A股五年账单:8.8万亿资本运作背后的赢家与买单者
自2019年至2023年的五年间,中国沪深A股市场经历了一场规模空前的资本运作热潮。据统计数据显示,五年间,沪深两市共完成了1856家企业的首次公开募股(IPO),总计募集金额高达22,146亿元人民币,同时上市公司再融资总额达41,583亿元,而持股5%以上的重要股东及董监高等关键人士通过减持股份累计套现了24,638亿元。三项数据累加,总量超过了8.8万亿元,体现了A股市在这段时期内的活跃度以及资本流动的庞大规模。
制图:基本面解码
首先聚焦于IPO市场。在过去的五年中,IPO数量呈现上升趋势,尤其在2021年达到峰值,共有523家企业成功登陆A股市场。尽管2023年IPO企业数量稍有回落至313家,但总体而言,五年间的IPO活动对实体经济注入了强劲的资本动力,累积募集资金额度较五年前增长显著。
再融资作为企业获取发展资金的重要渠道。上市公司通过公开增发、定向增发、配股、优先股发行、可转债转股等多种形式,五年内共计筹集41,583亿元的资金。尤其是2022年,单年度再融资规模突破13,048亿元,创下历史新高。
另一方面,大额减持现象频发。仅持股5%以上的重要股东及董监高的减持行为,就已累计套现24,638亿元,而这仅仅是基于上市公司公告披露的数据。实际上,由于持股5%以下股东的减持行为无需公告,且部分股东减持至5%以下后再次减持的情况亦未纳入统计,实际减持套现金额可能远超这一数字。
制图:基本面解码
这8.8万亿元的庞大数额背后,既揭示了我国资本市场强大的资源配置能力和市场活力,同时也暴露出股权流通中的潜在问题——大量的资金从二级市场流出,实质上是由广大股民和基金投资者承担。这意味着,投资亏损的原因并非完全源于市场交易对手方,相当一部分其实是流向了上市公司及其原股东口袋。
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