​​2月1日，新月份新气象，市场一改前几天颓势，出现V型反弹，我们讲过，反弹并没有结束，投资人可对市场未来保持乐观看法。反弹原因依然是日历效应。1月份经济数据是在2月份公布，在制造业PMI方面倒是没有太多期待，毕竟过年放假工厂没人，但在服务业，尤其是旅游消费和消费通胀率方面，作为投资人可以有所期待。1月经济是显而易见的变好，投资人不要钻牛角尖。但凡出去走过的，对中国经济基本面都能给出合理客观评价。好数据带来好预期，好预期带来好行情，所以，相信A股能够给投资人带来收益。

华为再遭美国政府打压，有新闻报道，美国要全面禁止美国供应商对华为的供货。华为手机最新款是4G，之前打开了一点门缝，通过许可的方式让华为能够买到4G芯片。如果美国真的全面断货，那么对华为的确有很大的影响，至少华为手机旗舰要断货了。对于手机业务的影响是客观存在的，但我认为我们应该支持华为这样的企业，华为的创新能力的确是当前中国国内企业中最强的，我们应该欢迎具备创新精神的企业，也应该用实际行动支持其活下去。当然，华为能够搞定操作系统，但不能搞定先进制程芯片，这也是客观事实，所以我们才说对于手机业务会有很大影响。我们的春节股票池和操作策略其实提过，我国成熟制程芯片没问题，先进制程芯片没个3-5年是很难有技术突破的。现在问题是EUV不给就算了，美荷日联手，可能未来DUV都要受限。所以最终还是要靠自力更生，自己有了进口限制自然就打破了。关键问题是，这3-5年华为怎么办？可能是两条方案：其一、华为用通信业务撑住基本面，基站芯片用先进制程更好，但如果通过芯粒的方式，成熟制程芯片实际上也能用，尤其是当前中芯国际有一定的先进制程芯片制造能力。其二、将鸿蒙打造成智能物联网系统。专做系统，由操作系统延伸打造应用生态，苹果公司强在应用生态，而不是苹果手机硬件。

对于中国芯片产业，先进制程实现难度大。有人也说用芯粒，但芯粒只能是短期解决方案，因为芯粒门槛并不高，你用28纳米芯片组合芯粒，人家也可以3纳米芯片组合芯粒。所以，代差还在。所以短期解决不了先进制程芯片突围的问题，但我认为中国芯片产业现阶段的关键还是在成熟制程。实现路径是先上规模，再通过规模来主导成熟制程芯片的全球定价。比如发展智能物联网芯片、汽车芯片等等。这个过程中，国内企业在成熟制程上逐步实现进口替代，平替或者芯粒替代，并强化质量管控。继而，有成熟制程的业务基础，再向先进制程做试探性研发，进阶。大多数芯片制造企业的发展路径都是循序渐进的。诸如中芯国际，不可能一口气就飞升5纳米、3纳米制程，还是要14纳米、12纳米、10纳米一级级的上去，而之所以台积电和三星能够在技术上跑得更快，规模起到一定的作用。100亿营收拿出1%研发，和10亿营收拿出1%进行研发根本不是同个量级。再者了，规模一旦上来，你的芯片工厂就有很多工程师，这些工程师从实践中来，必然在工艺突破方面更有经验。

换个角度，我认为中国35岁离职现象也侧面说明部分中国企业的短视。诸如芯片研发本身就是长周期，你25岁大学生，接近30岁博士生，到35岁，芯片研发上才初入门径，还是个雏鸟，所以很多国外工程师都是35岁起飞而不是离职。芯片制程一代一代的过来，都是需要有上一代研发的经验积累。国内有些芯片企业热衷于去台积电挖老人，却不热衷于自己培养技术人才。投资人怎么看芯片？芯片产业依然有投资机会。但国内成熟制程更有机会。原因是成熟制程是我国拿手的。而在投资芯片方面，选择行业龙头和具备规模优势的股票。比如中芯国际、长电科技、中兴微电子（中兴通讯）、华天科技、中微公司等等，年初免费股票池《2023年中国制造业股票池》已经谈过一大堆标的，这里就不再重复，依旧看好2023年芯片投资。
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