总结

· UMI是一只中游能源基础设施ETF。

· 它的表现优于几家竞争对手的ETF。

· UMI似乎是通过在液化天然气（LNG）市场持有大量头寸来做到这一点的。

· 液化天然气的前景似乎比石油更光明。

· 因此，UMI可能会有更好的表现，但DIY NGL投资组合可能是最好的。

USCF中游能源收入基金ETF (NYSEARCA:UMI)致力于提供高水平的收入作为其主要目标，根据其《注册声明》，资本增值是其次要目标。

该基金是一个积极管理的交易所交易基金“ETF”，投资于“中游”能源部门公司，而不是“上游”(即生产者)或“下游”公司(即营销商)。中游能源服务通常是运输、储存、收集和加工基础设施，主要收取客户的石油、天然气和其他产品的运输费用，通常不受大宗商品价格波动的影响。

在能源领域，中游公司包括(根据注册声明):

“公开交易的主有限合伙企业和作为合伙企业征税的有限责任公司(简称MLPs)，以及作为C型公司组建或选择作为C型公司征税的公司，其大部分收入来自运营或提供中游能源服务。”

USCF Advisors LLC列出了三个考虑UMI的理由:

· UMI允许投资中游能源市场，包括主有限合伙企业，而无需K-1。

· UMI积极管理，整合前瞻性的基础和环境、社会和治理(ESG)研究。

· UMI投资的公司，其现金流通常由长期合同支撑，并且通常对大宗商品价格的直接敞口有限。

该基金费率为0.85%，管理的资产规模约为1.75亿美元(“AUM”)。

成分股

截至2022年2月9日，USCF列出了以下证券:

表现

过去一年，UMI 的回报率为 27.64%，而标普500指数则下跌了 12.17%。

比较

在下图中，我提供了 UMI 与其最高持股相比的回报率。

Cheniere Energy, Inc. (LNG)的回报率最高，为82.79%。它是液化天然气(LNG)的普通合伙人，是液化天然气和天然气营销的领导者。CQP的回报率为34.99%，因此CQP和LNG的混合平均回报率为58.89%。

鉴于从俄罗斯进口天然气的中断，以及该国天然气价格飙升，LNG基础设施的前景优于石油相关基础设施投资，正如我在关于Kayne Anderson能源基础设施基金(KYN)的文章中所讨论的那样。它是美国最大的专注于能源基础设施投资的封闭式基金(CEF)，该公司管理的净资产约为15亿美元。

在我的两篇题为《Kayne Anderson能源基础设施前景和DIY投资组合(第一部分)》和《第二部分》的文章中，我总结说，考虑到投资者的情绪和气候变化的必要性，涉及化石燃料的投资面临着艰难的未来。然而，能源基础设施投资是必要的，而且有一些光明的领域，如液化天然气和可再生能源。我推荐了一个DIY投资组合，定位于天然气液体基础设施，而不是石油基础设施。

过去一年，UMI的回报率为27.64%，KYN为22.45%。UMI最大的配置是液化天然气，而KYN的液化天然气配置位于第八位。

UMI的同行，以及其最大的上市竞争对手Tortoise North American Pipeline Fund（TPYP）。

TPYP在过去一年的回报率为24.17%，低于UMI的27.64%。

结论

UMI提供了比竞争对手更好的回报，这似乎是因为其在液化天然气(LNG)基础设施上的配置更多。然而，考虑到液化天然气与石油的前景，应该考虑以液化天然气为主要占比的DIY投资组合，可能会提供更高的回报。