笔记本等终端使用的液晶（LCD）面板价格将维持上涨态势，有望延续至9月。由于不确定性因素太多，四季度暂不好评估。

【海外】

1、据美国约翰斯·霍普金斯大学统计数据显示，截至美国东部时间4日下午17时34分（北京时间5日5:34），美国累计新冠肺炎确诊病例4758028例，累计死亡156426例。过去24小时，美国新增确诊59693例，新增死亡1230例。

2、姆努钦：争取在本周达成刺激计划协议，并在下周进行投票。

3、美国5年期国债收益率创下纪录新低。

4、印度时报：印度政府宣布，百度和微博将在印度被禁止使用。印度已要求谷歌和苹果商店下架百度和微博这两款中国公司的APP，并已照会本国互联网服务供应商对其进行封锁。

5、苹果否认有意收购TikTok。

6、迪士尼第三财季意外盈利，迪士尼+订阅用户差于预期。

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