昨天我们反复强调地产产业链的调整是机会而不是风险。明明确指出地产产业链，昨天地产产业链会再度开始上涨。周末当局再度给出地产政策性红包、虽然力度有限。但是地产的相关政策已经在不断出现！量变将引起质变！地产产业链最终必定演变为大价格行情。

　　这两周将陆续迎来12月政治局会议和一年一度的经济工作会议，其中经济工作会议是关键，政策预期是关键，而目前最大的两个政策预期就是稳增长和防控优化”，昨天稳增长概念大涨。

　　稳增长的一个着力点是基建投资，基建投资有立竿见影的效果，后面会继续加快重大项目的推进，并且明年有第三届一带一路高峰论坛和十周年预期，重要性不言而喻。

　　基建投资领域有一个被忽视的低估值分支——地方基建国企：

　　一方面，地方基建国企实质受益于地方的稳增长政策，尤其是东部、中部地区。其中，东部地区普遍经济增速高，相关建筑产值体量大，如江浙广东等发达地区建筑行业体量最大，背后反映的是经济实力的地区基建实力更强、市场规模更大。中部地区呈现出增速高的特征，近年河北、河南等地崛起速度较快，当地建筑行业增速较高。江西、湖北、安徽2022年重大项目投资同比增速分别为108%、47%、12%，增速排名全国前列。

　　另一方面，地方基建国企普遍估值较低，PB平均在1倍左右，PE平均在10倍左右。

　　在过去的几年间、新能源为首的赛道股反复提升创业板指数、吸引整个市场的资金和人气。以大金融，中字头为首的沪指被不断压制、这也是沪指常年在3000点左右箱体震荡的原因。过去的情况是口罩事件一直影响。除了新能源和医疗之外，各行各业没有太景气的。甚至是遭受重创、因此场内资金只能死磕新能源医疗等赛道股。但是任何事都是物极必反，否极泰来的。随着政策逐渐的倾斜于房地产，形势将越来越清晰。口罩事件的影响也在不断淡化！明年经济振兴，疫后复苏将是主线。过去有多惨淡未来就有多辉煌，过去有多辉煌未来就有多惨淡。

　　经济要振兴、基建房地产依然要先行！只有不断加大投资支出、其他行业的下游才能不断得到业务和活水。所以说整个市场和社会的预期已经发生了根本性的转变。未来股市的主线必将是基建房地产产业链、食品饮料消费板块，大金融为辅助。

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