7月份,制造业采购经理指数为49.0%,比上月下降1.2个百分点,位于临界点以下;非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为53.8%和52.5%,比上月下降0.9和1.6个百分点,连续两个月位于扩张区间。总体上看,我国经济景气水平有所回落,恢复基础尚需稳固。

制造业PMI重回临界点以下,主要有这样几个方面原因:一是传统生产淡季因素所致。只要没有特殊情况,每年的7月份,PMI都会出现下降态势。只是,今年在需要PMI保持良好态势的情况下,下降到临界点以下,给人的感觉会比较差。

二是疫情的滞后影响尚未消除,特别是供应链的恢复,在一些行业和地区,依然处于恢复之中,没有全面恢复,预计到8月份,恢复情况会有明显改善,那么,对经济、特别是制造业恢复将产生积极影响,8月份制造业PMI将重回临界点以上。

三是上游涨价给下游企业带来的成本压力,不仅给下游企业的生产需求形成了不利影响,也给消费市场需求产生了不利影响。前者是企业产品库存增加、资金占用增多、购进原材料能力减弱、生产性需求减少。后者因为原材料成本上升、资金成本增加,有的企业被迫涨价,从而影响消费市场需求热情,消费性需求减少。

四是政策效应尚未完全激发,供给端政策发力较好,即便部分行业和地区供应链没有完全恢复,已恢复行业和地区的动力已经释放,供应相对充足。需求端政策则发力滞后,居民消费信心等尚没有完全得到激发。随着刺激消费的各项政策得以落实,特别是供应端信心增强,就业状况改善,消费端的效率也会提升,从而为经济整体恢复产生积极影响。

实际上,按照市场规律和企业运行规则,无论制造业PMI上升还是下降,都是很正常的,这也是制造业经营活动的正常反应。7月份制造业PMI受关注,最主要的还是上半年经济运行状况没有达到预期目标,疫情对二季度经济的影响过大,给包括制造业在内的经济增长形成了比较大的压力,迫切需要在下半年有更好表现。如果制造业PMI不能步入景气状态,下半年经济增长压力就会更大,对就业和居民生活等都会带来不利影响。

考虑到7月份制造精制PMI重回临界点以下,既有传统因素的影响,也有市场需求不足等方面的影响,有关方面应当认真分析一下,传统因素对7月份制造业PMI的影响有多大,剔除这方面的因素,市场需求对制造业的影响又有多大,需要市场需求保持怎样的状态,才能让制造业PMI重回景气状态。也只有将情况分析清楚,把问题真正找出来,才能对症下药,从而使制造业尽快回到景气状态。

这也意味着,今年后几个月工作的重心,将主要在需求端,在消费侧。就需求来看,一方面,生产性需求需要进一步激发,这其中,有效投资的力度要进一步加大,特别是交通、能源、物流、农业农村等基础设施和新型基础设施,必须成为有效投资的重中之重。对企业的生产性投资,则要在政策、资源、资金、服务等方面,给予企业最大力度支持,不能有任何障碍和限制,不能有任何的干扰性因素;另一方面,要有效挖掘消费性需求,特别是与制造有关的消费需求,如汽车、白色家电、各种耐用品等,要出台刺激政策,从而与制造业发展形成良性互动。

对消费侧的工作,重点要放在恢复居民消费信心、改善消费环境、创造消费条件、降低消费成本方面,特别是居民的消费信心,必须作为重中之重。譬如住房消费,就必须坚决控制住房价上涨,坚决打击烂尾现象,坚决做到“保交楼”,否则,会严重影响居民消费信心的。而消费环境,则重在消费品的质量与品质、价格、经营行为、产品安全等,切不可因为企业和经营者的行为不规范,给居民消费带来冲击。同时,旅游、文化、娱乐、休闲、体育、养老,以及餐饮等方面的消费,也要进一步鼓励和引导,激活广大居民的消费热情。

一旦消费得到激活,需求端能量得到释放,那么,对制造业恢复,对整个经济恢复,对企业信心恢复将产生非常重要的作用。制造业PMI会从8月份起,全面步入上升阶段,进入到景气状态,从而对全年经济增长提供强大动力。