昨天早上行情还是一副死翘翘的样子，到了下午就突然开启反攻。因为节后回来两天上证指数跌破3000点，成交量陷入低迷，大家的信心濒临崩溃，不少朋友其实都有点看到2800点的意思了。下午行情突然反攻，于是就出现了诸多传闻

有说是神秘力量受到窗口指导出手护盘的，有说是XX大空头翻多入场抄底的，什么乱七八糟的都有。这种情况我是已经见惯不怪了，过往很多次在市场情绪比较悲观的时候，行情突然反攻，都会伴随各种传闻。

这就是人的心理作怪，觉得市场上涨下跌总要一个理由去解释。

昨天其实就是技术上的超跌反弹。跌破3000点后，其实市场整体的估值已经很便宜，很多资金都想着加仓抄底了。但是谁都不愿做出头鸟，你不买我不买，明天股价还能降200，所以之前成交量一直萎缩。

昨天先是宁德时代和亿纬锂能三季度业绩超市场预期，有部分资金开始做三季度业绩行情了，加仓宁德亿纬。而宁德时代和亿纬锂能又是创业板指数权重股，把创业板指数带起来了。其他资金看着创业板指起来了，感觉有人带头冲锋，于是开始买各自看好的行业，到了下午便成了波及全市场的普涨。

正如下面这张动图，前面两只猫分别是宁德时代和亿纬锂能，后面的你们就自己对号入座了

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上次加仓100W我出于谨慎留了一手只加50W，手上还攒着50W没买。一些朋友就盯上我这50W了，隔三岔五就来问我这50W什么时候砸出去，可能把我这50W加仓当成是多头反攻的冲锋号了

也没问题，我一向知行合一，当我觉得时机成熟了那必然就是重拳出击，而我迟迟不出拳的原因是因为，现在主导市场涨跌的并不是行业逻辑，更多是市场流动性和信心。

通威股份、振华科技、宁德时代都已经提前披露三季度业绩预告。通威前三季度净利润同比+260%，振华科技前三季度净利润同比+90%，宁德时代前三季度净利润同比+120%，分别印证了光伏、军工、电池（储能）的高景气。

但是它们股价前段时间涨了吗？没有，甚至还跌个不停。连高景气行业都涨不动，你们就更难指望那些业绩不及预期或者持续下调的行业会有更好的表现。

影响市场流动性和信心的主要是两个东西。

1、海外美联储加息（影响流动性）

国际资本是流动的，钱会在两国资产之间选择估值更便宜，潜在收益率更高的进行购买。由于美联储持续加息，而中国为了刺激经济复苏反而选择降息，这进一步拉大了中美利差。

中美利差就是中国10年期国债收益率与美国10年期国债收益率的差值。在过去中美利差一直都是大于0%的，也就是中国国债的收益率总是大于美国国债的收益率，所以外资会有比较强的欲望进来购买中国资产。

但是今年4月以来，由于美联储的持续加息，中国这边选择降息，中美利差开始在0%附近徘徊，而最近更是不断创出新低。

目前美国10年期国债收益率是3.91%，中国10年期国债收益率是2.73%，中美利差达到-1.17%。换做你是外资，会不会放着更高收益率的美国国债不买，来买中国国债？

数据来源：Wind

这其实就是“水往低处流，钱往高处走”的现象。由于重力作用，水会从高处往低处流。而由于利差存在，钱会从低利率往高利率跑。那么如果想改变这种情况，有两个办法：

1、堵住缺口，水流不出去，钱堆积在国内（限制资本外流）

2、提高利率，降低中美利差，端平国内与海外的利率水平（加息）

强行限制资本外流对人民币的国际声誉影响不好，所以目前看走第二条路的可能性最大。但是考虑到国内经济目前的状况并不好，加息是很难的，但同样进一步降息宽松也很难，目前暂时僵住了。

2、国内那啥变化（影响信心）

美联储加息影响流动性大家可能不懂，但国内的事大家都懂，不说了。

但无论是美联储加息还是国内那啥，我觉得都已经到了一个接近极限的情况了。

比如随着美联储持续加息，美国的房贷利率已经涨到了6.66%，已经超过了2008年次贷危机的水平👇

数据来源：tradingeconomics

随着贷款利率水平不断提高，购房者需要偿还贷款的利息也越来越多，美国的房地产市场景气度也在下滑👇

数据来源：tradingeconomics

物极必反，每当事情演变到很差很差的时候，距离反转也就不远了。其实最怕的反而是不高不低的时候，那样是处于混沌状态，既有可能跌，也有可能涨，上下都是五五开。

我们做投资的必须具有逆向思维，市场越是好的时候，我们越是要小心。市场越是不好的时候，我们反而越是要乐观。所以现在我反而非常乐观，但依然保持谨慎，因为我需要等到确切信号才会掏真金白银买单。

比如美国通胀数据持续回落，美联储加息预期放缓，比如那啥有了明确的转向路径。

市场最怕的就是不确定性。

传闻很多，要谨慎识别。

骗我可以，请注意次数

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