7月30日在国防部例行记者会上，国防部新闻发言人主动发布一则消息：南部战区海军航空兵组织轰-6G、轰-6J等新型战机在南海有关海域开展昼夜间高强度训练。这是官方首次公开中国海军新型战机轰-6J的消息。

国防部认为，此次训练“完成了昼夜间起降、远程奔袭、对海面目标攻击等训练科目，达到了预期效果。此次训练是年度计划内的例行性安排，有助于提高飞行员的技战术水平和部队全天候作战能力。”

百瑞赢认为：目前中美两国地缘冲突愈演愈烈，国际局势持续紧张。而且年中的高层会议透露了重要信号。会议认为国际环境日趋复杂，不稳定性不确定性明显增强。同时首次提出了加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。说明世界一体化的影响正在衰退，世界渐渐走向封闭。变化随时会出现，今年在GDP大幅下跌的背景下，国防支出依旧保持了6.6%的增长。结合军方最近频繁的演习动作。下半年军工将会是重头戏，国防力量提升迫在眉睫。另外建军节将近，军工难免会有所波动。

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对于军工企业而言，财政资金扶持越多，军工企业则越能稳定增长。考虑到军工目前处于长、中、短三周期重叠的高景气成长期，军工板块中具备长期视野、增速确定性的赛道龙头将持续享受估值溢价。

安信证券军工行业首席分析师认为，不管是飞机，还是航天装备、舰船等领域都出现了新的型号。新型号能够带动相关装备的整机、上游材料、机械零部件、信息化元器件的增长，从而能够带动一个子行业和板块增长。

招商证券军工行业首席分析师王超表示，最新统计的2020年二季度数据，机构主动管理的产品对于军工的持仓在比较低的位置。

以下几条产业链可以重点关注：

1. 受益于主战装备进入批量生产阶段的核心主机厂：内蒙一机、中航飞机、中直股份等。

2. 国防信息化核心标的：景嘉微、亚光科技、巨星科技等。

3. 保持稳定增长的军工上游电子元器件厂商：中航光电、航天电器、火炬电子等

4. 太空互联网迎来发展机遇：中国卫通、中国卫星、北斗星通等。

5. 业绩实现快速增长的材料领域厂商：光威复材、中航高科、中简科技等。

其次，还有最近冒头的无人机概念，这应该是军工板块中天花板比较高的概念。因为其他军工都是面向军方。无人机是可以转入民用的，机构估算未来国内无人机市场将达到千亿级别。航天彩虹便是无极人中的佼佼者，公司无人机订单充足，业绩确定性高。航天电子、长鹰信质、中航沈飞等股也涉及无人机。

（图片来源摄图网）

（作者：王永江 执业编号：A0840616100002）

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