【概述】

天孚通信(300394.SZ)12月6日晚间公布，公司董事、副总经理王志弘持有公司127.324万股(占公司总股本比例0.3232%)，计划在减持计划预披露公告之日起十五个交易日后的六个月内(窗口期不减持)，以集中竞价方式减持公司股份不超过31万股(不超过公司总股本比例0.0787%)。

公司董事会秘书、副总经理陈凯荣持有公司8.78万股(占公司总股本比例0.0223%)，计划在减持计划预披露公告之日起十五个交易日后的六个月内(窗口期不减持)，以集中竞价方式减持公司股份不超过2万股(不超过公司总股本比例0.0051%)。

【科普】

天孚通信主营业务包括光通信领域光器件的研发设计、高精密制造和销售业务，高速光器件封装ODM/OEM业务等。

公司具体产品线包括陶瓷套管、光纤适配器、光收发组件、OSA ODM高速率光器件、光隔离器、MPO高密度线缆连接器、光纤透镜阵列(LENS ARRAY)、光学镀膜、插芯、Mux/Demux耦合、BOX封装OEM等。

【解读】

股东王志弘、陈凯荣是以“个人资金需求”为由进行减持，其所持股份来源为“IPO之前股份、股权激励授予的股份、权益分派送转的股份”等多种形式。以今日天孚通信收盘价26.26元/股来计，此次顶格减持合计股份对应市值约为866.58万元。

目前天孚通信股价并不处于高位。年初至今，公司股价累计跌幅达27.17%。

作为光器件整体解决方案提供商，天孚通信在精密陶瓷、工程塑料、复合金属、光学玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项全球领先的工艺技术。公司实现营收从2011年的1.1亿元增至2021年的10.32亿元，10年CAGR为25.09%；归母净利润同期10年CAGR为20.35%。

市场方面，LightCounting预计，硅光模块市场规模2022-2027年CAGR为23.50%，其中22-24年的增长率分别为54.86%、37.05%、29.11%。根据Yole预测，2022-2027年，激光雷达整体市场将以22%的CAGR增长，到2027年市场规模将达到63亿美元。

当前，天孚通信募投项目“面向5G及数据中心的高速光引擎建设项目”进展顺利，公司已经实现从分立式元器件向混合集成光器件平台的转型升级，目前400G、800G配套光器件产品已经实现研发送样和量产。

中信证券分析，在全球数据中心需求持续增长驱动下，光模块/光器件更新换代需求有望持续旺盛。天孚通信在光引擎与激光雷达领域积极布局，有望成为公司业绩成长的新曲线。

截至2022年三季度末，天孚通信Q1-Q3公司收入8.90亿元，同比+16.15%；归母净利润2.77亿元，同比+30.13%；毛利率49.90%，同比-0.64pcts。

公司表示，主要系受益于全球数据中心建设对光器件产品需求的持续稳定增长；同时公司利用募集资金建设的“面向5G及数据中心的高速光引擎建设项目”带来的收入较上年同期增加。

来源：泡财经