5月26日，三大股指全天单边震荡，逾3300只个股上涨。临近收盘，三大股指再度拉升，截至收盘，沪指涨1.01%，深成指涨2.1%，创业板指涨2.96%。

盘面上，消费电子、传媒、家电等涨幅居前。科创板个股全线飘红，华兴源创、天准科技封板。

北向资金全天净流入52.78亿元，其中沪股通净流入17.56亿元，深股通净流入35.22亿元。

今年我国将推动杠杆率和赤字率双抬升，下半年可以按照高质量发展主线、逆周期政策主线和国家安全主线布局。有刚需支撑的偏防御类板块或将吸引市场资金关注，高端白酒品牌价格在这轮复苏中率先上行。中期来看，未来重点观察各行业从疫情中恢复的速度，考虑到国内经济可能会领先全球经济的复苏，建议关注国内消费相关题材。近期多个地方政府出台了稳定消费的政策。预计类似的政策可能会继续出台，未来或持续利好消费板块，可关注可选消费类标的（家电、汽车）。短期A股将呈现震荡走势。受新冠疫情影响，全球经济面临较大的不确定性。财政政策预期落地，短期进入真空期，且外围因素扰动增加将对市场风险偏好带来影响，因此抱团防御仍是未来的主线。未来仍将重点关注政策端发力的行业，疫情受影响较小的行业，以及抗风险能力较强的各行业龙头。

截至4月末，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为71.35%，相比3月同期的65.18%，上升6.17个百分点，整体仓位大幅提升。从整体来看，4月份在国内复工复产进一步推进的情况下，经济预期逐步明朗，大部分基金经理进行了加仓操作。

具体仓位分布方面，数据显示，4月中高仓位的私募基金数量大幅增加，保持五成仓及以上的私募基金占比高达83.4%，其中14.52%的私募处于满仓状态。

五一假期后首个交易日，沪深两市股指低开高走，震荡反弹，表现出较强韧性。调查结果显示，对5月行情较为乐观的私募数量明显增加。63.31%的私募认为，疫情带来的风险和恐慌情绪正在逐步得到释放，但凡回调都是相对较好的买点；另外36.69%的私募则对当前A股市场仍持观望的谨慎态度。

数据显示，2020年4月13日至4月19日，银行理财产品平均收益率为3.85%，环比下跌2BP，也创今年新低。近期银行理财产品平均收益率波动较小，整体来看仍然处在下行通道。

2020年4月13日至19日，银行理财产品发行量为1441只，较前一周增加了18只，其中非结构性理财产品1374只，结构性理财产品67只。近期银行理财产品发行量较为稳定，较春节之前仍然处在低位。

从不同类型银行来看，上周城商行理财产品平均收益率为4.03%，股份制银行理财产品平均收益率为3.82%，国有银行理财产品平均收益率为3.57%，各类银行平均收益率均较前一周略有下降。

从不同期限来看，上周3个月以内理财产品平均收益率为3.61%，3~6个月理财产品平均收益率为3.90%，6~12个月理财产品平均收益率为3.98%，12个月以上理财产品平均收益率为4.39%。

受疫情影响，央行引导市场利率下行的决心十分坚定，继4月15日1年期MLF利率下调20个基点之后，4月20日新一轮LPR报价中，1年期LPR利率下调20个基点至3.85%，5年期LPR利率下调10个基点至4.65%。央行近期几次下调LPR利率之后，也代表着流动性将持续宽松，货币基金和银行理财收益率仍有一定下行空间，短时间内想要获得高收益投资只能选择高风险产品。

统计数据显示，今年来新成立的信托产品的平均年化收益率为7.72%，相比银行理财产品的年化收益率高出不少。

信托产品之所以会有较高的收益，是因为信托有着政策上的特殊性。信托计划在发放贷款时，不用参照人民银行指定的基准利率上下浮动的限制，这让信托产品收益更接近市场利率。

目前信托产品的定位是面向高端人群的私募产品，只向高净值人群发售，起售金额为100万元人民币。

监管层认为信托投资是有风险的，出于保护普通投资者的目的，所以提高了投资门槛，让具有更强的风险识别能力、更强风险承受能力的投资者来参与信托投资。

所以，作为投资者当资金不够时切莫合伙购买信托产品。只有当你成为符合条件的合格投资者，成为具有一定承担风险能力的人才能购买信托产品。切记投资有风险，理财一定要与自身的风险承担能力相匹配。

2020年第一季度，我国股权投资市场受疫情影响同比下降。私募通数据显示，第一季度投资案例数1357起，同比下降37.1%，投资总金额1103.67亿元，同比下降38.4%。

从投资轮次来看，今年一季度，我国早期投资市场共发生206起投资案例，同比下降近四成，披露的投资总金额19.3亿元，同比下降三成。创投市场投资案例554起，投资总金额251.22亿元，私募股权投资市场投资案例597起，投资总金额833.15亿元，均同比大幅下降。

早期投资总量下降，主要是来自资金端紧张和项目发掘尽调流程受疫情阻碍。PE市场投资偏好后移，成熟期企业、E轮及以后企业投资案例数、投资金额占比双双上升。

从行业分布来看，一季度我国股权投资市场获投项目最多的行业是IT行业，一季度共有384个项目获投资，投资总金额为188.88亿元。获投项目第二多的行业是生物技术/医疗健康，共243个项目获投，总金额为188.17亿元。互联网行业共214个项目获投资，总金额222.20亿元。由此可见，互联网行业的项目平均融资额最高。

值得一提的是，今年一季度几乎所有行业获投项目、获投金额均出现下降，只有半导体及电子设备、食品饮料等少数行业获投金额同比上升。

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