​​今天新能源车产业链大涨，其中天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能、西藏矿业、亿纬锂能大涨。

两年锂资源市场原本该有大量锂的新增产能出现，不过2020年时很多锂项目建设进度出现延期，锂价也于当年的持续下跌。供应端增速的进一步下滑导致从 2021 年起锂行业出现了严重短缺。

而今年，由于中游正极材料企业和电池企业扩产逐步落地，锂供应增速跑输下游需求增速，导致锂价继续上涨。锂资源价格波动下，有的些逻辑在，那么天齐锂业、赣锋锂业这些接触锂矿资源厂商的价值最高。

新能源车行业迅速爆发，渗透率加速提升，目前正处高速成长期，由于下游长期景气度高，上游锂等金属资源开采周期较长，属于稀缺价值链环节，掌握着产业发展的上端资源。

因为上游锂等金属资源是成为关键性的战略资源。所以它的产业确定性与空间都是极高的。

谁掌握了锂资源，谁就掌握了新能源背景下的战略地位。

锂行业在经历近三年的下行周期后，行业格局趋于集中，资源基本上都被几家巨头锁定，这两年出现两场锂矿拍卖价格持续飙升、一矿难求等情况能够表面行业对于资源的焦虑。这也意味着，短期想要打破这一格局，很难能做到。

在已有的做碳酸锂、氢氧化锂生产的企业里，也是头部企业利润大，2022年前三季度里，只有行业数一数二的企业利润突飞猛进，像天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份、天华超净、雅化集团、盛新锂能，合计净利润超过600亿，同比增长近600%，净利润率高达60%。而天齐锂业拔得头筹，前三季度净利润159亿，同比增长29倍，其次为是锋锂业，净利润147.95亿。接着是盐湖股份，净利润120亿，天华超净51.5亿，盛新锂能43.5亿，雅化集团35.4亿。

这些企业的盈利能力非常强，同期比亚迪营收高达2676.88亿元，是天齐锂业的10倍之多，不过它的净利润才93亿，不到天齐的60%，净利润率只有3.4%，不到天齐的6%。

除了净利润，现金流也是可以看出这些锂电资源企业的盈利能力，上下游话语权，天齐锂业的经营活动现金流净额达到117.35亿，其次是盐湖股份112.5亿，赣锋锂业79.6亿，能看出今年前三季度里，天齐锂业的表现最为突出。

天齐锂业踏入锂矿资源比较早，多年以后，天齐锂业的资源已经有很多了。根据伍德麦肯兹报告，按照2020年产量计算，天齐锂业是全球最大的锂开采生产商。其控股子公司泰利森拥有澳大利亚格林布什锂辉石矿，其全资子公司盛合锂业拥有四川雅江县措拉锂辉石矿采矿权。根据伍德麦肯兹报告，格林布什锂辉石矿是世界上生产规模和储量规模最大的硬岩锂矿，格林布什矿场是全球最大的锂矿开采地，占2020年全球锂矿产量约32%储量折合碳酸锂当量(“LCE")为830万吨，储量品位为2.0%，且其化学级锂精矿的产量最高。

截至2021年12月31日，泰利森格林布什锂辉石矿在产锂精矿产能达134万吨/年:截至目前，随着尾矿库项目的建成投产,泰利森锂精矿产能扩大到162万吨/年,能持续、稳定供应高品质的锂辉石精矿。

除此以外，天齐通过参股日喀则扎布耶和SQM，实现对优质的盐湖锂资源布局。在SQM股权收购完成后，天齐可以战略性接触Salar deAtacama盐湖资源，其拥有世界上最大的卤水锂资源及储量,SQM同时也是世界最大的锂卤水化合物生产商2020年锂产品总产量达7.1万吨LCE。

看向国内，天齐锂业还内拥川西战略资源，比如四川甘孜雅江措拉锂辉石矿，有开采权，没有正式开采，算是战备储备资源，100%控股。收购西藏矿业持有的扎布耶盐湖锂矿的20%股权，也还没有开采。

除了拥有锂矿资源，它的锂盐产能也再提高。比如四川射洪，主要生产碳酸锂，氧化锂等，目前产能2.42万吨。四川遂宁规划2万吨锂盐基地，规则中，预计2023年下半年投产。江苏张家港电池级碳酸锂，2.3万吨。还有重庆铜梁，锂金属600吨。

