五粮液（000858.SZ）昨晚公告，宜宾市国资公司拟将所持五粮液0.77%股份（3000万股）无偿划转给五粮液集团。

此举旨在进一步促进五粮液集团做强“酒业”核心主业的同时，不断优化多元布局，促进其向国有资本投资平台的转型发展，助力其早日进入世界500强。

股价跑赢茅台

天府财经注意到，宜宾市国资公司本次无偿划转股份数量，较一年前披露的数量翻了一倍多。去年6月24日，双方签署协议，宜宾市国资公司拟向五粮液集团无偿划转0.37%股份（1450万股）。本次无偿划转协议调整后，划转股份数量增加约107%，但其所对应的市值远不止这些。

自2019年以来，五粮液开启了新一轮单边上涨行情。今年一季度受疫情影响随白酒板块整体回调后，3月下旬重拾涨势，并加速上涨，股价于上周突破200元，市值站上8000亿元，今日盘中摸高至225元，盘中一度大涨8.7%，报收218.2元。

据天府财经统计，自去年6月24日至今，五粮液累计上涨96%，如果从今年3月20日算起，至今区间涨幅超过118%。而同期“老大哥”贵州茅台（600519.SH）的涨幅分别只有87%和82%，表现不及五粮液。

数据来源：同花顺i问财

这也意味着，宜宾市国资公司向五粮液集团无偿划转的市值，较一年前披露的增加3倍，划转3000万股对应市值达65.46亿元。

20.4% VS 58%

不过，天府财经注意到，本次股份划转完成后，宜宾市国资公司仍持有五粮液总股本的34.43%，五粮液集团仅持股20.4%，屈居第二大股东。市场分析认为，五粮液集团对股份公司只有管理权，没有控制权，一定程度上将影响股份公司在战略抉择上的果敢判断和在战术上灵敏的反馈。

五粮液前十大股东

相比之下，贵州茅台的大股东茅台集团去年向贵州省国有资本运营公司无偿划转了4%股份后，仍持有贵州茅台58%股份，牢牢掌握控制权。

贵州茅台前十大股东

因此，有市场人士认为，五粮液应该向贵州茅台看齐，希望宜宾市国资公司未来进一步划转更多股份至五粮液集团。

实际上，这已不是宜宾国资第一次向五粮液集团无偿划转五粮液股份。2012年，宜宾市国资公司将其所持五粮液20.07%的股份无偿划转至五粮液集团。本次股权划转完成后，五粮液集团持股20.07%，从此奠定了二股东的地位，宜宾市国资公司持股则下降至36%。

与此同时，宜宾市国资委先后于2012年、2016年将其所持五粮液集团51%、49%的股权无偿划转至宜宾市国资公司，五粮液集团成为宜宾市国资公司全资子公司。