本文来源：时代商学院 作者：黄旭

文/黄旭

受近两年居家学习、办公潮推动，以及5G物联网快速发展，教育办公等领域的智能场景应用进入加速普及期，打开了长期成长空间。

8月15日上市的智微智能（001339.SZ）充分受益此趋势，近年来业绩快速增长，已成长为教育办公、消费等领域知名的智能场景方案提供商。据最新半年报，该公司2022年上半年实现营业收入12.91亿元，同比增长33.49%；扣非净利润为7267万元，同比增长20.19%。

招股书显示，智微智能成立于2011年，专注于为客户提供智能场景下的硬件方案，主营业务为教育办公类、消费类、网络设备类、网络安全类、零售类及其他电子设备产品的研发、生产、销售及服务。

业内知名度高，客户资源亮眼

智微智能提供的教育办公类产品主要包括OPS电脑、云终端等硬件设备；消费类产品主要包括PC台式电脑、PC一体机等硬件设备；网络设备类产品主要包括交换机、路由器、工业网关等硬件设备；网络安全类产品主要为网络安全设备；零售类及其他产品主要包括零售终端、商显终端、金融终端、服务器、工控机等硬件设备，同时，也提供应用于上述产品的主板。

智微智能专注于硬件研发和高品质柔性制造，凭借产品研发实力及制造实力，灵活的定制能力与稳定的交付能力，为客户提供解决方案及专业快捷的客户服务。智微智能产品定位于企业级市场，同时兼顾消费级市场。

智微智能在行业内拥有较高的品牌知名度，积累了一批行业优质客户，包括鸿合科技、锐捷网络、深信服、新华三、紫光计算机、视源股份、宏碁、同方计算机、海信商显等行业知名品牌客户，丰富的客户资源优势为智微智能提供了充足的发展动力。

从客户质量的情况以及在客户供应链中的重要性，便能看出智微智能的行业地位。

在教育办公领域，根据下游客户鸿合科技披露的2020年年度报告，鸿合科技是智能交互平板细分行业的集研发、设计、生产、销售等全环节于一体的行业龙头企业之一，智微智能是其智能交互平板所使用的OPS的第一大供应商；根据下游客户锐捷网络披露的招股说明书，锐捷网络在2020年中国云桌面企业级终端VDI市场占有率第一位，智微智能是其云终端的第一大供应商；根据下游客户视源股份披露的2020年年度报告，视源股份位居中国大陆教育交互智能平板市场领先地位，智微智能是其OPS电脑主要供应商之一。

在网络安全领域，智微智能下游客户深信服是网络安全领域的知名企业，公司是其网络安全设备硬件的主要供应商之一。

在网络设备领域，智微智能下游客户新华三是交换机领域的知名企业，公司是其交换机的主要供应商之一。

技术积累深厚，研发团队经验丰富

智微智能领先的行业地位及大客户的认可，源于在多个领域深厚的技术积累。

在OPS领域，2015年，英特尔联合智微智能共同推出OPS-C标准作为行业标准在全国推广，成功将OPS的应用推向教育、商显、会议等众多行业，奠定了智微智能在OPS领域的领先地位。2017年，智微智能再次成为英特尔电子白板OPS核心战略伙伴，联手发布新一代OPS+/SDM行业规范，为未来的可预见发展提供了最新技术储备。

智微智能具备覆盖了低功耗嵌入式CPU平台、移动CPU平台、高性能CPU平台等一系列平台的产品研发设计能力，为客户提供OPS研发、生产、制造的一站式服务，满足客户对高性能、高性价比、低功耗等不同层次的产品需求。

在云终端领域，智微智能具备较强的硬件开发能力、软件开发与技术支持能力，在嵌入式系统开发、底层软件优化、驱动开发、不同类型系统适配方面积累了深厚的经验，为云终端市场提供多种产品，以适应不同客户对VDI云终端、IDV云终端等等多样需求。

在网络设备领域，智微智能具备完善的软、硬件开发实力，可以为不同行业的客户提供敏捷、灵活、可靠的通讯定制化服务。在硬件方面，针对目前市场高带宽和实时性需求，智微智能已经开发出25G/40G/100G带宽交换机、工业级和商业级ARM多核边缘计算设备和5GSdwan设备，具备快速开发具有高性价比的传统百、千、万兆交换机和无线wifi产品的能力。在软件方面，智微智能自主研发多款成熟的嵌入式系统软件，可以为客户提供成熟的两层、三层、虚拟化等交换协议，同时具备开发NETCONF协议的能力；针对ARM嵌入式软件系统，智微智能可满足客户对启动软件、操作系统、底层驱动、上层功能软件等一系列软件产品的需求。

在网络安全设备领域，智微智能具备高性能网络安全设备、低功耗网络安全设备以及嵌入式网络安全设备的开发能力。由于网络安全行业客户需求多样性，智微智能创新地进行多适配性的模块化设计，缩短开发周期，降低开发成本，以满足不同客户需求。

