卤味巨头上市,市值超煌上煌和周黑鸭,“卤味三巨头”格局被打破了?
作者:泰罗,编辑:小市妹
9月26日,紫燕食品正式登陆A股,截至当日收盘,公司股价涨幅44.03%,报收21.82元/股,市值来到89.9亿。就市值而言,虽比不上绝味食品的294亿,但也超过煌上煌的53亿以及周黑鸭91亿港元(约合83.6亿人民币)。
这位卤味大佬,当真这么香?
紫燕食品起源于1989年,比“卤味三巨头”的资历还要老。
整体品牌发家史大致可概括为:徐州起家,南京成名,上海壮大。起初,四川乐山人钟春发夫妇到江苏徐州谋生,开起小店,取名“钟记油烫鸭”。1996年,钟怀军子承父业,进攻南京市场,不过不再主卖油烫鸭,而是创立“紫燕”品牌,售卖多种川卤产品。2000年,他带领紫燕食品进军上海,开始向全国市场辐射渗透。2014年后,紫燕食品开放加盟、引入资本,进入发展快车道。
商业模式上,绝味、煌上煌以加盟为主,周黑鸭以直营+特许经营为主,紫燕百味鸡偏向直营+加盟结合。招股书显示,紫燕百味鸡的门店现已突破5300家,覆盖上海、北京、广州等180余座城市。其2021年一年的营收规模达到30亿元,仅一道夫妻肺片就卖了9个多亿。
这样的成绩,放在卤制品行业来看都十分强势。
据沙利文公开的数据显示,休闲卤制品行业行业格局较为分散,2019年前五名的市占率只达到了20%。其中,绝味食品占比8.5%,周黑鸭占比4.6%,紫燕百味鸡占比3%,煌上煌占比2.8%,久久丫为1.3%,而剩下的大部分市场份额被单体私营小店、规模较小的地方连锁品牌所抢占。
这意味着,行业有较大品牌化空间,市场留给头部品牌们的发展空间很大,但后来者也有机会迎头赶上。
各大头部品牌都在卯足了劲跑马圈地,通过扩充产品种类,强化品牌效益等等方式,向市场要增量。当前卤制品行业的整体现状,导致品牌发展产生新的诉求,即拓宽护城河。
而对于日常休闲型卤制品消费,拓宽护城河最好的路径一是扩张,二是提高品牌效应。
紫燕食品副董事长桂久强曾公开透露品牌目标,“到2025年的时候,我们大约开到1万家左右紫燕百味鸡。1万家不是很难实现的目标,因为绝味已经实现了。”
但在管理方面,紫燕食品属于典型的家族式管理企业。企业发展初期,家族式管理自证其优势和合理性。但一旦过渡到规模发展阶段后,家族化的优势便在一定程度上成了劣势,很有可能成为影响企业正常生产经营制度的绊脚石,阻滞公司的长远发展。
煌上煌和周黑鸭曾经也是典型的家族式企业管理,事实证明都在不同程度上影响到了企业的发展。如今,煌上煌、周黑鸭都已基本完成了“去家族化”,逐步向现代公司治理结构转型。
说到底,紫燕百味鸡具有比较明显的区域性局限,其在华东以外的其他区域并无特别明显优势。紫燕食品上市后或许能打破原有“卤味三巨头”格局,但要说赶超绝味食品,还言之尚早。
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