回顾本周行情， 上证指数从3253.24点，调整至3227.03点，区间涨幅-0.81%， 创业板指 从2670.45点，调整至2683.60点，区间涨幅0.49%，美股道琼斯指数本周报收32803.47点上涨-0.13%， 标普500本周报收4145.19点上涨0.16%， 纳斯达克 本周报收12657.55点上涨2.15%。从数据看，美股纳斯达克指数从低点10565上涨至今已有19%，马上进入技术性牛市，而我们的创业板指数呆若木鸡，上证指数甚至还继续调整，为什么会出现这样的情况？A股下周还有戏吗？

先复盘一下本周市场的主要表现。本周资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】

从本周市场运行情况看，成交量较大的领涨板块是 半导体 （2891亿）、元器件（3551亿）、通信设备（1688亿）、软件服务（2056亿）、化工（3929亿），换手率靠前的是半导体（ 诺安成长混合 ）、通信设备、软件服务、航空（ 博时军工主题股票A ）、元器件、化工，资金明显流入的主要板块是半导体、通信设备（ 华夏中证5G通信主题ETF联接C ）、软件服务、化工，有种科技股全线回归的感觉。成交量较大的领跌板块是汽车（4049亿），换手率靠前的是 汽车 ，不用总结，资金有且只有流出的就是汽车板块（ 广发中证全指汽车指数C ）了。

从公开可查询到的资金面情况看，北向资金本周与上周一样，资金没有流入，但流出也不多（只有12.33亿），其实是没有方向的表现，融资余额（借钱炒股）本周以流出为主，流出99.83亿，不过已经呈现出下降趋势，融券余额（卖股做空）比上周小幅增加13.07亿，要知道这个数据的性质是做空，总的来说，北向资金、融资余额都是净流出状态，融券余额净流入，虽然流出不多，但资金面依然偏空。你觉得A股在资金面还是偏空的状态下，能独自走强吗？

如果你是长期关注这个市场，可能已经发现一个问题了，从7月到8月，赛道权重股开始走弱，题材股开始走强，很多时候明明看到光伏（ 招商中证光伏产业指数C ）、钒电池走得不错，偏偏指数涨不起来。然后出现了机器人概念，机器人板块从不起眼到取代光伏、钒电池等 新能源 赛道（ 农银汇理新能源主题灵活配置混合 ）后，科技股慢慢崛起，然后在本周五全面爆发，其中 芯片 板块（ 银河创新成长混合C ）周五就涨了7%，软件、电子元件（ 天弘中证电子ETF联接C ）等板块也来了。近两年来大家的焦点都在新能源赛道，偶尔关注一下大消费赛道，压根就没有人关注过科技股，这次科技股突然走强，是新行情的开启吗？

众所周知，股市就是一个资金推动型的市场，说白了就是有钱好办事，如果资金持续流入某一板块，这个板块就会出现上涨，如果资金流出某一板块，这个板块一定不可能上涨。从本周的资金流向看，半导体、通信设备、软件服务均有资金明显流入，但能不能持续是未知的，因此还需要观察。相反新能源赛道（ 东方新能源汽车主题混合 ）板块已经没有流入好几周了，没有上涨难道不是正常的吗？资金一旦流入，就会出现较大的跌幅，如本周的汽车板块。所以现在判断科技赛道取代新能源赛道，还是有点早了，如果下周资金依然流入科技股，这就是资金标志了！

最后在展望下周A股前，先重温上周的市场观点，当时是这样看的：

资金面并无明显变化，维持上周等待第二阶段行情为主，如果没有第二阶段的话，本已止盈离场，又何须担心调整到什么时候呢？建议注意公开可查信号中资金面的动向。上证指数受5周线、30周线反压重新回落并失守10周线，但实际上就是在周均线内波动，下支撑是20周线，上压力是60周线，只要在其中波动都算横盘震荡市，多头最后的底线未跌破，还可以进行存量博弈，一旦跌破20周线就要注意市场风险了。创业板很明显还在阴跌过程中，实际上还是周均线箱体震荡，下支撑是20周线，上压力是60周线。别看连续调整了五周，只要没有看到止跌信号，还是不会出现反弹的。对中线投资者来说真是煎熬，不过如果你按前期策略已经止盈离场，继续等待第二波启动信号就行了。题材方面，热点太明显了，光伏topcon电池、机器人、一体压铸，然后看着市场成交量顺势而为就是了，只要没有资金重新流入，接下来的行情应该还是游资为主，能把握短线节奏的朋友可能迎来全年最好赚钱的时光，不能把握短线节奏的，我的建议还是等待市场止跌企稳后再重新选择方向进行布局。

从上周的展望来看，基本符合预期，本周资金面明显偏空，上证指数为什么不涨，原因就在这里了；创业板虽然出现了上涨，但连续调5周后出现了0.49%的反弹，还不如7月初上涨1.28%的涨幅，只能算上跌势减缓，连止跌都算不上。上周题材是光伏topcon电池、 机器人 、一体压铸，本周只剩下一个机器人概念，光伏电池、一体压铸已经消失，热点萎缩的情况下，如果你把握不了短线，休息其实不算错。

综上所述，下周要走好的条件很简单，走不好也有客观条件，我觉得可以这样展望：

1、资金面依旧制约市场，如果没有发现改善，市场弱势就无法改变，如果资金面得到明显改善，我觉得市场会出现反弹，还是继续留意公开可查信息中资金面的动向。

2、 上证指数 本周一度跌破20周线，虽然探底回升，但重心并没有抬高，5周线、30周线，60周线、20周线都是向下走的，唯一向上是10周线，不过也失守了，坦白说就是一手烂牌，市场风险并未解除，如果下周继续失守20周线，这个箱体可能会跌破，中线也需要降低仓位了。

3、创业板 探底回升，活在10周线与30周线的夹缝中，更是在20周线与60周线的大箱体中没有跌破，走势比上证很多，不过5周线，30周线，60周线还是下移的，特别是30周线，支撑力度还不明显，只能算是喘一口气而已。如果能中阳线修复5周线和10周线，情况就会改善，但现在没有修复，还是偏谨慎为主，休息不算错（图中看出，本周的阳线还不如7月8目的阳线，谈不上止跌）。

4、题材方面，上周热点只剩下机器人了，但资金明显流入了科技板块，弱势行情资金流入哪里，哪里就有行情，下周焦点应该是芯片、软件、通信设备，如果资金还在流入，有可能成为新的起涨板块，如果资金只是路过的下周马上撤离，还是以最强的机器人概念为主。对于很久没有表现的新能源赛道，还是先等等吧。

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