6月大盘开门红，沪指高开高走站上2900点。作为十大权重股之一的贵州茅台不负众望突破1400元，达到1419.50元，再创历史新高。它的总市值达到17832亿，已经逼近工行的18391亿元市值。同时，茅台目前1.78万亿的市值还超过了可口可乐，成为全球食品饮料行业第一大市值股。只要贵州茅台明日再涨约3.5%，就能超越工行，成为A股市值第一。

按照当前市值来计算，买一手茅台需要141950元。然而茅台的股息率比银行利息还低，所以很多投资者觉得14万投资现在的茅台是否还有价值？

按照中泰证券首席宏观分析师梁中华来看，今年以来茅台股价上涨的核心逻辑就是稀缺资产的持续上涨。梁中华指出，在全球纸币泛滥下的财富配置中，稀缺资产更受益，“买茅台=买黄金”。长期来看，如果纸币不断超发，只要供给速度较慢、能够长期存活下来的资产，其以纸币标价的名义价格都是受益的。不仅仅是黄金，茅台酒某种程度上也是一种“货币”，茅台公司的股价和黄金价格的走势有很大相关性。

百瑞赢认为：姑且不论茅台是否等于黄金，但是从茅台低于0.5%的换手率来看，机构似乎非常看茅台的长期价值，毕竟是大盘绩优股，宁愿拿着不放。甚至在3月19日茅台首次跌破千元后，成交量突破100亿，是平常两倍多。越跌投资者还越买。

但同样换一种说法，茅台如今市值如此强大，股价如此之高，已经脱离了普通散户的购买范畴，机构手中的股票不敢轻易抛出，因为很难有对手盘去接，茅台股票已经成为了机构与机构之间的博弈游戏。截止2020年3月31日，茅台机构1277家，持股9.97亿，持仓比例占近8成，彻彻底底的机构重仓股，已经与散户绝缘。

华泰证券研报称，从业绩表现看，白酒板块2020一季度疫情之下龙头抗风险能力凸显，继续推荐高端白酒。

川财证券认为：一季度酒企业绩分化已逐步加大,落后产能的加速淘汰也将提升行业集中度,建议关注确定性较强的高端酒、弹性较大的次高端及区域酒优质标的布局机会。

白酒整体板块并不只有一个茅台，还有其他优质白酒股可以关注。比如五粮液、山西汾酒、庐洲老窖等等。除了高端白酒，也可以关注低估值、有变化的三线白酒。相对一二线白酒,三线白酒成长的确定性稍逊一筹,但由于总体估值处于较低位置，上涨空间较大。

（图片来源摄图网）

（作者：王永江 执业编号：A0840616100002）

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