一

我之前写过，今年影响全球大势走向的四件要事：一是乌俄冲突，二是中美关系，三是美国加息，四是欧美危机。

近一周时间，四条战线都出现陡然变化，今天重点讲讲乌俄战场的最新变化。

最近，俄军重要进展有两个，一是步步侵蚀巴赫穆特，二是对阿瓦迪夫卡也形成钳形攻势。即下图的两个蓝圈。

这两个地区是乌克兰多年精心构建的第二道防线上的两大要塞，一旦被攻破，将直逼乌军的最后一道防线，红军村和斯拉维扬斯克堡垒群。

如今俄军对两大要塞均成为包围之势，如果乌军任由俄军进攻，这两个地区被拿下只是时间问题。

最新消息是乌克兰集结了6万精锐军队，据说该部队都是经过欧美培训，配置了欧美最新支援的武器，准备对巴赫穆特发起反攻，乃至发起春季大反攻。

乌军若发起春季大反攻，无非三条路线，如下图的三条红箭头所示。

一是上路：进攻哈尔科夫，进逼卢甘斯克州，威胁俄罗斯边境。

二是中路：进攻巴赫穆特，打败瓦格纳进攻，彻底挫败俄军士气。

三是下路：进攻扎波罗热，直插连接中枢，切断乌东三州的连接。

俄军的部署如上图所示：上下两路主要由俄军的集团军防御，中路的蓝圈则是瓦格纳集团军和州地方军防御。

对乌军来说，下路是最有战略意义的，一旦成功，赫尔松、扎波罗热、顿涅斯克乃至克里米亚的进攻局势将大变。

中路是最有可能突破的。瓦格纳擅长巷战，但以重武器为主集团军作战不是其优势。乌军集合了北约的优势重武器，若进行强攻，胜算还是不错的。

上路则相对鸡肋，如果进攻顺利，的确可以牵动俄军一部分军队，但对大局影响有限，除非乌克兰敢直接攻入俄罗斯境内。

目前乌军选择尚未明晰，不过确定的是，一旦乌军发起反攻，这将是最后一战了。乌军目前兵力有限，想发起像样的反攻，必然要调动后方的兵力，一旦失败，无论是进攻还是防守，都将陷于无兵可用的状态。

对于俄军来说，只要顶住了这波反攻，胜利就在眼前，和谈随时就可以摆上桌面了。

乌俄最关键的一仗即将来临。

二

同时，比起乌俄战场的具体演进，有两个消息更值得我们警惕：

一是英国向乌克兰运输贫铀弹

二是俄罗斯将在白俄罗斯部署战术核武器。

上述消息正推动乌俄战争往核战争方向演变。

乌俄冲突最坏的情况就是核战争了。核武器就像潘多拉宝盒，一旦开了头，后面如何演变，就很难控制了，这对全球都将是灾难性事件。

希望美国还有点理性，不要把俄罗斯往核战争方向逼，真玩大了，这不是美国所能收场的。

之前听王东岳先生的课，他讲了一个观点：我们今天高度文明了，我们人类却处于全面危机的边缘。

且不说环境污染和温室效应，光现有的核武器就可以把世界炸毁几十遍，若再考虑生化武器、基因武器乃至气象武器，人类随时都可能死透透的。

人类以为自己迈入了科技新时代，却未料到屁股下的炸弹也是越累积越多，这对全球的治理提出更高的要求。

如今，以美国为首的全球治理体系开始瓦解，百年之大变局演变越来越快，各条战线博弈也越发激烈，只希望新秩序尽快建立起来，而不要滑入不可收拾的地步。

三

回到当下。

先看大环境。

耶伦临危出手，稳住银行风波。德意志银行再陷风波中，美国耶伦表示将积极救助银行体系，终于让美股恢复上涨。

受外围动荡影响，周五北上资金微幅流出。不用太担心，外围一稳定，北上资金又会加速流入。

A股三大指数涨跌不一，不同以往的是，现在轮动深成指和创业板主涨，要注意接下来的市场风格走向。

大环境为多。继续重点看创业板和深成指能否就此筑底成功。防守位为5日线，或下方蓝线。

四

再看主线板块。

ChatGPT为首的TMT仍是人气之王。ChatGPT再出爆点，可以接入三千多种应用，直逼大平台奔去，再次点燃市场的想象力炒作。

本次领涨的是应用方向，即人工智能、互联网、游戏方向。尤其游戏方向，批文加速，利好叠加更加大了资金的炒作力度。

不过，炒作终究是炒作，这些公司里大部分都将成为这场Ai游戏的淘汰者，而非胜出者。

算力方向还是比较坚挺。无论谁最后胜利，基础硬件都是必须的。卖水的，才会稳赚。

中特估跌幅靠前：因官方媒体发布了一篇题为《拼经济不能急于求成》的评论，让市场对中特估的预期大幅下降。不过大金融和大消费开始活跃，对冲了中特估带来的指数下跌。

新能源继续修复。虽然涨幅有限，但在TMT活跃的背景下，可以看出有资金开始回流了。

简单总结：中特估大概率要调整一段时间，大金融和大消费接替活跃；TMT继续人气之王，新能源有望迎来修复。

五

再看交易。

大环境为多。继续择股交易。

主看方向不变。重点关注TMT的算力环节，新能源的光伏和锂电；跟踪TMT的国产软件、信息安全、中字头的回调企稳。游戏方向估值不算高，有兴趣可以跟踪。

交易上，继续按规则行事。

持股的，做好持有股的跟随应对。

比如：之前示例的云医疗龙头大幅高开低走，做波段的在红线之上卖掉，这波利润还是不错的。若没处理，那就继续以五日线跟随。

再如，示例的算力龙头股周五微幅震荡，不跌破绿线，那就继续持有。

想试仓的，继续耐心等待企稳或突破信号。

比如光伏etf，周五有所反攻，但力度尚不足，若试仓，可以以周五低点做防守，若出现下图信号，可以继续试仓。锂电方向也是如此。

​现在市场人气仍在TMT，但是大多需要追高买突破买点，若试仓，也需控制仓位，等待回调机会会更好。

新能源在筑底阶段，一旦企稳，买点会很多，若筑底成功，空间也比较可观。缺点就是启动时机存在一定变数。但若出企稳买点，压个底仓或分步建仓，这位置性价比还是很高的。可以好好选股，重点关注了。

就这。

文中任何观点和建议不构成对证券买卖投资建议。在任何情况下，和众汇富不对任何投资做出任何形式的担保或承诺。股市有风险，投资需谨慎!