在市场行情较好时，不易出现破发现象；在市场下行期，破发潮更易出现。2022年3月、4月、9月、12月市场下行阶段，投资者避险情绪升温，当时新股发行市盈率与发行价又相对过高，破发新股数量均明显增加。

全面注册制后上市的61只新股中，首日破发的上市时间主要集中在4月18日~4月25日，以及5月11日~5月31日，两个时间区间均是市场下行阶段。

从上市首日股价表现较好的新股来看，除了上市前后市场整体行情较好外，还有两方面因素影响新股首日表现：一方面，这些公司拥有市场热门概念，例“人工智能”、“工业机器人”等，且上市期间恰逢概念热炒阶段或触底反弹阶段，容易受到市场追捧；另一方面，公司主营业务在整个市场中具有稀缺性。

上市首日涨幅居首的是北交所新股巨能股份，该股上市首日上涨227.27%，公司主要业务为研发、生产和销售以实现智能工厂为目标的各类工业机器人、自动化生产线和智能工厂管理软件。该股于今年5月12日上市，其所属的机器人指数在4月26日开启触底反弹，至该股上市前一日已小幅反弹近4%。

中科飞测-U上市首日股价上涨189.62%，上市后5日后10日均录得上涨，该股是半导体检测量测设备国产替代龙头，今年5月19日上市，上市当日电子行业指数上涨1.03%，且处于低位反弹阶段，连续3日录得阳线。

以首日收盘价和上市后最高价来衡量，鼎智科技的炒新收益率最高，达184.11%，该股发行价30.6元/股，上市首日上涨23.17%，盘中曾触发临时停牌，打破了自3月中旬以来北交所新股首日表现低迷的状况。该股上市以来最高价达107.08元/股，分别较发行价和首日收盘价上涨249.93% 和184.11%。鼎智科技是国内高端微电机龙头，根据公司的上市公告显示，沪深两市中，与其主营业务相近的同行业可比公司仅2家。与鼎智科技相类似的还有三博脑科。

上市前业绩好坏影响新股表现：

对于打新的投资者而言，判断一只新股是否值得打，通常从公司的产品、业绩、所属行业来进行初步判断。如果一只新股在上市前就出现亏损或业绩下滑，则会对新股上市后的表现形成不利影响。

以2021年以来上市的新股来看，新股上市首日股价表现与公司业绩呈显著相关性。168只上市首日即破发的新股中，前一年业绩亏损的公司占9.52%；而首日上涨幅度超过50%的447只新股中，前一年业绩亏损的公司仅占1.34%。如果仅从科创板和创业板新股来看，这一差距更加明显，说明在注册制背景下，业绩对于新股的股价影响程度更大。