目前，大连汇隆活塞股份有限公司（证券简称：汇隆活塞；证券代码：833455.NQ）正在申请北交所上市。我们发现，汇隆活塞自新三板挂牌至今，实际控制人认定三度变更，两名核心技术人员未曾担任专利发明人，公司大多数专利的唯一发明人却未被认定为核心技术人员，同时招股书可能还遗漏了发明专利质押信息。

实际控制人认定曾三度变更

汇隆活塞成立于2006年，2015年9月起在新三板挂牌，无控股股东，实际控制人为苏爱琴、张勇、李训发。公司主要从事中低速内燃机零部件的设计、生产和销售，主要产品为活塞和缸套，应用于船用柴油机、铁路内燃机、天然气压缩机三大领域。招股书显示，2019年至2022年1-3月，汇隆活塞分别实现营业收入13864.51万元、12827.92万元、12606.29万元、2849.91万元，实现归属净利润3392.20万元、3362.64万元、3402.55万元、735.31万元。

据招股书披露，通过多年持续研发创新与工艺改造，汇隆活塞主要产品的关键性能指标已达到国内先进水平，经工信部认定为第三批专精特新“小巨人”企业，并与中国船舶集团、中国中车集团、中国国家铁路集团等大型集团旗下公司建立了合作。

需要注意的是，汇隆活塞在新三板挂牌至今，实际控制人认定三度变更，交易所对此予以重视。新三板挂牌文件显示，截至挂牌前，李训发及其女儿李颖、李晓峰合计持有汇隆活塞93.02%股份，公司无控股股东，李训发、李颖、李晓峰签署了《一致行动协议》，为共同实际控制人。2017年1月，李训发父女通过协议转让的方式，将其合计持有的汇隆活塞4610万股股份转让给苏爱琴。汇隆活塞公告称，苏爱琴持股比例为47.04%，李训发父女持股比例为45.98%，二者持股比例相差不大，因此本次股份转让后，公司无实际控制人。2017年12月，汇隆活塞再次公告称，苏爱琴与张勇为夫妻关系，并与李训发父女签署了《一致行动协议》，协议生效后，公司实际控制人变更为张勇。

汇隆活塞认定张勇为实际控制人直至2022年4月，公司又发布公告称，经过审慎判断，公司补充认定苏爱琴、李训发为实际控制人，即张勇、苏爱琴、李训发为共同实际控制人，李颖、李晓峰为一致行动人，前期相关信息披露不准确，本次调整追溯至2017年。汇隆活塞的股本结构较为特殊，截至本次发行前，苏爱琴、李颖、李晓峰持股比例分别为39.92%、15.49%、15.30%，三人均未在汇隆活塞任职，李训发、张勇持股比例分别为15.08%、7.81%，李训发任公司总经理，张勇任公司董事长。

值得一提的是，苏爱琴、张勇还另外控制一家大连滨城活塞制造有限公司（以下简称：滨城活塞）。汇隆活塞在新三板挂牌前，滨城活塞已经是公司的前五大客户之一。

或未披露专利质押情况

据招股书披露，汇隆活塞的核心技术人员为段凤武、张洪吉、富学强三人，其中段凤武为副总经理、技术总监，张洪吉为质量管理部部长，富学强为技术研发部副部长，段凤武全面负责公司技术研发工作，张洪吉参与多种新产品研发与工艺优化工作。通常情况下，公司专利形成于研发活动，研发活动的主要负责人和参与者也就是对发明创造的实质性特点作出创造性贡献的人，属于专利发明人。然而查询国家知识产权局发现，在汇隆活塞自主申请的、包括已授权和未授权的全部专利中，发明人都没有段凤武和张洪吉的名字。

同时我们发现，在汇隆活塞目前已授权的50项专利中，有28项专利的单独发明人为李某某，并且2019年8月至今，汇隆活塞申请的全部专利的唯一发明人都是李某某，公司招股书中也未找到此人姓名。尽管北交所对于核心技术人员没有明确定义，但根据《科创板股票发行上市审核问答》，核心技术人员原则上包括主要知识产权的发明人。李某某作为汇隆活塞大多数专利的唯一发明人，却未被认定为核心技术人员，大概是汇隆活塞有自己的想法。

另外，汇隆活塞目前仅持有“离心铸造气缸套金属模涂料”“气缸套刷镀液”“一种活塞内腔头部随形定位装置”“回转钻孔胎”等4项发明专利。国家知识产权局显示，上述4项发明专利于2022年9月5日登记了专利权质押合同，质权人为招商银行大连分行，尚未公告合同注销。不过，汇隆活塞招股书并没有披露专利质押的情况，也没有披露公司与招商银行大连分行之间的质押业务。

销售收入前后披露矛盾

汇隆活塞招股书披露的对客户销售收入可能不准确，出现前后矛盾的情形。比如，中国船舶集团是汇隆活塞前五大客户之一，交易主体主要为安庆中船柴油机有限公司（以下简称：安庆中船）和中船动力镇江有限公司，2019年至2022年1-3月，公司对安庆中船的销售收入分别为838.85万元、961.75万元、1017.50万元、250.01万元。而招股书在“公司船用柴油机活塞等零部件前五大客户”部分披露，在该业务下，2019年至2022年1-3月，公司对安庆中船的销售收入分别为838.85万元、961.75万元、1055万元、212.50万元。其中，汇隆活塞2021年对安庆中船销售船用柴油机活塞等零部件的销售收入1055万元竟超过当年对安庆中船的全部销售收入1017.50万元。

同样地，淄柴机器有限公司（以下简称：淄柴机器）是汇隆活塞与中国农业发展集团的交易主体之一，2019年至2022年1-3月，公司对淄柴机器的销售收入分别为527.01万元、838.47万元、715.82万元、70.80万元。而“公司船用柴油机活塞等零部件前五大客户”显示，在该业务下，2019年至2022年1-3月，公司对淄柴机器的销售收入分别为527.01万元、838.47万元、720.05万元、66.58万元。其中，2021年船用柴油机活塞等零部件销售收入720.05万元又超过当年对淄柴机器的全部销售收入715.82万元。

此外，汇隆活塞还存在供应商与客户重合的情况。大连隆盛临悦贸易有限公司（以下简称：隆盛临悦）是汇隆活塞前五大供应商之一，采购内容为废钢，2019年至2022年1-3月，公司向隆盛临悦采购金额分别为304.35万元、335.56万元、503.34万元、57.37万元，同时向隆盛临悦销售金额分别为260.30万元、210.56万元、226.35万元、52.42万元，销售内容为钢屑、铁屑。汇隆活塞与隆盛临悦的购销内容和购销金额都具有较高的匹配性，公司认为该交易不属于委托加工，采用总额法确认收入。