​​2月7日，市场短期处于弱势，但长期趋势通道线并无破坏，震荡上行依然是主基调。事物必然有动态变化，没有什么是必然的，所以关键不是预测市场的结论，而是判断市场的根本逻辑。在市场根本逻辑发生变化之前，投资人大可以继续执行原有的投资规划。诸如节后市场的确在调整，但市场上并没有显著利空出现，投资人完全可以保持之前乐观看法继续行进。如果转向信号出现，再调整完全来得及。如果转向信号没有出现，则不要为短期的市场波动投入太多精力。

 

我在1月30日文章中讲到的ChatGPT依然是市场热点，文章中特别提醒这个概念包含以下一些标的：完美世界、视觉中国、中文在线、科大讯飞、云从科技等等，如今回头一看，突然成为市场炒作的核心，这个概念我再说两点风险提醒：

其一，概念炒作的股票，你无法左侧布局，且概念这阵风往往来得快去得也快，所以必然是短线跟风。普通投资人可以跟着概念起舞，来一波随波逐流，但这种概念追逐并非长期投资的打算。到了产业发展的成长期才可考虑长期投资，而当前ChatGPT是概念期。比如ChatGPT和国内某某企业合作推出应用，比如ChatGPT的平替产品在中国出现，那么很可能对应企业提前进入了成长期，越过了概念期炒作。

最近百度就不停的喊着，中国的ChatGPT要出来了……但我们没看到百度的产品，雷声大雨点小。你可以将百度喊“狼来了”的过程看做概念期，将“狼真来了”的过程看做成长期。

成长期和概念期也不是根据时间来划分的，而是看这项技术是否能够影响到企业的基本面，能够将应用转化为利润或者营收，又或者是用户数量，这才是进入成长期的标志。可以说当前除了OpenAI，其他还没有公司进入成长期。

其二，ChatGPT反应出我国在创新支持方面的潜在问题。有人觉得投钱了就会出成绩，出创新，但事实上，除了出钱，还要宽松包容的外部环境才行。ChatGPT是个技术黑箱，它回答问题时候若是不经意犯了个错误，是不是要处罚开发他的企业？有一个老梗，AI不能取代律师和会计师，因为AI不能代替律师和会计师坐牢。同样的，ChatGPT这样的应用，能不能在技术早期容忍它的“童言无忌”？所以，ChatGPT要在中国发展，关键前提是：相关政策法规完善。

综上，国内现阶段ChatGPT类产品还不太行，但我们希望短期有能够同台竞争的产品出现，同等体验下，必定国产优先。这个优先既是使用上，也是投资上。当前除了百度的“文心一言”，谷歌也推出了Bard。

土耳其出现大地震，对地震救灾物资类股票是个潜在利好，诸如活动板房。当然，这里就不深入展开，投资人短期关注。

其他热点板块方面，游戏板块受益于版号放开常态化，可以说是否极泰来，A股游戏股有机会，但游戏产业本身是文化创意产业，创意有没有灵感是很难预判的，所以个人建议关注有持续游戏内容输出能力的游戏公司。

贵金属板块表现强劲。说过看好贵金属，也说过看好贵金属里面的铜，原因很简单，金是投资品，铜是工业品。当然近期贵金属的上涨还是以金为主，主要是美联储政策转向的预期。

电机板块表现强劲。这是年初策略重点关注的领域，主要方向包括：工业机器人相关的伺服电机，新能源汽车电机（包括面向未来的轮毂电机）。电机应用的前景非常广阔，是值得长期布局的制造业企业，所以，今天公众号的第二篇文章，我们谈谈工业机器人。

 


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