山西汾酒上半年收入预增,将持续坚持青花突破、玻汾稳中有升格局,股价创历史新高!
由于2019年收入突破百亿关口,且2020年第一季度业绩实现逆势增长,山西汾酒的股价走出了一波小牛行情,截止6月19日收盘,股价在137元/股以上,创出了历史新高。
对此,山西汾酒董事长秋喜表示,优质的企业将强者恒强,公司未来将聚焦主营业务发展,强化基本面逻辑,向行业龙头靠拢,继续赢得资本市场的青睐。
然而,由于疫情因素影响,白酒行业的渠道库存较高,不少白酒企业甚至停止“打款”,因此,2020年第二季度白酒企业业绩表现如何,已经成为投资者关注的焦点话题。
6月15日,中信证券在研报中表示,通过近期跟踪,山西汾酒的动销复苏强劲,预计第二季度业绩有望恢复较快增长、全年亦有望实现20%的增长目标。
而山西汾酒方面也坐实了这个消息,其透露公司销售目前趋势稳中向好,线下终端消费的需求正在恢复中,半年报营收预计会增长,2020年力争实现20%左右的增幅。
值得关注的是,山西汾酒在本轮疫情应对中显示出极强的抗风险能力,是2020年第一季度少数实现正增长的白酒企业之一,也在疫情后持续引领复苏。
数据显示,2020年第一季度,山西汾酒实现营业收入接近41.4亿元,与去年同期40.7亿元相比,增长2%左右;归属于上市公司股东的净利润接近12.25亿元,相较于2019年第一季度8.79亿元,增幅在39%以上。
何故?
一是山西汾酒的省内消费基础扎实、地位稳固,省外处于快速发展期,势能充足;二是“青花+玻汾”的产品线布局攻守兼备,尤其是玻汾受疫情影响小。
“白酒企业一季度收入增长,是因为很多回款在春节之前已经完成,但是,上半年收入还能增长,这比拼的就是实力了,”一位证券从业人士告诉《五谷财经》,二季度被认为是白酒企业最困难的一个季度,熬过了二季度,白酒企业的日子就会好过了,下半年收入增幅也会更大一些。
分区域看,山西汾酒的山西市场整体恢复至90%以上,省外不同市场差异较大,估计总体恢复至70%左右;分品类看,玻汾基本完全恢复,青花恢复至6-7成,老白汾4-5 月下滑幅度有所收窄。
山西汾酒方面透露,公司将主推玻竹系列和青瓷竹叶青酒系列,且将继续推进产品结构优化,按照“一控三提”方针,控量、提质、提价、提效,聚焦资源,持续坚持青花突破、玻汾稳中有升格局,带动巴拿马系列、老白汾系列产品的市场布局和推广。
《五谷财经》注意到,从2019年开始,山西汾改变策略,向高端产品即青花系列倾斜,目前终端已经站稳750元价格带,2019 年华东市场浙江、上海、江苏市场也实现了销售突破。
“在消费升级、喝好酒的背景下,坚守价格、理顺价格体系成为名酒的首要目标,我们认为品牌力强大的公司更容易让消费者觉得物有所值,特别对于次高端的汾酒,将在中长期有更大的机会向上突围。”长城证券在研报中认为,山西汾酒是清香型鼻祖,曾经占据白酒市场半壁江山,品牌美誉深入人心,在渠道动销积极性和产品接受度上,山西汾酒具有相对的竞争优势。
公告显示,山西汾酒实现营业收入约为118.8亿元,与去年94.44亿元相比,增幅在26%左右;归属于上市公司股东的净利润接近19.39亿元,相较于2018年15.07亿元,增幅在29%左右。
“山西汾酒2019年实现118亿元的营收,一方面在外部环境上,以浓香型为主的消费格局开始呈现多元化,清香型白酒在北方为主的市场得以爆发性增长;另一方面在于山西汾酒通过近几年的内部改革,释放了品牌的效能,激发了渠道的动能。”白酒营销专家蔡学飞称。
据了解,山西汾酒基本完成了“1+35”的汾酒改革方案,即引入战略投资者、股权激励、整体上市等一系列体制改革,也下好了“契约化管理、综合化指标、系统化授权、制度化约束、市场化激励”五步棋。
正如李秋喜所言,如今,山西汾酒实现了思想观念突破、体制变革突破、机制创新突破、经营业绩突破、公司形象突破、改革试点突破,为公司发展带来了动力和活力。
中信证券则在研报中认为,从中长期来看,疫情不改山西汾酒的增长趋势,改革红利持续兑现,看好全国化发展的巨大潜力。
“百亿营收是白酒企业全国化的新门槛。”蔡学飞表示,在消费升级过程中,优势企业、优势品牌的增长是必然的。
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