本周，全球股市剧震，由于全球国债收益率大跌以及美债收益率曲线的倒挂，欧美股市一度大跌。周三道琼斯工业指数跌逾800点，创年内最大单日跌幅。

然而A股表现却出极强的韧性，在外围市场一片惨烈之时，低开高走逆势上涨，截止本周五收盘，大盘重新站上2800点关口。

本周，大盘终于结束连续两周下跌走势，有企稳反弹迹象。从指数表现来看，本周沪指累计上涨1.77%，深成指累计上涨3.02%，创业板指累计上涨4%，市场更加偏爱以科技股为代表的中小创个股。

从板块表现来看，28个申万一级行业指数中，电子、食品饮料、计算机、医药生物、通信涨幅靠前，本周分别累计上涨7.97%、6.54%、5.13%、4.58%、3.34%。而银行、建筑装饰、钢铁三个板块则整体小幅下跌，表现不佳。

从题材概念表现来看，消费电子、华为概念等题材受到市场青睐。本周华为推出了首款5G手机华为Mate 20X，引发相关概念股上涨。

从个股表现来看，本周多家上市公司股价创历史新高，其中包含了大消费中的贵州茅台、桃李面包，医药生物中的爱尔眼科、泰格医药、兴齐眼药、益丰药房，同时也有沪电股份、立讯精密、金溢科技、汇顶科技等科技股。多只成长股和白马股股价创历史新高，也说明了本周A股行业的回暖。

除去科创板和新股后，本周涨幅最大的股票是易尚展示，累计上涨61.1%。该股此前一度跌至四年来的最低价，却从无人问津成为市场大热门。除此之外，碳元科技、弘信电子、中潜股份等股票涨幅居前。

本周跌幅最大的个股是天际股份，累计下跌30%。该股此前股价创一年多新高，处于上涨趋势，近期股价突然崩盘，公司曾在8月1日披露股东减持计划。除此之外，亚太药业、ST中天、*ST信威连续跌停，跌幅居前。

消息面上：

1、中美贸易仍是市场关注焦点

8月12日， 中美双方经济对话牵头人互通电话，经过交涉后，将原定于9月1日起对华输美的电脑、视频游戏机、部分玩具、电脑显示器及部分鞋类和服装产品加征的10%关税延迟至12月15日。

之后，国务院关税税则委员会有关负责人针对美国加征关税发表讲话表示，美方此举严重违背中美两国元首阿根廷会晤共识和大阪会晤共识，背离了磋商解决分歧的正确轨道。中方将不得不采取必要的反制措施。

2、美债收益率曲线的倒挂，引发市场对全球经济衰退的担忧

德国二季度季调后GDP季环比修正值下滑0.1%，不及前值0.4%，GDP下滑的同时，其 10年期国债收益率跌至-0.623%，创下历史新低。

然而更令人担忧的是，10年期和2年期美债收益率曲线自2007年以来首度出现倒挂，“倒挂”反映的是市场对未来经济预期极度悲观，受此数据影响，美股在8月14日崩盘下跌，道指下跌800点，创年内最大单日跌幅。

3、贷款利率并轨落地在即，或将达到“降息”的效果。

继周五国常会提出改革完善贷款市场报价利率形成机制，在原有1年期品种基础上，增加5年期以上的品种，由各报价银行以公开市场操作利率加点方式报价后，8月17日上午，人民银行发布公告，公布贷款市场报价利率（LPR）形成机制改革的更多细节。

新的LPR报价方式将与8月20日起正式施行，20日起各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价，并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准。这对新发放的贷款来说，无疑将会利于贷款实际利率的降低，达到“降息”的效果。

下周行情展望：

本周A股可以用“逆袭”来形容，从周一的大幅反弹，到周四的绝地反击，A股扛起了反弹的大旗。技术形态上，目前大盘在2800点附近企稳，短期这一位置就是区域型底部，目前不会轻易跌破。

不过市场做多情绪整体不高，指数延续无量反弹的走势，若市场要走出持续反弹行情，需要投资者走出悲观情绪，流动性再度上升。往好处看，目前市场出现了积极的因素，中美贸易关系有所缓和，同时迎来利好政策窗口期，A股在经历阶段性筑底后，有望迎来新一轮上涨行情。从板块题材来看，科技股仍是市场主线，同时金融股经历了长达一个多月的调整，也存在着反弹需求。