ZAO的产品逻辑和玩法都非常简单，用户可以上传一张自己的正脸照，通过AI技术替换短视频中某位演员的脸，满足用户出演经典影视片段，跟idol、好友飙戏的愿望。

制作完成后，用户可以将其分享到微信、微博、QQ等平台上。此外，ZAO支持添加微信、QQ好友功能，平台还会根据共同好友推荐可能认识的人，进一步为用户扩充社交关系网络。

产品本身的趣味性和社交分享的爆发相辅相成，共同促成了ZAO一夜成名的火爆。

目前，刷脸的普及仍在初级阶段，无论是社交、支付还是其他验证环节。从“刷脸时代”到来的整个进程来看，ZAO的爆火具有更宏观的意义，让更多用户开始认识到人脸数据的重要性。由此引发的讨论或许能在一定程度上提高更多用户对人脸数据的敏感度，并建立准确而理性的认知，做好“刷脸”的准备。

同时，这种讨论也会督促企业和监管进行针对性的调整。在准备迎接“刷脸时代”的到来时，让包括陌陌在内的，所有涉及人脸数据的公司，都必须在开发这类应用时更为慎重，承担应尽的责任。

陌陌一直在密集的孵化新产品，试图构建一个社交的产品矩阵。除了ZAO，陌陌还孵化了是他、瞧瞧、Cue、赫兹、MEET等五款社交产品，以及一款短片拍摄制作产品哈你、一款美颜相机产品doki。除了是他、哈你和doki之外，其余产品在今年下半年均进行过更新。

毫无疑问，直播仍然还是一头现金奶牛。但是风口过去后的直播，只能支撑起一家还算赚钱的公司，却难以再孵化一个巨头。

但是，在直播业务依旧增长未见颓势的情况下，2018年直播为陌陌贡献了107亿人民币的收入。凭借这头现金奶头，对于陌陌的未来收入我们也无需过分担忧。而且随着探探加入和陌陌本身对于付费场景的持续开拓，增值服务的收入增长潜力值得期待。此外，还有陌陌持续在开发和推进的新产品矩阵，它们的表现也值得关注。

探探看起来很贵，但对于陌陌来说，这是一步好棋。陌陌看重的除了探探较高的用户规模外，更看重的是其6:4的男女用户比例。

从产品上看，陌陌几乎是一个男性用户主导的社交工具，而探探则极力维护女性用户的权益，且以女性用户为主导，双方的合并就好像街头搭讪的坏男孩，终于得到了非诚勿扰女嘉宾的欢心。

免责声明

文章的全部内容只供做参考之用，并不构成投资建议，也并非作为买卖、认购股票或其它金融工具的保证。基岩资本对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。投资者依据本报告提供的信息进行证券投资所造成的一切后果自负。