大家好，我是小智，专注研究基金投资。

今后，有关基金的科普和投资实践，我都会在这里跟大家分享，请多关照啦~

很多人都听说过，定投指数基金，长期可以获得不错的收益。

但是真的要下手，又发现没有方向了：

到底选什么指数？具体该怎么定投？除了简单地投资极简组合，能不能低买高卖，多赚一点？

今天，我会分享2个方法：一个是普通定投法，另一个是我自己使用的“升级版”定投法。

*免责声明：本文所提及的基金，仅为示例参考，并非推荐。投资有风险，决策需谨慎。

首先，市面上这么多指数，新手我推荐沪深300指数。

因为沪深300涵盖了沪深两市最具有代表性的大公司，基本可以反映A股的整体走势。

从2005年成立以来，沪深300指数的年投资回报率是10%左右，也代表了市场平均水平。

如果你不满足于10%，那么就要精选更好的指数了。

比如我自己，没有选沪深300，而是定投了红利指数基金。

这类指数基金，除了比较成熟，很多10块钱就能投资，而且收益也能跑赢大盘。

红利指数，简单来说，就是包含了A股高分红股票的指数。

一般来说，高分红的公司盈利情况普遍更好，从历史表现看，整体走势也能跑赢市场。

（图片来源：雪球，统计时间：2009.07.17-2019.07.12）

上面这张是沪深300和中证红利指数历史走势对比图。

过去10年，沪深300累计涨幅是8%左右，中证红利累计涨幅是33%左右。

相对来说，红利指数的投资价值会比沪深300更高一些。

前面说了，新手建议你选择沪深300，但要是你会挑的话，完全可以选红利指数。

中证红利有2只对应的指数基金，我整理在表格上供你参考：

这两个都可以在天天基金、蚂蚁财富等第三方平台买到，通常来说可以选费率低的那一个。

下面我就以中证红利为例，介绍具体如何定投。

 首先，来了解一下比较基础的普通定投法。 

具体步骤分为2步：

第一步，每个月拿出固定一笔钱（比如1000元），直接买入对应的指数基金。

第二步，坚持定投10年再卖出。

我们用这个方法定投中证红利，再拿沪深300对比一下，看看结果如何。

结果出来了：普通定投中证红利的收益高于沪深300，总收益率大概是38%左右，年化收益率大约3.3%。

普通定投的优点是操作简单，适合大多数人上手，所以也被称为“傻瓜定投”。

但我用的不是傻瓜方法，而是升级版定投：低估加倍法。

所谓的低估，主要看的是估值，估值低意味着便宜，在便宜的时候多买一点，长期收益会比傻瓜定投更高。 

具体参考哪个估值指标呢？尝试了很多指标后，我用的是等权PB，这个可以在理杏仁网站上找到：

 下面这张就是中证红利的等权PB历史走势图： 

* 简单来说，等权PB，是红利指数比较好的“价格秤”，低了更值得买，高了更适合卖。

我在图上标了两根线：一根是红线，代表高估；另一根是绿线，代表低估。

买入方法很简单。

大多数时候等权PB走势在红绿线中间波动，这个时候正常买入；

一旦等权PB跌到绿线下面（目前等权PB为1.4倍），这时要加倍买入，比如我会买2份；

如果等权PB高于红线（目前等权PB为2.3倍），这个时候估值太高了，就停止买入。

简单来说，就是这个中证红利指数，如果等权PB：

＜1.4倍，买2份；

在1.4~2.3倍之间，买1份；

＞2.3倍，不买。

听起来有点抽象，我举个例子。

比如今年6月17号你选择定投，那天中证红利的等权PB是1.36倍，正好在绿线下方，原来你正常定投1000元，现在就要翻个倍，定投2000元。

用低估加倍法定投中证红利，十年下来的收益有多少呢？

从图上看，低估加倍法的收益高于傻瓜定投，而且由于在高估的时候停止买入，投入本金总体也少于傻瓜定投。

这里要说明一点，上面的方法只考虑了买入，没有考虑中间卖出。

现实中，我们也不是一直定投十年再卖出，如果指数涨幅比较多了，也可以及时止盈。

具体有两个参考标准：

1.年化收益20%+卖出

当你定投的年化收益率超过20%，可以考虑止盈一部分，落袋为安。 

但要注意一个前提，你的定投时间不能太短，至少是3年以上，因为时间短投入的本金也少，实际收益并不高。

2.高估卖出

如果估值过高，也可以考虑卖出。

比如2015年牛市，当时整个市场都处于亢奋状态，中证红利的等权PB也突破了红线，这是一个比较理想的卖出时机。

假如我们在高估的时候及时止盈，过去十年的收益会怎么样呢？

从图上看，加入卖出策略后，定投总收益率达到75%，收益明显提高了很多 

怎么样，看到这样的收益表现，你是不是也想跟着实践一下呢？

总结一下，我的中证红利低估定投策略，完整分为以下3步：

第一步，每个月拿出固定一笔钱（比如1000元），直接买入对应的指数基金。

第二步，如果等权PB（小于1.4倍）在绿线下方，加倍投入（比如2000元）；如果等权PB在红线上方（大于2.3倍），就停止买入。

第三步，坚持定投至少3年以上，等到指数等权PB突破红线，及时卖出落袋为安。

以上就是我目前在用的升级版定投大法，供你参考。

那这两种方法用哪个好呢？

对普通人来说，傻瓜定投法操作简单、不费脑，对资金的要求也不高，适合广大的工薪族尝试；

升级版比傻瓜定投收益更好，但需要你会看估值，如果指数长期低估，你买入资金量也会较大，所以比较适合学习能力强、资金宽裕的朋友。

总之，大家还是根据自己的实际能力，决定选哪一种吧。