第8次!巴菲特再次减持比亚迪,在担忧什么,看空还是高位套现?
菲特第8次抛售比亚迪H股,作为华尔街“股神”,巴菲特此举意味着什么?看空比亚迪还是在高位套现?巴菲特在担忧什么?
2月3日,受巴菲特第8次抛售比亚迪H股的消息影响,截至午盘,比亚迪(002594.SZ)股价下跌2.96%。
作为华尔街“股神”,巴菲特此举意味着什么?看空比亚迪和中国新能源汽车的未来?还是在高位套现?抑或这背后还有着什么更深的谋划?
看空似乎难以成立,巴菲特不是一个短线投机商
2月2日,据港交所披露文件显示,巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司已于1月27日出售155万股比亚迪H股,平均出售价格为226.32港元/股,套现3.5亿港元。
这也是从2022年8月以来,被披露出的第8次减持,截至目前伯克希尔哈撒韦已累计减持比亚迪H股约7322万股,持仓已经降低超过三成。伯克希尔哈撒韦持有比亚迪H股的比例已经降至12.9%。
受此影响,一时间,巴菲特看空比亚迪和中国新能源汽车产业的传闻不胫而走。什么补贴退出后新能源汽车销量的增长将进入瓶颈期,中国新能源汽车将陷入价格战,包括特斯拉的降价带来的冲击,等等大大小小的不利因素被拼凑在了一起,都成为了巴菲特看空比亚迪的“解释”。
是的,应该承认中国新能源汽车依然面临许多困难。但是,这究竟是趋势性的长期困境,还是可能遭遇的短期难点呢?
作为一直坚持价值投资、长期投资的巴菲特,以及伯克希尔哈撒韦公司,这肯定是一个必须考虑的问题。毕竟巴菲特并不是一个短线投机商。
巴菲特及其旗下公司在2008年以8港元/股的价格买入2.25亿股比亚迪H股以来,长达14年的时间里,比亚迪遭遇的无论是资金、技术、市场困难,哪一次不比现在的情况更为严峻呢?
事实证明,正是比亚迪有能力克服这些困难,才使它成为了巴菲特最为成功的投资案例之一,14年比亚迪的股价上涨了近27倍。在当下以及更远的未来,在中国、乃至全球新能源汽车产业快速发展的大趋势下,巴菲特看空,而且是长期看空比亚迪,这似乎是一个缺乏说服力的解释。
尤其是在比亚迪已经成功突破电池续航、整车设计、芯片制造,以及高端车型和新型轮毂电机技术,并逐步取得国内、国际市场认可的情况下,长期看空比亚迪,这似乎有些难以自圆其说。
对此,国海证券曾表示,2023年将重点关注比亚迪“新品投放、产能扩张、高端品牌、海外市场、盈利优化”几大看点,并上调对公司的业绩预测。预计比亚迪2023、2024年实现主营业务收入6473亿元、8534亿元,同比增速为57%、32%。
高位套现的背后,巴菲特还在担心什么?
目前,对于巴菲特减持比亚迪H股的原因,高位套现似乎是更合理的一种解释。
毕竟,巴菲特本质只是一个投资商,不是实业家。任何投资都必须遵循回报第一,落袋为安的原则。对于比亚迪来讲也是如此。在巴菲特对比亚迪投资的14年里,比亚迪已经完成了从一家新型的科技公司向产业巨头的转变。27倍的投资收益已经算是一个满意的成绩。
换句话说,比亚迪已经度过其高速成长的时期,正在步入稳定发展、不断壮大的阶段。新能源汽车产业,尤其是以锂电池为基础的新能源汽车也已经进入了相对成熟,逐步扩大市场占有率的阶段。
对于巴菲特来讲,坚持持有比亚迪H股,尽管依然会给自己带来丰厚的收益,但是这种收益的增长速度势必将有所减缓。再创造一个27倍财富增长奇迹,至少从未来几年来看还难以想象。
在这个时候,对于巴菲特或者是对于巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司的股东们来说,高位减持比亚迪的股票似乎是一个不错的选择。
此外,巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司近几年的业绩也并不十分理想。受美国国内危机、国际市场动荡,以及疫情影响,2019年、2020年伯克希尔哈撒韦公司的投资连续两年跑输大盘。在2021年有所起色之后,2022年再次陷入业绩下滑。
2022年伯克希尔哈撒韦公司第一季度的营业利润同比下滑53%,2022年第二季度净利润亏损了438亿美元。2022年8月份,伯克希尔哈撒韦公司继续表示,由于需求放缓、成本高昂,2022年剩余时间的经营业绩可能会下降。
人们都说巴菲特不缺钱,但是巴菲特的公司和股东们却需要更好的业绩和更多的利润。尤其在未来的一段时间里,随着美国面临的长期通胀,国际形势的持续动荡,巴菲特似乎需要更多的现金。
当然,高位套现这个理由,无法解释为什么巴菲特没有减持苹果公司的股票,而偏偏选择了比亚迪。
相反,在2022年巴菲特大举增持了苹果、雪佛龙,以及西方石油公司的股票。这些公司一样不具有高成长性。
苹果去年第四财季报告显示,其该财季净利润仅为207亿美元,环比只增加了0.48%。而苹果在今年第一财季的营收也将同比略有下降。在2022年苹果公司股价更是累计下跌了近27%。但是,巴菲特却依然选择增持苹果公司的股票。
除了高位套现之外,这对于巴菲特为什么会减持比亚迪?似乎还存在更多原因。毕竟,美国目前也不惜发布3000亿美元的补贴,正在大力促进美国本土新能源汽车的发展。
作为目前巴菲特持有的唯一一只中国香港股票,比亚迪作为中国新能源的领军企业,作为有可能打破美国新能源产业、技术优势的企业,这对于巴菲特来说可能也是一种担忧。
只不过,对于巴菲特的这种担忧来讲,恰恰正在成为中国新能源汽车快速发展的动力。
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