​久期财经讯，7月10日，穆迪已将泰禾集团股份有限公司(Tahoe Group Co., Ltd.，简称“泰禾集团”，000732.SZ)的企业家族评级从“Caa1”下调至“Caa3”。

同时，穆迪已将Tahoe Group Global (Co.,) Limited发行的票据的高级无抵押评级从“Caa2”下调至“Ca”，该票据由泰禾集团提供无条件和不可撤销的担保。

评级展望维持“负面”。

评级依据

穆迪助理副总裁兼分析师Danny Chan表示:“鉴于泰禾集团即将到期的巨额债务，以及未来12-18个月的运营挑战，评级的下调反映出该公司的流动性状况不断收紧，再融资风险上升。”

泰禾集团未能支付其2020年7月6日到期的16亿元人民币(2.3亿美元)境内中期票据计划(MTN)的债券本息。逾期付款可能会给票据持有人造成财务损失，如果公司未能在宽限期内纠正逾期付款，还可能导致其美元债券的加速兑付。

穆迪预计，泰禾集团的偿债风险仍较高，因该公司将需要解决大量即将到期的债务问题。

逾期兑付突显出泰禾集团所面临的严峻挑战，原因是其融资渠道薄弱，以及未来12-18个月将到期的巨额债务导致其流动性疲弱。此外，过去6-12个月来不断下滑的房地产销售令该公司的现金流吃紧。2020年前6个月，其合同销售额下降至约248亿元人民币，较2019年同期大幅下降44%。

泰禾集团的“Caa3”企业家族评级反映出其较高的再融资风险，因其流动性疲弱，且对未来12-18个月到期债务再融资能力的不确定性越来越大。

另一方面，泰禾集团的企业家族评级还考虑到其遍布中国主要城市的土地储备和中等的经营规模，以及其提供的多种产品。

“负面”的评级展望反映出穆迪对该公司流动性紧张以及按时安排融资以履行其义务的能力的担忧。

可能导致评级上调或下调的因素

考虑到其“负面”的评级展望，穆迪不太可能上调该公司的评级。如果该公司在偿还债务方面取得重大进展，并改善其流动性，则穆迪可能考虑采取正面评级行动。

如果债券持有人的财务损失增加，穆迪可能会下调其评级。

2010年，泰禾集团在深圳证券交易所上市。该公司于1996年在福建省福州市开展了第一个住宅物业项目。其业务主要集中于住宅地产开发，同时也从事商业地产开发。