当前时间节点,如何看待家电行业,岁末年初会是个好的时间窗口?
摘要:从历史规律来看,往往存在着岁末年初的行情,启动时间大约是从11月中旬到次年的3-4月份春季躁动。这个期间往往是低估值,高成长股票布局的时间窗口。特别是以银行、家电、消费为代表的行业。
一、当前家电的估值贵不贵?
下图是家电行业的走势图,在上周五走出了一根大阳线。接下来,我们以家电行业为视角,解析家电行业的估值情况。
1、外资青睐龙头公司,且业绩边际改善
从三季报显示,虽然整体行业的增速有所放缓,但是龙头企业的盈利增速有所改善。同时,10月份的房地产完工数据又边际回暖的趋势,这些利好房地产后周期性产业链。另外,这个月底的MSCI大扩容,外资大量流入,当天买入金额高达15.31亿元,创下今年以来的新高。
而这些外资倾向于家电,食品这些现金流充沛,业绩稳健的行业。毕竟,在A股核心资产中,家电估值还算是比较便宜的。举个例子, 做酱油的市盈率都高达60倍了,净利润增速常年都在20%左右。这样一对比,格力电器的估值才14倍,算是低估值的现金牛。而且,格力前期一直受到股权改革的困扰以及地产产业链的低迷。
2、国内外家电公司对比,国内低估明显
对比下,国内外家电公司。格力电器和青岛海尔的估值大幅低于国外的大金工业、林内。国内由于散户占比过大,定价还不够成熟,未来伴随着外资的流入,市场回归于基本面,国内家电企业长期盈利能力的优势就会日益明显。
二、岁末年初,银行+家电+消费是布局时间窗口?
进入十一月份之后,三季报业绩披露全部落地,市场进入政策落地和基本面真空期。行情进入了震荡牛皮市。期间,大机构资金年底有获利为安的需求,更加偏好盈利确定性更强的消费、医药行业。而且,也为了年后的春季躁动做准备。
从历史规律来看,往往存在着岁末年初的行情,启动时间大约是从11月中旬到次年的3-4月份春季躁动。这个期间往往是低估值,高成长股票布局的时间窗口。特别是以银行、家电、消费为代表的行业。
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