疫情催生物管行业变局 碧桂园服务大规模收并购在即
财联社(广州,记者 陈业)以8411万元收购文津保险经纪悉数股权及债权、拟发行38.75亿港元可转债、拟1.2亿港元收购合富辉煌近10%股权……近日,碧桂园旗下物业公司碧桂园服务(06098.HK)动作频频。
其中,尤为引人关注的是,该公司拟发行高达近39亿港元可转债,将助力其在疫情催生的行业变局下,展开大规模收并购。
事实上,在今年3月碧桂园服务2019年业绩会上,该公司管理层就曾释放拟并购扩张的想法。彼时,碧桂园服务执行董事兼总经理李长江称,“目前物业行业分散、集中度非常低,而最近疫情期间市场的反应,让公司感觉收并购的机会似乎比往年来得更早一些、更多一些。”
对此,易居研究院智库中心研究总监严跃进对记者表示,“物业企业发展还是应以市场化为导向,不能仅局限于开发商自己内部物业业务,因为开发商内部物业往往受到很多约束,而通过收购其他物业后定价才会更清晰,更有利于独立运营。”
碧桂园服务在近期公告中披露,公司、公司全资附属公司Best Path Global Limited(发行人)及瑞银AG香港分行就发行一笔可换股债券订立协议。待相关条件达成或获豁免后,瑞银AG香港分行(作为独家牵头经办人)同意认购或促使认购人认购发行人将发行的本金总额为38.75亿港元的债券。此次债券不计息,并将由碧桂园服务无条件及不可撤回地担保。
按初始转换价每股股份39.68港元计算,并假设债券按初始转换价获悉数转换,债券将获转换成9765.625万股股份,占碧桂园服务现有已发行股本约3.59%及经于债券获悉数转换时发行转换股份扩大的已发行股本约3.47%。
对于此次发债用途,碧桂园服务明确,拟将所得款项净额用于未来潜在的并购、战略投资、营运资金及公司一般用途。
截至去年底,碧桂园服务银行存款及现金总额约69.26亿元,若此次可转债成功发行,碧桂园服务可动用的现金余额将超100亿元。由此,有分析人士认为,该公司在在手现金充足的情况下拟大规模发债,不排除已有潜在收购标的的可能性。
“碧桂园如果成功发行这笔可转债,将给予公司极大财务资源作收并购。按到期日2021年5月作估算,公司将在年内完成较大规模之并购,进一步扩大客户规模。”安信国际在最新研报中表示。
据安信证券此前的统计,碧桂园服务在2019年内并购了7个项目,共收得约4000万平方米。
而在碧桂园服务2019年业绩会上,该公司管理层曾透露,2020年碧桂园服务预计可以实现不低于9000万平方米的收费管理面积增加。按此计算,2020年物业收费管理面积将达到约3.6亿平方米。
另值得一提的是,受疫情影响,今年以来,物业服务行业较以往任何时候都更受市场关注,规模扩张成为摆在大型物业公司面前的重要课题。年初至今,已有多家房企已拆分或拟拆分旗下物业板块上市,其中,建业集团旗下物管公司建业新生活已通过港交所聆讯,世茂、金科、华润等也明确将拆分物业上市,未来物业市场的竞争或将更加激烈。
另据观点指数统计数据显示,截至2019年12月底,物业板块A股上市公司共3家,港股上市公司共19家。仅2019年上市的物业公司就有10家。
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