昨夜FOMC会议纪要放鹰，一致认为等待降息的时间，恐怕要比预期更久一些。美股三大指数小幅下跌，截至当天收盘，道指下跌0.51%，标普500下跌0.27%；纳指微跌0.18%。然而，AI巨头们的财报表现却打消了鹰声嘹亮的愁云，英伟达的高预期财报引爆全场，使得英伟达盘后猛涨超6%。

具体来看，纳指100成分股中，周三交易时段科技巨头整体表现不振，其中特斯拉在昨日拉升后回调3.48%、苹果跌0.75%、微软涨0.34%、亚马逊跌0.01%、META涨0.68%、谷歌-A跌0.83%、英伟达跌0.46%。

热门ETF方面，低费率的纳指100ETF（159660）高开高走，截至发稿涨0.81%，盘中再度刷新历史最高价，最新报价为1.494元。截至5月22日，纳指100ETF（159660）在过去1个月中上涨近10%，14次刷新历史新高，再显长牛本色。

资金面上看，纳指100ETF（159660）连续3日净流入，最近5日流入1325万元，今日盘中资金第4日右侧加仓纳指100ETF（159660），净流入200万份，实为资金的宠儿！

【AI总舵主英伟达Q1财报全面超预期】

英伟达Q1业绩远超预期，Q2收入展望超过预期，盘后股价大涨6.03%，强势突破1000美元关口，市值增加超1600亿美元。

英伟达Q1营收260.44亿美元，预期246.5亿美元，环比增长18%、同比增长262%；Q1净利润148.1亿美元，同比上升628%，对应每股净利5.98美元，预期为每股5.59美元。市场此前颇为担心的毛利率也继续上升，Q1毛利率达到78.4%，上一季度为76%，去年同期为64.6%。英伟达同时预期，Q2营收为280亿美元，预期为268亿美元；调整后的毛利率预期为75.5%。这也是英伟达连续第三个季度的收入同比增速超过200%。

值得关注的是，英伟达的核心增长由数据中心业务驱动，在一季报260亿美元的营收中，数据中心一项占到226亿美元，同比增长427%。从管理层表述来看，这个比例还将进一步扩大。此外，英伟达的游戏收入26亿美元，同比上升18%，毛利润率78.9%。英伟达CFO 解读称，Q1数据中心业务的增长源自于Hopper架构GPU（例如H100）出货量的增加，并预计预计本季度对Hopper架构芯片的需求将不断增加。这一季度的重要亮点之一是Meta宣布推出Lama 3开源大模型，英伟达使用了2.4万个H100 GPU，大型云服务提供商大概占据数据中心收入的45%左右。

英伟达CEO黄仁勋表明“下一场工业革命已经开始”。他表示，各个国家、大量公司正在与英伟达合作，将价值万亿美元的传统数据中心转向加速计算，并建立“AI工厂”来生产一种名为“人工智能”的新产品。黄仁勋指出，AI几乎将为所有行业带来显著的生产力和收入增长，并且在成本效益和能源效益上获益良多。

此外，英伟达还宣布从6月10日开始，英伟达将完成股票1拆10，截至6月6日收盘之前在册的股东每份普通股可获得额外9股，以便用更低廉的价格方便员工和投资者持有，公司还将股息按拆股后提高150%至每股0.01美元支付给6月11日之前在册的股东。过去五年英伟达股价飙升了25倍，英伟达股价已经涨至接近1000美元。拆股也有利于投资者更轻松地入手英伟达股票，通常会被视为美股市场的利好。并且，在最新的报告期内，英伟达总共回购了价值77亿美元的股票，并支付9800万美元的股息。

【机构：美股拥挤度有所回落，AI推动科技股上涨】

华泰研究所表示，2024Q1财报季已过大半，截至5月20日，78%的公司业绩超预期和过去5年均值（77%）相一致，部分业绩不及预期的公司股价调整较明显，认为利空因素一定程度已经反映。

【图表1：78%标普500公司业绩超预期】

资料来源：Facttset，华泰研究

【图表2：业绩不及预期公司的2024Q1回调较往年更明显】

资料来源：Facttset，华泰研究

经历4月开始的回调后，美股过高的拥挤度已经有所回落，也有助于市场近期重拾涨势。无论是恐贪指数，还是AAII牛熊指数，都表现美股市场情绪可能经历了明显回落后，重新走高的过程。

【图表3：AAII美股牛熊情绪指数】

资料来源：Bloomberg，华泰研究

【图表4：美股恐贪指数变化】

资料来源：华泰研究

同时受到AI事件催化，美股科技股在近期表现亮眼。5月13日Open AI发布智能语音助手GPT-4o，紧接着5月14日谷歌2024开发者大会一口气宣布了十多项更新，包括升级了Gemini1.5Pro和新的生成视频模型Veo，带动“AI—电力—铜”这一链条的相关公司股价上涨。

【纳指7大巨头派息回购双管齐下，持续提振投资者信心！】

价值面上，纳指姐妹中多家科技巨头借鉴价值企业做法——支付股息及提高股票回购规模，当前多家科技巨头首次推出了季度回购和派息计划。这一系列举措一方面是为投资者带来了直接的投资回报，另一方面也增强了投资者信心，激发了市场投资热情。

5月2号，苹果董事会批准增加1100亿美元（约合人民币近8000亿元）用于普通股回购计划，据悉，这一回购计划超过了2018年创下的1000亿美元的历史纪录。截至2024年3月30日，苹果公司董事会已授权在2023年5月4日宣布的股票回购计划下，回购高达900亿美元的公司普通股，其中已有599亿美元被使用。

同时，谷歌母公司Alphabet于上个月宣布首次分红，表示将派发每股20美分的股息，并且将额外股票回购提高至700亿美元。

此前在今年2月，Meta宣布首度派息，表示派发每股50美分的股息，并宣布将再回购500亿美元股票。

2023年8月，英伟达在股价上涨超2倍之际仍决定回购250亿美元。

【纳指7巨头分红回购明细图】

（风险提示：以上指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐！）

最新数据显示，美股七大科技巨头今年已经耗费近585亿美元用于股票回购，分配给股息的资金接近110亿美元。

此外，Salesforc和Bookin等科技公司也于今年宣布派发股息。

美股科技巨头天量回购计划和过往较高金额使用率提振了市场信心，点燃了美股科技股市场投资热情。回购是美股股票市场长牛的重要因素之一，美股科技巨头近期派息和回购双管齐下，其市场行情值得期待。

【普通投资者如何布局纳指100？】

纳指100ETF（159660）紧密跟踪纳斯达克100指数，该指数成分股由纳斯达克股票市场100家上市规模最大、最具创新性的非金融公司组成，其中七大科技巨头为重仓标的。把握纳指100ETF（159660）及其联接基金（A类：018966；C类：018967）有望受益于科技巨头公司回购和派息计划带动的市场行情。

纳指100ETF（159660）跟踪纳斯达克100指数，在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、苹果、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超47%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。

关注美股科技巨头，认准纳指100ETF(159660)，场外联接(A类：018966；C类：018967)。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于纳斯达克100指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。