昨天我们强调半导体芯片的重要性和广阔的市场空间，有望成为短线的赚钱效应所在。半导体将会开启像新能源的超级行情，半导体芯片的重要性和市场均可以和新能源一较高下，半导体的调整是机会而不是风险。

　　但从板块轮动角度来看，市场仍然处于混沌期，主要有两股势力：

　　一块是受近期地缘事件刺激的反制方向，核心是军工和芯片，尤其是芯片受台积电、三星事件影响，昨天大幅上涨。只要摩擦的消息还在，这个分支就会受刺激反复轮动。

　　另一块是之前的主线新技术方向，机器人、钙钛矿等，其中机器人要关注下今晚的特斯拉股东大会，可能会有相关的表述。另外，中报业绩披露期越来越近了，新能源板块要关注业绩的催化。总体来说，短期对市场可以乐观些。

　　芯片板块主要是短期地缘事件刺激的，核心逻辑是国产替代。

　　从基本面上看，芯片已经进入去库存周期，可能要持续到明年年中，现在包括制造环节都要降价了，业绩最好的设备环节业绩增速也要放缓，所以芯片板块未来一年不能看业绩，或者说不能把业绩当成核心驱动，那么后续的核心逻辑就是国产替代。国产替代的逻辑在当前被地缘事件进一步强化了，而且可能随着事件的升级，这个替代逻辑会比2018-2019年更强。

　　那么从国产替代逻辑出发，最核心的环节就是设备、材料以及其他一些国产替代空间比较大的分支，比如EDA，所以这一轮领涨的华大九天、广信材料、彤程新材等都是基于这个逻辑。

　　另外说一个比较重要的事件预期：米国之前提议与韩日等组建“Chip 4联盟”，建立半导体供应链，其背后的意图是借此遏制地区的半导体产业发展。早的话，这个事件可能在8月落地（现在核心就看韩加不加入）。

　　如果这个事件落地，并且最终落实到一些限制，那么我们现有的限制可能从7nm扩散到14nm，直接影响到大陆芯片产业链的发展，同时也将进一步提升国产替代的紧迫性。

　　指数在短线上已经调整到位，指数虽然没有拉升的预期但是下跌的空间也是十分的有限。并且个股目前超跌，多数个股虽然涨不动，但是也无法再度大幅下跌，所以盘面上来看个股是涨多跌上，虽然这个红盘可能是微红半个点，但是也比满屏绿盘要乐观，个股短线上进入了活跃期，重点关注题材股，以芯片第一、软件信息第二。

　　赛道上，当前的赛道还远远没有到彻底结束的时候，昨天锂矿股经过了多日的调整昨天迎来反弹，那短线调整多日的光伏，风电也随时有短线反弹的可能，这些板块短线上仅仅是一个反弹，再无趋势性的利润。短线赚钱的板块在芯片股和软件信息技术题材股上。

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