5G大年,小米最新财报受疫情影响大吗?
进入2020年,突发的新冠疫情打乱了正常的经济生活节奏,目前随着全球疫情的扩散,智能手机市场势必会受到极大影响。
面对疫情防控的紧张形势,小米的新机发布会也改为线上举行,由于今年5G大潮的来临,今年的小米也备受消费者以及投资者的关注。
一、线上发布会成功举行,小米股价开始上涨
发布会上,除了小米10手机之外,公司高举「手机+AIoT」战略,中间穿插了路由器、无线充电、散热器等配件产品,而且4000-6000元价格的小米10,明确了小米冲击高端市场的决心。
总体而言,小米的最新发布会还是相当成功,还顺带捧红了氮化镓概念,让市场一阵跟风炒作 。可以看到,得益于19Q3出色的财报,小米股价也从底部开始上涨,最高股价回升到14港元,近期主要受到市场调整冲击,股价有所回落,目前公司股价在10港元附近,总市值为2400亿港元左右。
二、19Q3公司收入意料中放缓,但盈利能力突显小米韧性
19Q3小米营收536亿,同比增近6%,符合彭博一致预期。因为去年同期高基数,以及手机业务增长乏力,公司业绩增速明显放缓,但调整后净利34.7亿,超出了彭博一致预期,同比增长20%,34.7亿中包含了投资带来的税后净收益3.9亿。
只看核心营业利润的话(营收-成本-三费)Q3是28.2亿,相比同期22.7亿增长24%,说明在收入放缓下,小米的盈利能力在提升,最终才在利润端展示出更强的韧性。
分业务来看,手机收入虽然同比减少8%,但毛利率同比提升3个百分点,环比也继续改善,达到两年来新高,因此手机贡献毛利实际在增长。
然后互联网业务营收增长13%,但毛利率下滑有所抵消,贡献毛利同比持平。
IoT业务营收同比保持高增长,毛利率也创历史新高,因此贡献毛利20亿,同比大幅增加。
三、独立红米品牌,出海业绩出色,小米继续占据市场前列
整体行业上2019年主要呈现去库存的局面,根据IDC数据显示,2019Q4我国智能手机市场出货量约8620万台,同比下降15.6%;2019全年,整体市场出货量约为3.7亿台,同比下滑7.5%。
小米去年主要通过「红米」品牌作为自身出货主力,占据小米内部70%以上份额,通过独立子品牌切换,占据核心「性价比」用户市场,继续保持国内市场第四的位置。
全球市场上,2019Q4全球智能手机出货量同比下滑1.1%,全年出货量相比2015-2018年的年均出货量也有所下降。
行业格局上,得益于假期促销季的强劲表现,苹果2019Q4夺得全球出货量第一,三星仍保持全年全球第一,华为虽然2019Q4出货量显著下滑,但仍超越苹果成为2019年度全球第二。
而小米则受益于海外市场的优异表现,尤其是西欧市场的增长,全球市场份额排名第四。
四、受到疫情影响,全年智能手机市场预计出现下滑
原本各大厂商要在今年5G换机潮中大显身手,但由于疫情的影响,本应销售旺季的春节假期遭遇 「冷场」 ,预计接下来厂商的出货规划都将重新调整。
而且,疫情将大大限制居民的消费意愿,根据IDC预测,1-2月国内整体市场将面临同比约40%的大幅下滑,之后如果疫情得到稳定控制,整体市场将会逐渐进入恢复期,但仍难以恢复至去年同期水平。
整个第一季度,国内市场预计遭遇30%以上的同比下滑幅度。全年来看,疫情逐渐消退,产品节奏回归正轨,市场需求逐步释放,第二季度及下半年,市场有望出现回弹, 但2020全年,国内手机市场仍将预计出现约4%的同比下滑。
结语
凭借优秀的线上渠道以及发力5G的决心和投入的大量研发,小米今年的表现值得投资者关注。公司将于3月31日发布最新财报,根据彭博数据,预计公司19Q4营收将达到546.37亿元,调整后净利润为20.33亿元。
编辑/Ray
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