​​这两天京山轻机市场表现非常强势,春节期间有很多个股发布了业绩预告,因此年后A股市场开市后一些个股受业绩增加而大涨。这两天强势大涨的京山轻机曾发布业绩公告,预计2022年净利润2.8亿元-3.2亿元,比上年同期增长92%-119.43%。报告期内,晟成光伏经营业绩再创历史新高。2022年新签订单数和年底在手订单数、报告期内销售收入和净利润均较上年同期大幅增长。

京山轻机主营业务为高端智能成套装备的研发、设计、制造、销售与服务。公司的主要产品有组件智能装备、电池智能装备、硅片智能装备、整厂解决方案、全套智能包装智能成套装备。

任何一项新技术开始大规模商业化后,对产业链而言,第一个受益的都是设备厂商,厂商想要生产,都少不了相关设备的建设和完善。组件是太阳能发电系统核心部分,光伏组件是基于电池整合的具有封装及内部联结且能单独提供直流电输出的、最小不可分割的光伏电池组合装置,涵盖电池片、互联条、汇流条、钢化玻璃、EVA、背板、铝合金、硅胶、接线盒九大核心组成部分。

而组件环节位于产业链中游,这几年受益光伏高景气度,行业里厂商组件产能、产量都在大幅增长,像去年年上半年光伏组件招标量已达到 86.7GW,接近2021年全年招标量的两倍,同时中标量也创纪录地达到87.5GW。京山也是受益其中的设备厂商。

回看前两年财报,2022年上半年财报,京山轻机光伏设备营收同比增长53.21%,占总营收的66.79%,是绝对的核心主业。

光伏设备上的业绩贡献少不了在2017年并购的苏州晟成,这次收购算是正式涉足光伏自动化业务。苏州晟成主要产品是光伏组件自动化生产线。2017至2021年苏州晟成营收与净利润都做到了持续增长,尤其是2021年,苏州晟成营收达到22.31亿元,净利润2.08亿元,组件业务贡献了很多利润。

光伏设备都需要哪些环节和设备,京山轻机参与了哪些环节和设备

光伏设备参与光伏产业链上的企业研发、设计、制造所需的机械设备。光伏产业链涉及硅料(其他新材料等)—硅片—电池片—组件—电站。相对应的设备有:硅料生产设备—硅片生产设备—电池组的生产设备—组件制造设备—薄膜电池组件制造设备等。上文提到了京山轻机主要是参与组件设备,这部分业务是绝对的主要业务。

这几年光伏大火,很多涉及光伏业务的厂商都受益大涨,再加上上游光伏产业链持续降价,带动光伏电站装机规模持续增长,配套储能需求放量,激发了储能市场需求,同时,欧美整体电价持续上升趋势,带动欧美户用储能市场加速发展。根据海关总署披露,去年光伏组件及逆变器出口数据,全年看组件出口量约158.5GW,同比+56.7%。京山轻机也是抓住了HJT、TOPCon的机会,更是没放过钙钛矿电池的机会。

TOPCon设备上,京山轻机主要是研发核心环节镀膜设备。京山轻机采用具有自主知识产权的硅片清洗技术、PECVD&PVD 结合的新型工艺路线及动态镀膜技术,实现了TOPCon电池生产工艺中的界面氧化物生长、本征多晶硅沉积及磷元素原位掺杂三大核心环节高效低能耗生产,它的PECVD+PVD 二合一镀膜设备就是采用的板式镀膜结构设计具备产能高、镀膜温度低、膜层品质优异等特点,而且可兼容 M2-M12 不同尺寸的硅片,能够有效提升 TOPCon 电池的良率及量产平均转换效率。该设备在去年年中正式交付客户,目前正在进行调试验证。

TOPCon设备上需要的环节很多,像捷佳伟创、拉普拉斯都有自己的TOPCon多流程工艺设备研发能力,捷佳伟创能够交付TOPCon整线设备;海目星、帝尔激光、捷佳伟创是在激光设备在 TOPCon 技术路线上应用发力。

HJT设备方面,京山轻机的清洗制绒设备是HJT的四大核心设备之一,实际上,光伏设备类厂商众多,少不了彼此之间的合作,在HJT设备上,京山轻机和金石合作清洗制绒设备,其公司投资者公告显示,未来金石、金石关联方及其推荐的第三方向公司采购的清洗制绒设备订单应不低于 10GW。 

金石能源负责指导京山HJT清洗制绒设备的研发,但金石能源将不再从事 HJT 清洗制绒和自动化设备业务,京山轻机将成为其清洗制绒设备的唯一供应商和自动化设备的首选供应商,同时公司向其他客户供货不受限制。

早在2021年11 月底,其第一台 HJT 清洗制绒设备成功交付客户,经客户验证后产能、碎片率、良率等指标都已达到要求,满足大规模量产条件。兼顾了高产能、高兼容性、高效率的特性,硅片产能做到了11000片每小时。又采用了不同区域气体的有效隔绝防止了交叉污染,硅片干燥部分设计采用独特的常温负压预处理加上低温烘干相结合的方式,能够提高表面的洁净度及 EL/PL 检测的良率。

