新乡天力锂能股份有限公司（以下简称：天力锂能）主要从事锂电池三元材料及其前驱体的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司是国内较早从事三元材料研发与生产的企业之一。公司产品几乎涵盖三元材料全部类型。根据高工产研（GGII）统计数据显示，在电动自行车与电动工具锂电池用三元材料领域，2019年及2020年公司相关产品出货量居行业首位。

公司于8月17日申购，据公告显示，网上申购的投资者单个账户最高申购上限为7,500股，因此顶格申购需配市值7.5万。本次公司发行价为57.00元/股，市盈率达到81.94倍，天力锂能正式登陆创业板在即。

重视创新，推动行业发展

天力锂能是国内较早成功研发三元材料及其前驱体并实现量产的企业之一，在三元材料及前驱体领域的研发与生产活动，具有创新和创造性，与行业内公司共同推动了三元材料在我国的产业化应用。天力锂能在2009年即开始布局三元材料及前驱体的研究与开发，并于2011年成功实现量产；2013年公司三元材料产量已突破1000吨，产品获得了下游客户的广泛认可。

自成立以来，公司一直注重对研发的投入。随着销售规模的扩大，公司研发投入呈上升趋势。报告期内，公司研发投入分别为3403.64万元、3889.01万元和6580.51万元，累计研发投入达13873.16万元。截至2021年12月31日，公司共有研发人员74人，占员工总数的18.73%。目前，公司拥有国内专利30项，其中发明专利6项，实用新型专利24项。

公司作为国内主要三元材料供应商之一，全程参与了锂电池在电动自行车领域应用和推广的过程。公司主要客户星恒电源、天能股份等在小型动力锂电池领域处于行业领先地位。公司与星恒电源在“锂离子动力电池集约化制造及二次寿命技术绿色关键工艺系统集成项目”上进行了合作研发，主导了“低钴绿色高容量正极材料技术”的开发，对促进三元正极材料在小型动力锂电池领域的应用起到了积极作用，推动了电动自行车的锂电化趋势。

作为一家国家高新技术企业，公司下设电池材料研究院，秉承“生产一代、储备一代、研发一代”的创新思路，多年来一直重视科技创新，不断加大科研方面的投入，公司2项产品及技术被河南省科学技术厅认定为“科学技术成果”。此外，公司与苏州大学、河南师范大学、河南科技学院、许昌学院等高校建立了长期技术合作关系。公司于2013年被认定为河南省企业技术中心，2018年被认定为河南省高镍三元正极材料工程技术研究中心，2020年荣获河南省科学技术进步奖，并先后获得河南省瞪羚企业、新乡市知识产权优势企业、新乡市四星级工业企业等荣誉。

立足于小动力市场，市场占有率领先

天力锂能主要立足于小动力市场，为小动力三元材料市场的龙头企业，出货量位于行业第一名。在小动力市场，下游客户的特点是厂家比较多，规模参差不齐，产品差异化较大，客户技术水平和装备水平不一，对于售后服务要求高。因此，要求上游三元材料企业具有灵活的生产和服务机制。天力锂能多以弹性产线设计为主，能根据不同的客户诉求快速反应进行调配产线和产能，及时满足客户对产品交付种类、型号和及时性的要求，更能适应小动力市场客户灵活多变的采购需求。

小动力市场另一个显著的特点是对价格敏感性更强。公司的生产线从设计之初就考虑小动力领域的需求特点，产线设计和设备配置满足了小动力客户灵活性的需求，且设备采购成本更低，因此从生产成本角度看可以满足小动力市场对价格敏感性的需求。

目前，公司与小动力锂电池领域龙头企业星恒电源、天能股份、长虹三杰、横店东磁、海四达等建立了长期稳定的合作关系，积累了大量优势的客户群体，占领了较高的市场份额。在小动力锂电池正极材料市场，公司市场占有率超过40%，位居行业第一名，大幅领先其他竞争对手。在小动力市场，天力锂能具有显著的规模优势。

