Z链研究员｜胡昌伟 编辑｜LZ

2022年10月10日，需记录于“半导体材料龙头”安集科技历史，其股价开盘即-20%跌停，它是一家生产铜及铜阻挡层系列化学机械抛光液 、集成电路制造光刻胶去除剂 、晶圆级封装光刻胶去除剂 、LED/OLED用光刻胶去除剂的公司。

一、安集科技历史重要的24次上涨和10次下跌

安集科技2019年7月22日上市，这家公司上市三年多以来，经历过10%以上24次重要涨幅和10次跌幅，上一次即历史第一次跌幅20.11%是2020年2月3日。

2019年8月6日，下跌10.94%；

9月3日，上涨13.20%；

12月25日，上涨10.91%；

2020年1月16日，上涨10.78%；

1月22日，上涨13.62%；

2月3日，下跌20.11%；

2020年2月4日，上涨12.37%；

3月23日，下跌14.58%；

4月2日，上涨12.13%；

4月22日，上涨20.14%；

5月6日，上涨20.09%；

6月22日，上涨20.07%；

6月30日，上涨11.63%；

7月6日，上涨19.17%；

7月15日，下降14.23%；

7月16日，下降13.34%；

7月24日，下降13.32%；

7月29日，上涨13.58%；

7月31日，上涨12.00%；

11月9日，15.31%；

2021年1月14日，10.05%；

1月28日，下降10.15%；

4月1日，上涨11.33%；

4月29日，下跌14.79%；

5月13日，上涨11.20%；

6月17日，上涨11.50%；

7月29日，上涨11.85%；

11月9日，上涨13.31%；

2022年2月23日，上涨10.82%；

3月16日，上涨10.49%；

4月28日，下跌11.21%；

4月29日，上涨11.66%；

9月7日，上涨11.33%；

10月10日，下跌20.00%。

二、安集科技近一月发生了什么重大事项？

2022年9月至10月10日，安集科技共发布8份公告，其中6份关于大股东持股变动相关事项，1份为调研纪要，1份为督导跟踪报告。

控股股东Anji Microelectronics转让150万股至第三方投资机构，占总股本2.01%，减持原因自身资金需求。

Anji Microelectronics是一家投资控股型公司，不实际从事生产经营业务，减持前持股42.28%。9月6日，控股股东发布询价转让计划书，出让150万股，转让价格下限为218.40元/股，对象为机构投资者，在受让后6个月内不得转让。

9月8日，经向18家机构投资者询价后，初步确定的转让价格为256.00元/股，为申购日当日（2022年9月8日）收盘价273.54元/股的93.59%。参与本次询价转让报价的机构投资者合计有效认购金额约为7.19亿元，对应转让底价的有效认购倍数为2.19倍。

16日，10家投资者获配，瑞银集团受让35万股、广发基金受让34万股、泰康资管受让27万股、兴证全球基金受让22万股、凌顶投资受让20万股、科瑞菲亚受让6万股、思勰投资受让3万股、国泰君安、银河期货、诺安基金各受让1万股。

转让后，控股股东持股40.27%。

图片来源：安集科技公告

截至10月10日收盘，安集科技股价208.98元/股，较转让价256元/股低18.37%，也低于转让价格下限。

三、近一个月行业发生了什么变化？

美股半导体三季度业绩承压，显示半导体行业下游需求整体确实偏弱；美国商务部出台对中国先进计算和半导体制造项目新的出口管制，扩大对国内先进计算、16/14nm 以下IC制造、18nm以下DRAM 存储芯、128层或以上Nand Flash存储芯片，以及半导体设备零部件的出口限制。

中邮证券认为对于国内半导体产业正处于国产替代的机遇期，因此受行业整体景气度影响弱于海外半导体厂商。

招商证券认为，9月半导体板块海内外指数整体下行，当前半导体下游需求分化，手机、PC等消费类需求疲软且产业链去库存压力较大，汽车、服务器、光伏等细分需求相对稳健；美国商务部进一步加强对中国发展半导体制造的限制并将长存及北方华创磁电科技列入UVL名单，预计将强化国产替代逻辑。

安信证券也认为，半导体设备是目前限制国内晶圆扩产的核心环节，目前国内设备厂商在刻蚀、薄膜沉积、离子注入、清洗、涂胶显影等多个环节，可以满足国内芯片厂扩产需要的大部分设备。

四、安集科技基本面如何？

安集科技是当前国内唯一实现CMP抛光液量产厂商，成立于2006年，15年深耕CMP抛光液行业，成为内资CMP抛光液供应商中市占率最高的供应商。根据国盛证券的测算，在中国内地市场占有率约为20%。

产品包括不同系列的化学机械抛光液和功能性湿电子化学品，主要应用于集成电路制造和先进封装领域。

王淑敏担任董事长兼总经理职位，王淑敏先前在美国IBM担任研发总部研究员，后在全球CMP抛光液市占率第一的Cabot Microelectronics任命科学家、项目经理、以及亚洲技术总监。

客户集中度高，前五大客户收入占比超80%，2019、2020和2021年度，向前五名客户合计的销售额占当期销售总额的百分比分别为84.74%、84.99%和84.45%。第一大客户为中芯国际，还有台积电、长江存储、华虹宏力等。

近五年，公司营业收入增长195%，净利润增长212%。营业收入从2017年2.32亿元增长至2021年6.87亿元，净利润从2017年0.4亿元增长至2021年1.25亿元。

数据来源：iFinD

2022年上半年，继续保持高速增长，营业收入2.83亿元，同比增长47.6%,净利润0.8亿元，同比增长44.5%。

毛利率长期维持在50%左右，CMP抛光液长期毛利率达到50%-55%区间。

安集科技预计2022年10月31日披露第三季度报告。

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来源：蓝筹企业评论（ID:bluechip808）