这种依托锂资源优势，全面打通锂盐产品链条，实现垂直一体化的发展模式是最大化体现成本优势的方式。实现了100%自给自足和垂直一体化的锂矿生产商。

围绕锂能够做出很多文章，不是说光有锂矿，到处买锂矿就行了，有了锂矿需要加工，加工完还需要做成电池，做成电池还得有市场装在汽车上，产业链很长。能在任何一个产业链环节掌控话语权的都不可小觑。

天齐、赣锋市值挤进全球锂矿企业前五，去年单是赣锋锂业一家，就排名全球第一，占了28%的市场份额。按照2021年的产量计，天齐是全球第四大及亚洲第二大锂化合物生产商，市场份额分别为7%及12%。已经是全球第二大电池级碳酸锂供应商。再比如电池材料，锂电池主要有正极、负极、隔膜、电解液四大材料构成，这部分国内也做的比较好，相关数据统计，国内正极材料产能全球占比约为60%、负极材料全球排名前四是中国的、电解液领域中国产能占比有 65%、隔膜领域中国产能有占比 43%。

下游产业链更不用说，像电池生产商宁德时代，做到了行业龙头，2022年1-8月的全球动力电池装机量上，宁德时代排名第一，比亚迪也超过了松下排名第三。

新能源汽车的销量更不用说，2022上半年，全球新能源汽车销量超过422万辆，同比增长66.3%，其中我国新能源汽车销量占全球六成以上，同比增长115%。特别是西欧市场占比34％，其中比利时是上半年从中国进口新能源汽车数量最多的国家。今年1至10月，我国新能源汽车出口49.9万辆，同比增长96.7%。新能源汽车产销量连续多年位居全球第一，进入全面市场化拓展期。

现在全球新能源汽车正旺，还没全覆盖，全球厂商就开始争抢锂矿资源了，像天齐锂业240多亿收购SQM的23%的股权，对应今年也就3万吨的碳酸锂权益。赣锋全球收购4000多万吨锂矿，今年还在收购。紫金矿业也花了近200亿收购1000万吨的锂矿。特斯拉今年年初签下锂矿石采购大单，合作对象是澳大利亚锂矿商Liontown Resources，合作期限为五年。根据协议，特斯拉将从2024年开始向澳锂矿商Liontown 采购10万干公吨的锂辉石，随后四年里增加到每年15万干公吨。这个项目预计2025年才开始商业化生产，这次供应特斯拉的量占该项目年产量三分之一。之后可以预见的是要是电动化达到50%，汽车用锂量比现在要增加3倍。

都在布局锂矿产业链后，那么商业化生产能力也会是考验厂商谁最先进入市场，本月初，天齐锂业的于2016年在西澳奎纳纳启动“年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目”(简称“一期氢氧化锂项目”)，于2022年11月30日起达到商业化生产的能力，该项目产量有望自2022年12月起得到稳定提升。

　　历经六年才达到商业化生产能力，“一期氢氧化锂项目”于2021年底进入正式试生产阶段，经过反复调试和优化，首批约10吨氢氧化锂产品通过公司内部实验室取样检测，并于2022年5月19日确认所有参数达到电池级氢氧化锂标准。“一期氢氧化锂项目”产品样品已经过第三方产品认证机构SGS中国检验，产品样品符合GB/T26008-2020标准，为工厂后续连续量产奠定基础；待客户认证通过后，工厂将逐步实现产能提升以达到设计产能。

从开启到商业化经历了很长时间。锂矿开采周期较长，对企业运作能力是一种考验，大概的开采过程分为三个阶段，分别为矿山勘探、矿山设计与建设，以及矿石开采。每个矿从勘探到生产销售所需的周期不同，矿山的位置也直接影响锂矿的开采难度，一般来说，矿山从勘探到之后的设计与建设时间，平均需要3年，从投入开采到矿石销售需要1.5年。只有尽早的运作才能尽早的加入到市场运营环节。

天齐锂业这类企业的营收在当下锂矿、碳酸锂、氢氧化锂等供不应求的情况下，也取决于公司各项产品的产能和销售价格。不过这种强周期属性的资源类金属化合物领域的厂商，它周期曲线和时间长短会由于需求端的发展变化而有所变化，也会非常受供不应求和供过于求带来的影响。