九爷投资日记第422天|沪深指数双双下跌,科技股集体下挫
2月26日,A股三大股指走势分化,沪指冲高回落,盘中一度翻红,深证成指及创业板指则低开低走,科技股集体大跌。截至收盘,沪指跌0.83%,深证成指跌3.02%,创业板指跌4.66%。两市成交额连续6日突破万亿元。
盘面上,基建、工程机械、房地产、钢铁等板块涨幅均超1%;光刻机、远程办公、芯片、OLED、5G等板块跌幅均超4%。
新年开盘至今,电子、计算机和通信行业涨幅均超30%,科技成长引领之下,大盘重回3000点附近,创业板指更连创新高。巨幅上涨之下,短期内海外冲击引导,市场出现震荡非常正常。
对于后市走势,该机构指出,科技成长的大逻辑大趋势未被破坏,仍是阶段性主线。趋势的结束需要逻辑被打破,而支撑科技向上的逻辑当前并未改变:1)首先,增量资金仍在不断涌入。昨日市场回调,反而吸引抄底资金踊跃申购科技ETF等相关产品。而往后看,最近3个月待审核及已审核未发行的偏股类基金分别有206只和38只,后续仍将为市场带来千亿级别增量。2)宽货币环境持续。3)再融资放松周期来临,科技成长最为受益。4)从基本面来看,科技成长同样具备较强支撑和景气优势。
节后市场主线主要延续创业板牛市,创业板持续创新高,科技股在产业周期,叠加国产化替代和流动性充裕背景下,不断创出新高。后续仍然看好2条主线,一是处于产业高景气周期的科技股,我国后续要加大科技产业的投资力度,同时叠加市场流动性充裕,科技股仍处在强势趋势中;二是与经济基本面相关的行业,消费、建筑、建材、地产等行业,具有较强的韧性。消费行业韧性较强,如果看2年增长,2021年估值又将回到比较低的水平。
外资买得停不下来,外资私募也不甘落后,今年以来外资私募已经备案5只产品,其中仅瑞银资产就一口气备案了4只,更有罗素投资管理(上海)有限公司在中国基金业协会完成备案,成为第24家在境内备案的证券类外资私募管理人,也是2020年首家备案的外资私募管理人。
截至目前,国内已经完成备案登记的证券类外资人管理人达到24家。除了腾胜投资、东亚联丰、罗素投资暂未发行产品外,其余21家私募共计备案70只产品。瑞银投资是备案产品数量最多的外资私募,元胜投资则是管理规模最大的外资私募。
不止外资私募,国内私募同样积极布局A股。根据不完全统计,截至2月17日,已有1033只产品在中国基金业协会完成备案登记,更有68家私募在2020年备案登记产品数量超过3只。
从收益来看,私募基金在1月的业绩表现也是完胜大盘,相对价值、固定收益、组合基金、股票策略平均收益在1月更是成功翻红。不仅有76只私募产品在1月收益超过20%,更有私募在1月斩获85.94%的高收益。
据不完全统计,交银理财、农银理财、工银理财和中银理财募集抗疫理财产品规模分别为30亿元、17亿元、5亿元、5亿元。从产品投向看,理财子公司发行的防疫主题理财产品不少投向非标资产,如各类收益权、带回购条款的股权性融资。
资管新规过渡期内,传统货币基金、债券理财收益含金量褪色,银行理财子公司已瞄准基金中的基金(FOF)理财产品的配置优势。从几家股份行获悉,目前银行资管部门从托管基金中精选产品进行资产配置,并逐步形成遴选子基金标准。
从中国理财网公布的银行理财子公司权益投资业务看,据不完全统计,目前有14只理财产品采取了FOF投资模式,工银理财、招银理财率先试水。
FOF模式可精选基金产品、合理资产配置、分散资金风险、节省投顾精力,有效弥补银行理财子公司投资短板,并将为A股带来可观增量资金。
根据中国信托行业协会的数据显示,截止到2019年第三季度,信托行业的信托资产规模为21.99万亿元,而集合信托资金规模为9.84万亿,占比44.74%,也就是说有9万亿的信托理财资产被全国的资金购买去了,有机构的资金如:保险资金、企业年金、银行理财产品的资金、慈善资金、上市公司资金、非上市公司资金等,还有个人的资金如:个人直接到信托公司购买信托产品、个人通过银行等代销机构购买信托产品。
根据信托资金的投资方向能看出基础产业信托以及房地产信托仍然是信托资金投资的重点,其中基础产业信托资金投资达2.86万亿,房地产信托资金投资达2.78万亿,是信托资金投资方向中排名的前两名。
受宏观经济金融环境以及监管政策影响,我国股权投资市场仍普遍面临募资困境,2019年新募基金数量、金额均呈下降趋势。清科研究中心发布数据显示,2019年市场新募基金2,710支,共募集12,444.04亿元人民币,同比下降6.6%。其中,早期与VC机构募资情况同比下降更为显著,募集金额分别下降34.4%和28%,PE机构募资金额与去年基本持平,新募基金数量下降31.1%。针对股权投资行业痛点问题,监管部门积极完善政策,释放了利好信号,如两类基金多层嵌套适度放开,私募基金备案要求更加规范,市场准入隐形壁垒进一步消除。就人民币基金而言,数支国家级大基金的设立,全年人民币基金募集总额约1.10万亿人民币,同比上升1.5%,基金LP中,国资渗透率超7成。
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