电池霸主宁德时代地位不保?
文 | 花朵财经
市值近5000亿的电池之王宁德时代有点儿尴尬。
宁德时代是今年的A股一枝花,而且尽管它不到一年股价翻了二倍,却很少有人质疑它是恶性炒作,原因很简单,宁德时代是标准的世界第一,而且是已经连续三年蝉联世界第一。
宁德的股价逻辑很简单,只要它仍是世界第一,投资者就可以无视诸多投资的金科玉律,市盈率什么的,who care?
但反过来,一旦宁德时代失去世界第一的宝座,它高企的股价立即就要迎来汹涌的质疑。
很不幸,它已经不是第一了。
「 1 」
被韩系LG化学拉下马
宁德时代的估值和市场排名息息相关,其逻辑相当于,假设某天市场上出现比茅台贵还更热销的白酒,茅台必将跌到脚踝。
作为一家单纯生产电池的厂商,宁德接近五千亿的市值是比亚迪市值的2倍多,而就在去年12月,它的市值还比不上比亚迪。
一切都是因为市占率。
2019年,宁德时代电池销量40.96GWh,全球市占率由23.4%提升至27.9%,连续三年全球第一。
然而2020上半年,宁德装机量下滑了28.1%,市占率到了23.5%。
依然优秀依然耀眼但……一切都变了。
因为LG化学2020上半年市占率到了24.6%,正式超越宁德时代。
股吧里面很多股友认为,全球化衰退是导致宁德时代装机量和市占率萎缩的原因,但这个说法有很明显的矛盾:装机量会被衰退影响,市占率怎么会受影响呢?
再说了,为什么韩系的LG化学不减反增呢?
「 2 」
欧美新能源汽车的“反作用力”
其实,经济衰退根本不是宁德时代市占率萎缩的理由。
产品层面的竞争力或许才是真正的原因。
很多车友都知道,特斯拉选了LG化学作为model 3的供应商。
其实,欧美主流车企更倾向于日企韩企,这是不得不提的现实。
宁德失去全球第一,准确来说是由于2020上半年中国新能源市场同比大降超过40%,欧洲却同比增长52%。欧洲8国7月销量9.97万辆,同比增长214%,其中英国、法国、德国同比分别增长286%、298%、289%。
这是不是很陌生的一幕?近年来我们习惯了中国新能源市场的狂飙,以及西方国家在各经济领域的裹足不前,然而至少在新能源市场,国内依赖补贴的情况是显而易见的,欧洲国家法意德等存在深厚的造车底蕴,欧洲车企的爆发式发力是特斯拉比亚迪们最害怕的事之一。
总之如你所见,几乎在一夕之间,欧洲新能源领域取代了中国成为新能源汽车第一大市场。
宁德时代的宝座易主,只是大势的副作用。热衷于日系韩系企业的欧洲车企造就了LG化学的扬眉吐气。
再说一遍,真正的原因,绝不是什么经济衰退。至少它不是全部的真相。
「 3 」
欧洲的“政策刺激”
西方国家一般不用那只看得见的手左右经济,但一旦出手,也并不比中国人矜持。
欧盟的绿色复苏计划,堪比中国的新能源补贴政策。
5月19日,欧盟提案将电动车纳入该计划,法国最先响应并宣布出资80亿欧元重振汽车产业,购买电动汽车的个人可获7000欧元补贴,购买电动汽车的公司可获5000欧元补贴,而购买混合动力可充电汽车可获2000欧元补贴。
德国在6月通过了1300亿欧元欧洲复苏计划 ; 7月6日,英国提出“新车报废计划”,为鼓励燃油车司机换成电动汽车,英国政府考虑奖励司机高达6000英镑的补贴。
大众宝马奔驰通用们……瞬间热泪盈眶,它们终于等到了这一天,等了多少年!
此处省略800字吧……毕竟今天的主角是LG化学和宁德时代。总之,欧美这些有深厚底蕴的车企,就像吃了白云山金戈一样,通通老黄瓜刷绿漆开始在新能源汽车领域狂怼猛攻狠狠进逼。
而LG化学……和宁德时代的区别在于,前者和欧美所有汽车主流厂商都有协议。
宁德时代的海外进取当然也是有的,但不得不说,比起LG化学们的全球布局,宁德时代的基本盘仍在国内。
大势变了,强如宁德时代,也只能坐看份额被吞噬。
「 4 」
宁德时代靠什么破局?
外患难平,内忧已起。
宁德时代的明星产品NCM811电池遇到了大麻烦,三起起火事件成了宁德时代和厂商互相扯皮的原因,高能量密度的电池等于安全性降低,隔壁比亚迪手持刀片电池眼里发出了刺客般的寒芒,而宁德时代手持板砖状的NCM811,只好对金主爸爸们拱手作揖说别走别走……
今年车企的发布会已经不拿811电池出来说儿了。数以十计的车企们悄然改变了对811的追捧,比追星少女的变脸还快。
目前看来,宁德时代要重回第一任重道远。国内市场的疫情后复苏,以及工厂本身的国际化布局和业务开拓,是宁德时代接下来命运走向的关键。
然而问题的本质不仅在于国际形势和经济走向,更在于宁德时代自身的产品质量和性价比。高密度电池的路线大约是要继续走的,像前阵子针刺试验刺不进的闹剧希望不要再发生了吧。
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