再现清盘!面对规模缩水和打破刚兑双重考验,货基如何破局?
作为曾经的规模增长利器,货币基金当下面临体量缩水和打破刚兑的双重考验。
1
两只货基放弃保壳
规模缩水带来的直接影响是清盘。
8月20日晚间,前海开源基金发布公告称,旗下前海开源尊享货基从8月21日进入清算期,停止办理赎回与转换转出等业务。
二季报显示,前海开源尊享A、B两类份额合计规模1.04亿元,并未低于5000万元清盘线。
“该基金为主动清盘。”前海开源基金相关负责人告诉《国际金融报》记者,之所以清盘,是由于没有客户需求而主动关闭。
据其介绍,前海开源尊享货基是以100元计价,没有定期分红,按净值分红,有别于传统货币市场基金和市值法货币市场基金,是个过渡产品。
从持有人结构来看,前海开源尊享货基原来的“金主”主要是机构投资者。今年前两个季度,机构持有该基金的份额比例分别为84.42%和75.54%。
和前海开源尊享货基不同的是,今年还有一只因规模缩水而被动清盘的货基。
8月2日,交银施罗德基金发布公告称,交银施罗德天运宝货基因触发基金合同终止事由进入清算程序。根据相关规定,开放式基金如果连续60日资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量小于100人,将触发清盘。
交银施罗德天运宝货基显然是因为前者。季报显示,该基金在二季度遭遇机构投资者大额赎回,规模从8412.44万元缩水至1207.5万元。
2
“去库存”或将持续
货基清盘并不稀奇,但在流动性新规和资管新规施行之后,证监会便暂停了传统摊余成本法货基的审批。最近两年里,没有一个新“宝宝”诞生。直到今年7月,首批5只打破刚兑的浮动净值型货基获批。
在此背景下,存量摊余成本法货基的壳价值凸显,为何基金公司没有选择保壳,而是清盘?
一位公募人士向《国际金融报》记者分析,固定收益市场存在一定的交易门槛,小规模的货基没有资金优势,收益就会受影响;另一方面,基金自身的运营成本较高。权衡之下,清盘“迷你”货基是更好的选择。
“相对货基数量较多的基金公司,对规模过小、运行成本较高的货基会酌情选择清盘。而对于仅1只货基的公司而言,则大概率会进行保全。”格上财富研究员张婷在接受《国际金融报》记者采访时指出,交银施罗德旗下有8只货基,清盘1只的影响很小;前海开源基金旗下有3只货基,95%以上的规模聚焦在其中一只,清盘的这只货基规模很小。
据中国基金业协会披露的最新数据,截至今年6月末,存量摊余成本法货基数量为331只,规模合计7.28万亿元,已经连续4个月体量缩水。
济安金信基金评价中心研究员张碧璇在接受《国际金融报》记者采访时表示,因为收益下滑的原因,今年来货基规模也在逐渐下降,所流失的资金有很大一部分转向了中短债基金、民营银行存款和T+0银行理财产品等,同样具有较高流动性且收益更好的资产。
“与这些产品相比,货基在收益率及流动性上的优势基本丧失殆尽。”张碧璇判断,规模较小的货基未来将持续面临清盘压力。
3
短期内刚兑难破
存量摊余成本法货基遭遇规模收益双降,浮动净值型货基的“出道”之路同样不顺。
8月15日,首只打破刚兑的货基——嘉实融享浮动净值型发起式货基合同生效。
这只宣称限售200亿元的基金,最终仅募得2.1亿元。
对于投资者的不买账,内业人士普遍认为是“意料之中”的结果。
“有两方面的原因。”张碧璇表示,一方面,从浮动净值型货基试点相关要求可以看出,监管层的态度是相对比较谨慎的,因此也会希望试点产品规模不要过大;另一方面,目前货币市场利率处于低位,采用浮动净值法的货基在竞争力下滑的同时,也失去了收益稳定性的优势。因此,在现阶段的市场环境下,规模很难得到快速扩张。
张婷认为,浮动净值型货基募集不理想,主要是因为目前投资者对净值浮动的货基一时间难以接受,在申购未受限制的情况下,投资者会更愿意持有净值不发生回撤的摊余成本法货基。但未来净值型货基是大趋势,随着数量以及规模的不断增加,投资者也会逐渐接受。
记者 蒋金丽
最近更新
-
守住3100点!沪指“红五月”可期吗?
昨天 23:04
-
亚洲首批虚拟资产现货ETF上市
昨天 10:09
-
债市遭遇“过山车”行情,债基还能上车吗?
昨天 10:05
-
合计盈利830亿元!五大上市险企首季净利润“一升四降”
04-30 21:49
- 合川金星智慧零碳电厂项目顺利开工
- 守住3100点!沪指“红五月”可期吗?
- 锦泰财险高管吃紧:总裁尚未落定,三位副总接连出走!
- 手握230亿!河南“猪王”,逆势扩张
- 诺诚健华奥布替尼获2024CSCO边缘区淋巴瘤诊疗指南I级推荐
- 新闻界掀起版权风暴!微软、OpenAI再度成为被告
- 核心产品因违规被停产,董事长信披违规被警示,益佰制药行路难
- 经济学家宋清辉:加速抢滩数字经济“新蓝海”
- 【IPO前哨】为“全球化”之梦打气,美的集团再次冲刺港交所
- 集成灶厂商的市场利空还未出尽
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
2021人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
73人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
339人已购
¥588.00/月
推荐阅读
- 价值投资王者归来,沪深300持续获得加码
- 扫地机器人“双雄”财报透视:谁的拐点?谁在成长?
- 【港股收评】五月开门红!三大股指集体大涨,恒科指数最抢眼
- 海南高速与文昌首都在线航天超算签署海南国际算力中心项目战略合作框架协议
- 股价大跌,AMD不配做英伟达的挑战者?
- 2024年4月四川新三板企业市值TOP100:12家企业正冲击北交所
- 行业整体承压毛利率水平下滑卓锦股份业绩再度亏损
- 美联储决议对全球资本市场有何影响?
- “塞外茅台”不愿只做“小而美”,但事与愿违
- A股节后怎么走?以史为鉴这三大行业上涨概率更高,核心受益标的梳理
- 【接着红】签约榜|4月混凝土签约项目9笔大单精彩亮相!
- 买买买!央行继续买进,黄金需求创21年来新高