前言思考：

1、北京商报：截至6月28日，今年上半年，证监会共审核85家次企业的IPO申请（不包括科创板，下同），其中，79家企业IPO获得通过，IPO通过率为92.94%，相较于上一年同期81.97%而言，IPO通过率明显提升。

点评：下半年证监会对主板、中小板的IPO审核将保持常态化状态。不过，尽管科创板和创业板注册制相继来临，未来监管层仍会对信披违规、财务造假等重大违法违规事项保持警惕，严厉打击。

第一，基本申购情况：

2020年6月29日，有3只新股申购。

第二，重点剖析个股：

公司以儿科用药为发展特色，主要从事中成药及化学药品的研发、生产和销 售，产品应用范围涵盖呼吸系统类、消化系统类、全身抗感染类等多个用药领域。 公司主要产品为小儿肺热咳喘颗粒、注射用盐酸溴己新、复方板蓝根颗粒、克咳 片等呼吸系统制剂；奥美拉唑肠溶胶囊、肠炎宁（胶囊及颗粒）、注射用奥美拉 唑钠、注射用二氯醋酸二异丙胺葡萄糖酸钠等消化系统制剂；头孢克肟分散片、 注射用氨曲南、注射用克林霉素磷酸酯等全身抗感染类制剂；以及少部分妇科用 药、心血管系统用药、神经性系统用药制剂产品。

公司在诸多方面形成了一定的竞争优势。小儿肺热咳喘和肠炎宁产品在 OTC 市场占有率位居同类产品第 二名。公司针对药品的特性和不同年龄段的需求，投资建设了片剂、 胶囊剂、颗粒剂、软胶囊剂、干混悬剂、口服液 、散剂、丸剂、粉针、冻干粉 针、酊剂等十六类药品制剂生产线，是国内剂型较为齐全的制药企业。

报告期内，公司主营业务收入按产品划分，构成情况如下：

从公司产品收入结构来看，呼吸系统药物、消化系统药物以及全身用抗感染 药物是公司收入的主要来源，在报告期内的收入合计金额分别为 60,023.68 万元、 89,711.12 万元及 121,040.93 万元，占同期主营业务收入总额的比重分别为 91.64%、91.19%和 92.69%。报告期内公司主要产品收入结构未发生重大变化， 呼吸系统药物是公司收入最主要贡献来源，收入占比呈波动趋势但始终保持在 50%以上。消化系统药物及全身用抗感染药物的销售收入金额亦逐年上涨，公司 按产品机构划分的收入结构整体较为稳定。公司其它药物主要包括心血管系统用 药、妇科用药、神经系统用药、骨骼肌肉系统用药、泌尿系统用药、补气补血类 用药等多类药物，占公司收入比例较为稳定。

公司的销售范围具有一定的地域性，公司在华东、华中、 华南、西南地区的销售收入占比较大，2017 年度、2018 年度及 2019 年度合计占 各期收入的比重为 81.06%、79.01%及 80.24%。2017 年至 2019 年以上四个地区 合计占比变动较小，整体保持稳定。

公司拟募集资金总计20,811.90 万元，全部用来项目建设和补充流动资金。

截至本招股说明书签署之日，公司控股股东为葫芦娃投资，其直接持有公司 16,707.90 万股股份，占公司发行前全部股本的 46.41%。公司实际控制人为刘景萍及汤旭东夫妇。

第三：总结

公司以儿科用药为发展特色，拥有体系较为完整、剂型丰富的产品体系，产品覆盖全国2000余个城市、乡镇及农村销售终端，连锁、单体药店累计超过15万家，“葫芦娃”品牌在行业及消费者中获得了较高的知名度与美誉度，与国药控股、大参林，益丰大药房等国内知名药店连锁企业建立了长期合作机制。另需警惕原材料价格波动、药品降价、一致性评价政策影响等风险。