东旭蓝天坏账率高企 募投项目未按承诺足额投资
文|睿研资本 编辑|ZL
来源|蓝筹企业评论
2024年1月27日,东旭蓝天新能源股份有限公司(以下简称“东旭蓝天”,000040.SZ)发布《2023年度业绩预告》,预计2023年公司实现营业收入15亿元至18亿元;归母净利润亏损1.3亿元至2.3亿元,2022年同期亏损3.09亿元;扣非净利润亏损1.6亿元至2.6亿元,2022年同期亏损5.21亿元。
东旭蓝天表示,公司经营业绩较2022年同期有所好转,亏损幅度进一步缩小,主要由于按照债务化解协议减少利息支出所致。
1
债务逾期 应收账款坏账高企
不过,即便是债务重组后,东旭蓝天依旧面临较大的债务压力。
数据显示,公司短期借款自2015年后持续增加,最高峰时为27.1亿元。截至2023年半年报末,公司负债中列示的金融有息负债账面余额高达 82.94 亿元。
而减少债务利息后,东旭蓝天所需支付的利息仍然严重侵蚀净利润。同期,公司利息支出约7544万元,是同期净利润的三倍之多。
而支付如此多的利息之后,东旭蓝天仍然存在债务逾期。2023半年报报告期末,公司未能如期偿还债务本息合计37.35亿元。
此外,这家公司2023年全年营业收入有所下降,主要是根据市场环境及业务发展情况,调整及收缩业务范围所致。
从三季报来看,2023年1-9月,东旭蓝天实现营业收入15.26亿元,同比下滑44.24%。
这是由于公司聚焦主业,主动收缩供应链业务,供应链业务收入较上年同期减少,东旭蓝天在财报中说道。
同时,东旭蓝天的应收账款回收情况也愈发不乐观。
财报显示,2023年前三季度,这家公司的信用减值损失4295万元,同比增多了278.12%,主要是由于计提应收账款坏账增加。
目前,东旭蓝天的应收账款仍处于高位,2019年-2022年,以及2023年1-9月,它们的应收账款分别为29.86亿元、29.04亿元、32.83亿元、35.19亿元、33.23亿元。
数据来源:同花顺iFinD
坏账率高企的背景下,东旭蓝天也未向投资者披露能否解决掉这一问题。
坏账率上升也导致了这家公司的现金流出现问题,2023年以来,它们的经营性现金流已经连续三个季度出现下滑。
同花顺数据显示,截至2023年第一、二、三季度末,东旭蓝天的经营现金流量净额分别约-4247万元、1.02亿元、2.75亿元;分别同比下滑52.18%、53.9%、24.52%。
数据来源:同花顺iFinD
2
募投项目“违背”承诺的背后
业绩连续亏损的东旭蓝天,令人捉摸不透的是它却仍在做“公益”。
财报显示,2023年上半年,这家公司的扶贫捐赠、公益性捐赠、滞纳金款项金额约752万元,占当期利润总额的20.73%;到第三季度,此项数据增长至约943万元。
而一般情况下,政府对于积极参与扶贫的企业会给予一定的政策优惠,如税收减免、财政补贴等,这些政策能够降低企业的经营成本,提高企业的经济效益。
而东旭蓝天在前三季度取得的政府补助要比公益花费还要多。财报显示,2023年1-9月,东旭蓝天计入当期损益的政府补助约1152万元。
不过,这家公司多年前所募投的扶贫项目,仍未完成。
同花顺数据显示,2019年07月31日,公司募投拟建设的汪清县30MW集中式光伏扶贫电站,拟投入募集资金金额为2.11亿元。但同花顺数据显示,这笔投资到目前仍仅投资了1.27亿元。
数据来源:同花顺iFinD
另一方面,东旭蓝天众多募投项目还有很多未能足额投入,因此被质疑通过募投“圈钱”。
据公司披露,2016年公司已通过非公开发行股票募集资金95亿元,其中计划用于投资23个光伏发电项目。
数据来源:同花顺iFinD
同时,在2018年,东旭蓝天又进一步募集了近20亿资金计划用于建设以下六个项目。
数据来源:同花顺iFinD
到2020年,这家公司发布公告终止了部分项目。
公告表示,东旭蓝天拟对2016年非公开发行股票募投项目金寨200MW项目以及2018年非公开发行股票募投项目中的广水20MW项目、衡东40MW项目、新疆60MW项目、高密3MW项目、台州20MW项目、中储粮180.64MW项目进行结项或终止。
但截至目前,这家公司的众多募投项目仍与募资时所宣传的投入有着很大差距。
同花顺数据显示,东旭蓝天的陕西长武县东旭新能源科技有限公司30MW光伏电站建设项目承诺使用募集资金2.3亿元,但仅投入了13.48万元。
同时,公司的浙江仙居上张四岙湾20MW农光互补光伏电站项目,承诺使用募集资金1.72亿元,但仅投资了1.11亿元。
此外,还有“安徽金寨新皇明能源科技有限公司200MW光伏电站项目”“河南卫辉市晟通新能源科技有限公司20MW光伏电站项目”等项目投入均与承诺时有着较大差距。具体如下图所示。
数据来源:同花顺iFinD
而负债逾期,募投项目投入不足的东旭蓝天,账面仍有不少资金。到2023年第三季度,这家公司的货币资金金额为31.9亿元。
至于东旭蓝天为何宁愿存有大量现金,也要背负债务违约,同时众多募投项目也未能如约完成,我们将会持续关注。
免责声明:本文基于公司法定披露内容和已公开的资料信息整理,文章不构成投资建议仅供参考。
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