去年12月份,京山轻机的下属控股子公司昆山晟成光电科技与金石能源签订4GW清洗制绒设备(含配套自动化)、前清洗设备(含配套自动化)、蚀刻清洗设备,如今在HJT业务上可以实现GW级订单放量。

多个设备发力钙钛矿电池

钙钛矿电池是使用钙钛复合氧化物晶体结构的化合物作为吸光材料的太阳能电池,属于第三代高效薄膜电池的代表。钙钛矿组件生产涉及多个功能层的制备和封装,而相关设备主要包括涂布机、PVD(磁控溅射类、蒸镀类、RPD)、激光设备、封装设备(层压机等)。

京山轻机在钙钛矿上的研究主要是PVD镀膜设备、蒸镀设备、ALD镀膜设备、玻璃清洗机、钙钛矿干燥设备、组件封装设备等,参与的环节比较多,做的也如火如荼,比如在蒸镀设备上,京山轻机研究的是团簇型多腔式蒸镀设备,可用在钙钛矿电池制备过程中钙钛矿材料及金属电极材料的蒸镀设备,有尺寸兼容性高、升降式基片平台提高贵金属材料利用率、高真空系统组合大幅缩短生产节拍等特性,现在京山轻机可以量产。

比如去年10月底,日本仁烁光能团队研制的全钙钛矿叠层电池组件稳态效率达24.50%创造新世界纪录。京山轻机钙钛矿设备开发与销售,已交付产品包括钙钛矿 PVD 镀膜设备、钙钛矿团簇型多腔室蒸镀设备。

再比如ALD 镀膜设备上,京山轻机有SnO2、TCO 等功能薄膜层等,制作了ALD设备样机,但还没有量产。

在光伏设备方面,京山轻机从光伏高效组件设备扩展到了高效电池设备制造领域,钙钛矿、HJT、TOPCon方面都有相关研究。尤其是京山轻机的组件设备比较全,覆盖了自动化产线、层压机、叠瓦汇流条焊接机、高速排版机、包装线等。尤其是在组件自动化产线设备上有领先优势,在钙钛矿组件设备上也有自己的产品,去年5月,晟成光伏与协鑫光电在电钙钛矿叠层电池技术合作开发,协鑫光电作建设首个100MW钙钛矿电池及组件生产线,正是苏州晟成供给的钙钛矿产线相关设备。

不可否认的是虽然光伏设备营收逐年上涨,也扩张了很多新领域、新设备,科室光伏设备的盈利能力并没有跟上,2020年至2022年上半年,京山轻机光伏设备毛利率分别为24.27%、22.56%和21.06%,一直在下滑。

但我们要知道的是钙钛矿还是处在产业化初期,受长期稳定性和大面积制备工艺显示,距离大规模量产还需要一段发展时间。不过从钙钛矿设备表现出的陆续出货的情况来看,像京山轻机控股的晟成光伏、捷佳伟创等一些研究钙钛矿电池主流设备的厂商,它们不断提高技术确实给自己争取了很多的机会,伴随钙钛矿电池的产业化进程不断加速,未来这些厂商也是最先受益的一批。

另一大业绩贡献:包装智能装备

包装智能装备业务是京山轻机的另一个业务,2022年上半年,京山轻机的包装设备实现营收约3.94亿,同比降低13.68%。

瓦楞包装上产品包括瓦楞纸板生产线、智能水性印刷、数码印刷、智能工厂全场景解决方案等。在瓦楞包装设备产品上京山轻机现在走的多是智能路线,从单一设备供应商转型为智能工厂解决方案提供者,其智能工厂涵盖智能装备、智能物流、智能仓储、智能系统四大板块,能够满足客户保证质量、优化成本、缩短周期等要求。如今已在江苏、浙江、安徽、重庆、意大利、山东、呼和浩特等七地建设智能工厂整厂项目,满足行业及下游客户发展需求。

产品上研发出了JETS 400瓦楞纸板生产线,是国内第一条400m/min、3300mm大宽幅瓦楞设备产品,通过机器视觉识别技术、排单排程系统及自学习自适应系统等多项前沿技术应用,该设备在能耗降低20%的同时整机只需4人操作即可,能够极大提升客户产能。

2022年11月25日,京山轻机携手白山永恒包装有限公司打造的印前整厂物流顺利交付投入使用。

但这几年由于疫情等因素影响,消费和物流等对瓦楞包装的需求大幅减少,京山这部分设备业务营收有所下滑。

最后

京山轻机的两大业务上来看,在光伏设备上的收获要更大,研发进度也比较快,包装智能装备这两年有所收缩。受益于光伏行业高景气度及技术快速迭代,光伏新增装机规模持续增加,光伏设备需求旺盛,光伏组件及电池片环节技术迭代速度快,就看京山轻机能否在抓住机会的同时不断研发新产品,进入更多厂商的设备供应链中。而包装智能装备上,2021年在欧洲市场合计收到包装设备订单2000多万美元,相较之前零散订单情况,2021 年订单开始形成规模,给京山的业绩提供了一定增量,所以要看未来京山能否继续扩大这部分业务海外市场。