黄金时代开启

  GWY支持体育产业发展,使得体育产业摆上了前所未有的重视高度,其灿烂前景值得期待。体育产业,黄金时代正式开启。

  作为国民经济的一个部门,体育产业的发展是与经济的发展息息相关的,随着我国经济的不断发展,人民群众收入的提升、休闲时间的增多,人们对体育的需求不断增长,体育产业市场规模也随之不断扩大。作为永远的朝阳行业以及21 世纪四大产业之一,体育产业蕴含着广阔的市场前景。

  以体育产业盈利模式论,从商业手段看,门票收入、转播权收入、赞助商收入、商品开发收入是体育产业四种主要的盈利模式。俱乐部是最常见的球队的商业化运营模式,全球最顶尖的足球俱乐部皇家马德里俱乐部年收入可达5.1 亿欧元,在各家主要的俱乐部之上。还有联赛平台的经营,2012 赛季,欧洲足球联赛整体收入达到194 亿欧元,相比过去一年增长11%。2012 年全球竞彩与彩票销量比为1∶2.23,全球竞彩年收入约为680 亿美元。目前在中国,体育竞彩的年收入约为1300 亿元,并且在继续快速增长中。

  作为世界头号强国,美国当仁不让地成为了全世界体育产业最发达的国家,其产业发展的规模、经营治理能力、运营机制都堪称一流。而其所涉及的行业也包括职业比赛、休闲、健身、器械制造、媒体传播、娱乐时尚等众多的行业。概括地说,美国的体育产业包括体育健身娱乐业、职业体育产业、体育用品业以及体育经纪业务等。

  根据统计,2010 年美国体育产业总产值达到了4410 亿美元,占GDP 的3%左右,是汽车产业的2 倍、影视产业的7 倍。而根据国家体育总局发布的公告 ,中国当前体育产业化程度较低,2013 年体育产值3135.95 亿元,GDP 占比0.6%;体育总产值为美国的1/10,人均体育产值为美国的1/40,国内体育产业化空间巨大。

  从形式上看,国内体育产业化主要通过体育用品、服装鞋帽制造和销售等相关体育产业来实现,体育组织活动管理、健身休闲活动等体育产业核心层极不发达,而美国体育产业核心层占比超过30%,NFL、MLB、NBA、NHL 联盟及其他观赏性体育联赛和健康俱乐部推动美国体育消费大发展。

  中国与美国体育产业的差距非常明显,但落后中蕴含着巨大的发展潜力。在转型关键期,国家层面将大力支持并可能投入巨资引导,中国体育产业化迎来政策性放开。体育产业值得期待。

  多角度寻找体育投资标的

  门票收入、转播权收入、赞助商收入、商品开发收入是体育产业四种主要的盈利模式,而观赏性和参与性的统一是体育产业最大的魅力。从体育产业链构成而言,有四大部分:一是体育赛事,这是重要的内容源头;二是体育媒体,包括电视、网络、报纸和广播等;三是体育休闲,囊括了各种体育用品的购买和体育场馆的使用;四是在附属产业上,比如体育博彩等。

但是,鉴于A 股纯正体育产业标的稀缺,我们更多从主题的角度寻找投资标的。

第一, 体育组织管理,从事赛事运营的有中体产业兰生股份 、智美集团,

第二, 从事中超中甲的有江苏舜天亚泰集团泰达股份 、中信国安 、天津松江 ,

第三, 从事CBA 的有浔兴股份青岛双星 、浙江广厦 ,

第四, 从事乒超的有大商股份

第五, 体育场馆管理,包括中体产业兰生股份

第六, 休闲健身娱乐,包括信隆实业 ;

第七, 其他娱乐活动的有粤传媒鸿博股份安妮股份等;

第八, 体育中介,包括中体产业、雷曼光电 ;

第九, 体育用品等制造与销售,包括兰生股份、信隆实业、探路者青岛双星

综合考虑市值、估值、业务相关性等方面,推荐关注中体产业兰生股份、信隆实业、亚泰集团浔兴股份、雷曼光电和智美集团。