7月30日，上市公司佳云科技（300242.SZ）宣布以4153万元价格收购北京海力保险经纪有限公司（下称海力保险经纪）100%股权，强强联合开拓互联网保险新业务。

受此利好消息影响，佳云科技今日股价于尾盘涨停。在保观察看来，一次4000万元左右的并购，对象只是一家没有名气的保险经纪公司，这并不是特别大的利好消息，是不是投资者有些反应过度了呢？

01．佳兆业下属公司的关联交易

说实话，无论是佳云科技，还是海力保险经纪，均是保观察第一次听说。

佳云科技，其实是地产公司佳兆业老板郭英成的控股公司。虽然这些年，地产公司基本不可能在A股上市了，但这些房企老板并未放弃在A股上市的念头。

虽然佳云科技是地产公司的下属企业，但它的主营业务却是移动互联网营销业务，也就是一家广告公司。

从财务指标上看，佳云科技这两年的营收规模超过50亿元，但盈利情况非常差，在2018年更是净利润亏损12多亿元。从市值来看，该公司的总市值近43亿元。

总体来说，佳云科技在A股算是一家知名度一般的小市值公司。

而海力保险经纪，在上千多家保险经纪公司中，也并不怎么出名。根据双方交易报告显示，这家保险经纪公司也是佳兆业旗下地产子公司的子公司，这次交易也是一次关联交易。

海力保险经纪成立于2012年10月17日，经营范围是在全国区域内为投保人拟订投保方案、选择保险人、办理投保手续；协助被保险人或受益人进行索赔；再保险经纪业务；为委托人提供防灾、防损或风险评估、风险管理咨询服务等。它的保险经纪业务许可证有效期至2021年7月24日。

海力保险经纪2019年营收5003.87万元，净利润268.73万元；2020年上半年营收626.39亿元，净利润9.92万元。

该公司2019年财务指标还算可以，今年上半年的营收和净利润都表现比较差，这主因或是疫情因素。

02.未来应没有商誉地雷

虽然这是一次关联交易，但从交易价格来看还算靠谱。

这是因为海力保险经纪2020年上半年的净资产为4154.15万元，相较于收购价格，后者几乎等于前者的价格。因此这次交易基本不会产生巨额商誉情形。

保观察之前写过不少类似关联交易，而如同佳云科技与海力保险经纪这次情况的，还是第一次见到。这或许体现了双方合作的诚意。

在这次交易中，佳云科技表示，公司将发挥自身在互联网运营、流量、数据分析等方面的优势，通过互联网营销渠道扩大海力保险经纪业务规模，优化业务结构，拓宽客户渠道，从而实现精准获客，逐步建立从保险金融产品咨询、获取成交理赔全方位一站式互联网保险服务平台。公司此次收购海力保险经纪，拓展新业务发展模式，有利于促进公司的业务多元化发展，提升持续盈利能力，实现公司全体股东利益的最大化。

本次收购完成后，海力保险经纪将成为公司全资子公司，公司对海力保险经纪业务、财务和人力资源等方面的整合效果能否达到预期仍存在一定的不确定性及风险因素，包括市场风险、经营风险、政策风险、公司治理内控风险等，公司将加强内部协作机制的建立和运行，积极防范上述风险。