在通胀和美联储持续加息的背景下，今年美股和其它主要股票市场全线走熊，但是借助可以投资多空两个方向的ETF，以及和股票一样便利的交易形式，不少投资者仍然获得了亮眼的回报。

另一方面，市场波动剧烈的情况下，跟踪一篮子股票或指数的ETF，也帮助投资者实现了资产配置、分散投资的需求，降低做空/做多单一资产的不确定性。

从榜单来看，2类受益于大通胀周期的ETF表现最佳：1类是做空股票和相关指数的ETF，1类是做多石油天然气以及国债的ETF。

以2022年1月4日-9月23日数据统计，夺得涨幅头筹的是三倍做空道琼斯互联网ETF（代码：WEBS），期间涨幅达到144%。前三季度，美股成长和科技板块的股票遭受重创，道琼斯美国互联网指数下跌40%，作为三倍反向做空该指数的ETF，WEBS迎来大牛市。

涨幅榜第二、三、六、七位均是石油、天然气相关的做多ETF。作为本轮通胀周期的“原爆点”，化石能源价格在今年前三季度迭创新高，俄乌局势严重影响资源输出，叠加疫情救市大放水的通胀后遗症，使得石油、天然气价格走入大牛市。

三倍做多美国石油指数ETF（代码 NRGU）、两倍做多彭博天然气ETF（代码 BOIL）在统计期间涨幅分别达140%和139%。

此外，成长股集中营的半导体、科技股步入熊市，三倍做空半导体、三倍做空科技的ETF也均有亮眼表现。其中值得一提的是，完全没有杠杆的单倍做空ARKK的ETF（代码 SARK）涨幅也高达63%，这是资管公司Tuttle Capital Management发行的ETF，跟踪的是Cathie Wood木头姐的ARKK创新科技ETF，只不过这只SARK是反向跟踪，坊间称其为“伐木基金”。2022年木头姐投资创新成长股的ARK基金净值遭遇重大下挫，“伐木基金”的投资者堪称躺赢。

除了做空美国成长股、科技股的ETF表现出色，做空大盘指数的ETF虽波幅较小，但也普遍录得较高涨幅。

​涨幅最高的三倍做空MSCI新兴市场ETF（代码 EDZ），房地产、纳斯达克、标普500等指数的反向ETF涨幅靠前。

值得注意的是两倍做空富时欧洲ETF（代码 EPV），虽然该ETF的杠杆系数比其它上榜ETF都低，但是欧洲作为今年受通胀打击最严重的的发达经济体，其股票下跌较为激烈。

今年表现相对抗跌的指数是传统行业的比如道指30、金融指数，它们的三倍反向做空ETF涨幅只有40%左右。