12月1日，贝多财经从港交所披露易了解到，普洱澜沧古茶股份有限公司（下称“澜沧古茶”）的上市申请材料失效，目前已无法正常查看或下载。据贝多财经了解，“失效”并不意味着上市失败。

事实上，招股书“失效”是港交所的正常机制，代表拟发行人的财务审计数据过期，需要补充新一期的财务数据。根据规定，拟发行人在“失效”后的3个月内补充最新财务资料，即可继续上市流程。

公开信息显示，澜沧古茶于2022年5月30日在港交所递表。在此之前，澜沧古茶曾计划在深交所主板挂牌上市。最终，澜沧古茶在上会前则选择了撤回材料。不除了澜沧古茶外，八马茶业同样在冲刺上市，并于2022年9月递交招股书，准备在深交所主板IPO。

更早之前，八马茶业曾于2015年12月在新三板挂牌，后于2018年4月终止在新三板挂牌。对于从新三板摘牌，八马茶业给出的原因是“长期战略规划调整的需要”。2021年4月，八马茶业冲刺创业板上市，后撤回申请转而冲刺深交所主板。

相比之下，沧澜古茶也属于“返场”。早前招股书显示，澜沧古茶拟发行2000万股股份，计划募资6.28亿元，将用于全渠道营销网络建设项目、普洱茶技术及仓储中心建设项目、信息化系统建设项目和补充流动资金项目等。

转战港交所上市的同时，沧澜古茶的保荐人也由华创证券变更为“中信建投国际、招商证券国际”。此次冲刺港交所IPO，沧澜古茶拟募资用于扩充及改善空运代理服务、发展自有货车车队、加强采购货舱的能力以满足客户需求和加强销售及营销工作等。

沧澜古茶在招股书中援引据弗若斯特沙利文报告称，按2021年普洱茶产品产生的收益计算，该公司是中国第二大普洱茶公司。澜沧古茶在招股书中表示，该公司与屈指可数的茶公司并列，其产品连续四年入选云南省十大名茶，于2021年更名列榜首。

招股书显示，沧澜古茶2019年、2020年和2021年的收入分别为3.77亿元、4.05亿元和5.59亿元，年内溢利（净利润）分别为8138.8万元、1.23亿元和1.29亿元，经调整净利润分别为8138.8万元、1.23亿元和1.44亿元。

从规模上来看，沧澜古茶的收入远低于八马茶业，但盈利能力却明显优于后者。

2019年、2020年和2021年，八马茶业的收入分别为10.23亿元、12.47亿元和17.29亿元，净利润分别为9087.61万元、1.16亿元和1.62亿元，扣非后净利润分别为8663.49万元、1.10亿元和1.56亿元。

据贝多财经了解，澜沧古茶主要以两条产品线营销茶叶产品，分别是“1966”和“茶妈妈”。其中，1966产品在2019年、2020年和2021年的收入贡献分别为2.71亿元、2.99亿元和4.14亿元，占比分别为71.8%、73.8%和74.1%。

同期，茶妈妈产品的贡献收入分别为0.92亿元、0.95亿元和1.27亿元，占澜沧古茶总收入的比例分别为24.3%、23.4%及22.7%。此外，澜沧古茶门店还销售各种茶器及沏茶用具等，对应的收入占比分别为3.9%、2.8%及3.2%。

报告期内，澜沧古茶的毛利率分别为58.7%、70.4%和65.9%，净利润率分别为21.6%、30.3%和23.1%，整体保持增长态势，其中2021年则有所下滑。相比之下，八马茶业同期的主营业务毛利率分别为53.31%、53.22%和53.72%。

值得一提的是，沧澜古茶还曾在冲刺上市前多次分红，股东合计“套现”7260万元。2019年、2020年和2021年，沧澜古茶分别向股东派付股息1510万元、1680万元和1680万元；2022年3月31日，董事会批准向股东派付股息2390万元。

本次上市前，澜沧古茶的控股股东为该公司的创始人、执行董事兼董事会主席杜春峄和执行董事兼总经理王娟。因彼等的一致行动安排，杜春峄、王娟有权控制在该公司股东大会上行使的47.96%表决权。