在服务器领域，智微智能具备开发多路服务器、AI计算服务器、存储服务器、管理服务器等不同类型的服务器产品能力。

经验丰富的研发团队，则是技术优势不断扩大的发动机。

智微智能拥有一支具有多年研发经验、面向行业下游、技术覆盖全面的研发团队，覆盖电子硬件应用设计（原理图设计）、结构设计、PCBLAYOUT设计、射频应用设计、BIOS/EC/MCU等基础软件设计、LINUX/ANDROID系统软件、AI算法移植软件等。

截至2021年末，智微智能研发人员共计459人，占员工总人数的比例为26.86%。其中，核心技术人员倪欢被授予“深圳市地方级领军人才”、“2020年度深圳市产业发展与创新人才奖”、“2019年度深圳市产业发展与创新人才奖”、“2019年福田区英才荟实用型人才奖励支持”等奖项；核心技术人员涂友冬被授予“2020年度深圳市产业发展与创新人才奖”、“2019年度深圳市产业发展与创新人才奖”等奖项。

通过长期的积累与专业化的研发体系与能力建设，智微智能取得了丰硕的研发成果。截至最新招股说明书出具日，智微智能已拥有658项专利。

从技术到落地，再从生产到销售，需要丰富地经验积累以及与客户良好的沟通体系，这也是企业的核心竞争力之一。

在大数据、物联网、5G技术的推动下，新的商业模式、产品模式不断出现，下游产业产品更新迭代较快。智微智能始终坚持研产销一体化的策略，从前期的产品需求沟通，到相关产品的研发设计，再到量产交付和品质管控，以及产品技术和售后服务，都与客户保持长期紧密合作。

在研发各类主板及整机的过程中，智微智能面向客户需求和下游市场趋势、结合自身生产研发特点，参与客户产品或方案的前期研发，与客户共同论证产品方案。该公司积极面对市场需求，及时而精准地获得客户对公司产品的反馈意见和下游市场的走向，第一时间有效满足客户对于产品的各类定制化需求。通过研发、销售、售后服务等多重快速响应能力，智微智能能够更好地服务客户，维持与主要客户的合作稳定性，增强客户与公司间合作的紧密程度。

一站式服务能力业内罕见，柔性制造优势突出

实现智能场景需要搭配大量不同类型的产品，因此对相关企业来说，拥有多产品线，能为客户提供一站式服务的企业优势更大，而优秀的融合能力则是关键。

智微智能实现了多产品线布局，是行业内少数能提供“端-边-云-网”的全架构产品和一站式服务的公司。

具体来看，终端部分，智微智能采用主流芯片，提供丰富的IO扩展能力，融合AI算力和算法以及5G及WIFI6等通讯能力，推出满足不同行业的智能终端；边缘设备部分，其为满足边缘计算要求，集平台管理、AI算力、多种网络接入能力、数据安全等要求，推出多款边缘设备，加速智能场景的建设；网络设备部分，其推出的交换机、无线网络设备和网安设备确保用户网络的高速通讯与安全，确保实时性和安全性；服务器部分，智微智能推出的存储、计算和AI服务器产品，为大数据的计算分析与存储提供了稳定的平台。

凭借多产品线布局及优秀的融合能力，智微智能实现了多行业拓展，在不断提升研发能力、制造能力的基础上，加速更多行业的部署。

在零售行业，智微智能围绕零售场景，推出刷脸收银机、AI电子秤、取餐柜、物流柜、贩卖机及智能货柜、点餐机等智能自助终端配套的产品；在安防行业，该公司推出视频存储NVR、视频管理、视频分析和视频解码等多监控类产品以及门禁、闸机、人证和对讲等通行类产品；在工业行业，该公司推出MES、工业控制BOX和HMI、机器视觉等产品。

智微智能在重点拓展的教育行业，围绕教室、校园和教培三个细分领域不断完善产品能力。在智慧教室场景中，智微智能在智能交互平板产品不断创新的基础上，推出智慧班牌及“三个课堂”解决方案，并通过教室边缘设备打造智慧教室整体方案；在智慧校园场景，该公司推动“校园一脸通”方案，通过学生和老师的人脸识别，对校园通行、宿舍管理、校园食堂消费进行统一授权管理；在教育培训场景，该公司推出针对跨区域网点的远程培训硬件，推动远程教育的加速普及。

智微智能多产品布局、多行业拓展和多场景融合互相促进，不断深化，为自身成长提供了有力保证。

柔性生产则是多产品线企业的基本功之一，是提高生产线利用率，高效快速满足不同类型产品生产的关键。

智微智能拥有小批量、多品类产品的制造能力，通过对生产制造系统的优化、生产方式的调整以及对生产工艺的改进，自动化设备和辅助自动化设备的结合，实现快速换线，提高了生产线的柔性和效率。

具体来看，智微智能配备了SMT物料智能仓库，可以在30分钟内完成备料；SMT生产线配置针对产品和工单类型进行优化，可以在15分钟完成工单切换；DIP生产线配置了自动化插件机、炉前AOL、炉后洗板机等自动化装备，可以在20分钟内完成工单切换。基于智微智能丰富的制造经验，其可以实现产品的快速响应，较好地满足客户的需要，报告期各年，智微智能完成的小批量工单批次占总工单的比例约为70%，体现了柔性生产优势。