2020年，公司在电动自行车与电动工具锂电池领域三元材料出货量处于行业第一名，市场占有率达41%。同时依据2020年锂电自行车和电动工具锂电池正极材料出货量（4.4万吨）及三元材料出货量（3.3万吨）推算，2020年公司在电动自行车与电动工具锂电池领域正极材料的总体市场占有率为30.8%，杉杉能源、金富力分别位列第二位、第三位。

行业高速发展，上市助力公司腾飞

从行业发展看，锂电池电动自行车正在加速发展。特别是“新国标”于2019年4月15日正式实施后，电动自行车锂电池市场呈现快速增长趋势。“新国标”以近年电动自行车发生的各类事故为基础设计，对电池防篡改、电池安全性、道路适应性等问题均提出了针对性规定方案，严格限定电动自行车整车重量，最大整车重量不得超过55kg。主流畅销的铅酸电动车的整车毛重基本都高于55kg，而符合新国标整车重量要求的车型几乎全部为锂电池电动自行车。

近年来随着锂电池技术进步与成本下降，锂电池相对铅酸电池具备的能量密度、寿命、便携性、替换成本方面的优势开始逐步显现，锂电池对铅酸电池的替代进程加快。电动自行车的锂电渗透率从2015年的4.4%，提升至2020年的27%。2020年电动自行车用锂电池出货量达到9.7GWh，同比增长78%。电动自行车锂电池市场快速增长，将推动三元材料市场增长。

同时，新能源汽车和动力电池技术日趋成熟，新能源汽车续航里程不断提升，配套设施日益完善，生产成本逐步下降，新能源汽车在与传统燃油汽车竞争逐步占据优势地位，消费者对新能源汽车接受度不断提升。

在这样的背景下，公司适时募投扩产，有望抓住行业发展机遇。

公司本次IPO募投项目包括：淮北三元正极材料建设项目、新乡三元正极材料建设项目。募集资金投资项目紧密围绕公司现有核心业务，淮北年产10,000吨三元正极材料建设项目及新乡年产3,600吨三元正极材料建设项目有助于解决公司现有产能不足的问题，可以进一步提升产品性能、完善公司产品种类，在有效提升公司核心竞争力的同时提高公司的行业地位和市场竞争力，为公司未来扩大市场份额和长期发展奠定坚实的基础。

本次募投项目均投资于公司主营产品即三元材料的生产建设，公司通过扩建新的产品线，可有效提升公司生产能力和订单承接能力，以突破产能瓶颈，减少对外委托加工比例，促进公司主营业务继续快速发展。同时，公司将募投项目之一选址在安徽淮北，可以实现对重要客户的就近配套，缩短运输半径和对客户的响应时间，进一步提升客户黏性，加强公司的竞争力，有利于进一步扩大公司在小动力锂电池应用领域的行业领先地位，是公司实现成为国内外一流的三元材料制造商发展战略的重要保障。

募投项目设计方面，公司选择采用长期产生积累形成的生产工艺和技术，有助于公司稳定产品质量和提高生产效率；未来公司会在生产中将不断进行技术革新，相关创新成果将及时在募投项目上得以实施；此外，公司在募投项目设计时选用了进口的加工设备、自动化配料系统及柔性生产系统，先进的生产设施有助于公司进一步拓展创新创造业务，更能满足和强化公司创新、创造、创意的需求。

未来，天力锂能将继续坚守锂电三元材料主业，不断开发和储备符合市场需求的新产品，持续创新和促进产品升级，逐步扩大三元材料的产能，做精做细、做强做大。在继续保持在小动力锂电池应用领域的行业领先地位的同时，围绕高镍三元材料等新产品持续投入，丰富公司产品结构和客户结构，进一步扩大公司在新能源汽车领域动力电池材料的市场份额，争取早日发展成为国内外一流的三元材料制造商。